Aurul coboară sub 4.000 USD, randamentele obligațiunilor erodează cererea de refugiu

Aurul a urcat modest vineri, dar a rămas pe traiectoria celui mai abrupt declin săptămânal din şase săptămâni, deoarece efectele inflaționiste ale reînnoirii conflictului dintre SUA și Iran au copleșit datele mai slabe privind prețurile din SUA.

Aurul spot a câștigat 0,5%, la 3.988,20 USD pe uncie, după ce anterior atinsese cel mai scăzut nivel din 1 iulie.

Contractele futures pentru august au rămas aproape nemodificate, în jurul valorii de 3.992 USD.

Aurul a scăzut cu aproximativ 3,2% în această săptămână, subliniind cât de rapid tranzacţia tradiţională de refugiu a pieţei a fost depășită de îngrijorările legate de preţul petrolului, randamentele obligațiunilor şi Rezerva Federală.

Șocul petrolier copleșește datele privind inflația mai scăzută

Prețurile de consum din SUA au scăzut cu 0,4% în iunie, în timp ce prețurile producătorilor au scăzut cu 0,3%, oferind dovezi că inflația se răcea înainte de cea mai recentă escaladare din Orientul Mijlociu.

IPC de bază a rămas neschimbat în ritm lunar şi a crescut cu 2,6% faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut.

Aceste date ar fi în mod normal de natură să susțină aurul, reducând presiunea pentru majorări ale costului împrumuturilor.

În schimb, creșterea săptămânală de aproximativ 12% a țițeiului a făcut ca acele rapoarte să pară tot mai retrospecive.

Fluxurile restricționate prin Strâmtoarea Hormuz și noile amenințări asupra navigației din Marea Roșie au intensificat temerile că costurile de transport și producție vor crește din nou.

Strategul KCM Trade Tim Waterer a declarat că traderii nu au putut îmbrățișa datele mai blânde privind inflația, deoarece şocul petrolier a readus în prim‑plan temerile legate de inflaţie şi randamentele obligaţiunilor.

Această combinaţie a slăbit atractivitatea aurului ca activ de refugiu, chiar dacă riscul geopolitic rămâne ridicat.

Membrii Fed cu orientare restrictivă mențin o majorare la finele anului

Președintele Fed din Dallas, Lorie Logan, a spus că costul împrumuturilor ar trebui să crească moderat, deoarece inflația rămâne prea ridicată și drumul înapoi către ţinta Fed de 2% este fragil.

Ea a susținut că politica curentă nu restrânge suficient cererea și că întârzierea acțiunii ar putea necesita majorări mai abrupte ulterior.

Vicepreședintele Philip Jefferson a afirmat că ratele mai mari ar fi, de obicei, justificate atunci când cererea depășește capacitatea economiei și inflația rămâne peste ţintă.

Piețele atribuie în continuare o probabilitate de 73% unei majorări în decembrie, deși aşteptările pentru o mişcare imediată au slăbit.

Tensiunea este neobişnuit de puternică. Conflictul creează genul de incertitudine care de multe ori îi îndreaptă pe investitori spre aur, dar impactul său asupra prețurilor energiei întărește, în schimb, atractivitatea activelor care plătesc dobândă.

Aurul testează suportul sub 4.000 USD

Coborârea aurului sub 4.000 USD a mutat atenția către zona de 3.950 USD, nivelul recent inferior oferind primul test important pentru cumpărători.

O ruptură susținută sub acea zonă ar putea expune minimul din 1 iulie și ar adânci corecția.

Orice revenire trebuie mai întâi să recâștige 4.000 USD și apoi să depășească rezistența în jurul a 4.050 USD. Până când petrolul se stabilizează sau randamentele Trezoreriei scad, raliurile pot avea dificultăți în a construi un impuls durabil.

Argintul a scăzut cu 0,5%, la 55,22 USD pe uncie, în timp ce platina și paladiul au înregistrat, de asemenea, scăderi.

Toate cele trei metale se îndreptau spre pierderi săptămânale, evidențiind presiunea mai amplă asupra complexului metalelor prețioase.