Bernstein reduce țintele de preț pentru Verizon, AT&T și Comcast din cauza Starlink

Wall Street începe să ia în calcul ambițiile tot mai mari ale SpaceX în domeniul telecom în prognoza pentru sectorul comunicațiilor din SUA.

Firma de cercetare Bernstein a redus luni țintele de preț pentru cinci mari companii de telecom, invocând riscuri de evaluare legate de afacerea Starlink a SpaceX, pe măsură ce investitorii evaluează tot mai mult amenințarea competitivă pe termen lung a operatorului satelitar.

Brokerajul a redus ținta pentru Verizon la $44 de la $49, păstrând în același timp un rating „Market Perform”.

Noua țintă implică totuși un potențial de creștere de aproximativ 3% față de nivelurile actuale de tranzacționare.

Charter Communications a văzut ținta de preț redusă la $170 de la $210, de asemenea cu rating „Market Perform”, sugerând un potențial de creștere de circa 29%.

Bernstein a redus și ținta de preț pentru Comcast la $28 de la $32, menținând ratingul „Market Perform”.

Ținta pentru AT&T a fost redusă la $25 de la $30, deși acțiunea și-a păstrat ratingul „Outperform”.

Ținta pentru T‑Mobile a fost redusă la $220 de la $245, cu ratingul „Market Perform”.

Starlink este percepută ca o presiune suplimentară asupra unei piețe deja saturate

Revizuirile vin după relatări luna trecută care sugerau că SpaceX este pregătindu-se să lanseze un serviciu mobil Starlink direct pentru consumatori și explorează planuri de a-și construi propria rețea wireless terestră în Statele Unite.

Deși Bernstein nu se așteaptă ca Starlink să perturbe semnificativ operatorii telecom existenți pe termen scurt, firma consideră că extinderea companiei introduce un nou competitor într-o piață de bandă largă deja saturată.

Potrivit brokerajului, o ofertă mobilă Starlink ar putea intensifica competiția în continuare, făcând creșterea numărului de abonați tot mai dependentă de câștigarea clienților de la operatorii concurenți, mai degrabă decât de atragerea de utilizatori pentru prima dată.

Bernstein a adăugat că incertitudinea legată de strategia telecom pe termen lung a SpaceX este probabil să persiste, determinându-l să adopte o poziție mai precaută în întregul sector.

Raportul a atras, de asemenea, atenția personalității TV Jim Cramer.

„Nu vreau să dețin AT&T sau Verizon,” a spus Cramer în cadrul segmentului Mad Dash de la CNBC luni, referindu-se la perspectiva revizuită a Bernstein.

Percepția investitorilor asupra Starlink s-a schimbat

Evaluarea Starlink de către Wall Street s-a schimbat semnificativ în ultimul an.

Inițial, afacerea de internet prin satelit a fost privită în principal ca un serviciu pentru comunitățile rurale fără acces fiabil la internet prin cablu sau fibră optică.

Totuși, creșterea rapidă a abonaților și extinderea în aviația comercială i-au determinat pe analiști să reconsidere poziția sa competitivă pe termen lung.

Starlink și-a dublat baza de abonați anual în ultimii ani, în timp ce a securizat acorduri de bandă largă cu companii aeriene precum American Airlines și United Airlines.

Creșterea companiei a consolidat încrederea investitorilor că aceasta ar putea, în cele din urmă, să concureze mai direct cu furnizorii tradiționali de bandă largă.

Analistul Wolfe Research Peter Supino a descris recent Starlink drept „o cometă care se îndreaptă spre incumbentii de bandă largă.”

Această opinie reflectă îngrijorarea tot mai mare că SpaceX ar putea captura în mod constant cotă de piață din banda largă de la operatori prin cablu precum Charter și Comcast, punând totodată o provocare pe termen mai lung pentru furnizorii de fibră optică, inclusiv Verizon și AT&T.

Printre marile companii de telecom, analiștii consideră în general operatorii prin cablu cei mai expuși, deoarece banda largă reprezintă majoritatea profitului lor, iar afacerile lor se bazează puternic pe infrastructură de rețea îmbătrânită.

Deși impactul imediat al Starlink este de așteptat să rămână limitat, analiștii cred din ce în ce mai mult că ambițiile companiei cer o atenție sporită pe măsură ce SpaceX se extinde dincolo de internetul prin satelit către servicii de telecomunicații mai largi.