Piețele asiatice se clatină pe măsură ce Brent la 90$ transformă rezultatele tech într-un test de stres

Acțiunile din Asia au început în scădere luni, pe măsură ce țițeiul Brent a urcat peste 90$ pe baril, reînviind temerile privind inflația chiar când investitorii se pregăteau pentru o săptămână definitorie de rezultate în sectorul tehnologiei.

Indicele MSCI din regiunea Asia-Pacific, exclusiv Japonia, a scăzut cu 0,3%, în timp ce Kospi, dominat de acțiuni din sectorul semiconductoarelor din Coreea de Sud, a pierdut încă 4,2% după ce a scăzut cu aproape 9% săptămâna trecută. Acțiunile blue‑chip chineze au contrazis tendința, urcând cu 1,4%.

Japonia a fost închisă pentru o sărbătoare după ce Nikkei a cedat 6,4% săptămâna trecută. Contractele futures pe acțiuni americane erau mai stabile, cu contractele S&P 500 aproape neschimbate și contractele futures Nasdaq ușor în creștere.

Perturbarea din Hormuz transformă petrolul în principalul risc macroeconomic

Brent a urcat cu aproximativ 3% peste 90$, în timp ce West Texas Intermediate s-a apropiat de 85$, după ce SUA au început a noua noapte consecutivă de lovituri împotriva Iranului, iar Teheranul a ripostat în întreaga zonă a Golfului.

Traficul maritim prin Strâmtoarea Hormuz s-a redus drastic, fiind înregistrate doar patru nave care au traversat duminică, jumătate din totalul zilei precedente.

Piața încă prețuiește o perturbare, nu o pierdere completă a ofertei din Golful Persic.

Chiar și așa, strategul AMP, Shane Oliver, consideră că o închidere prelungită ar crea un risc de coadă ca petrolul să se apropie de 150$, pe măsură ce prețurile cresc suficient pentru a tempera cererea.

El nu consideră aceasta scenariul de bază, dar avertismentul arată cât de rapid conflictul s-ar putea transforma într-un șoc inflaționist global.

Rezultatele companiilor tech se lovesc de o piață mai puțin indulgentă

Valul de creștere al petrolului a sosit în timp ce investitorii reevaluează pariul pe AI.

Indicele Philadelphia Semiconductor a scăzut cu 10% săptămâna trecută și este acum cu aproximativ 20% sub vârful din iunie, după un raliu care a făcut ca evaluările să depindă de câștiguri și creșteri ale cheltuielilor excepționale.

Lansarea de către Moonshot AI a modelului său Kimi K3, cu greutăți deschise, a amplificat temerile că modele mai ieftine ar putea pune la îndoială ipotezele din spatele extinderii capital-intensive a industriei.

Atenția se îndreaptă acum către Alphabet și Tesla miercuri, urmate de Intel joi.

Investitorii se vor concentra pe cheltuielile pentru centre de date, veniturile din AI și dacă managementul poate justifica o nouă etapă de investiții în infrastructură.

Strategul Bank of America, Savita Subramanian, se așteaptă ca rezultatele să depășească consensul cu aproximativ 5%, cu o creștere a profitului în sectorul tehnologiei de circa 28% și cu câștigurile din semiconductor în creștere cu aproximativ 130%.

Aceste prognoze conturează un scenariu optimist, dar reacțiile recente la rezultatele puternice ale companiilor de cipuri arată că atingerea estimărilor poate să nu mai fie suficientă.

Randamentele mai ridicate cresc pragul pentru acțiuni

O inflație mai slabă a consumatorilor și producătorilor din SUA săptămâna trecută a redus inițial amenințarea unei mișcări imediate din partea Federal Reserve.

Șocul petrolier a împins între timp piețele către un ton mai restrictiv, futures-urile sugerând aproximativ 29 puncte de bază de strângere până în decembrie și o probabilitate de circa 60% pentru o majorare în septembrie.

Schimbarea a ridicat randamentul obligațiunii de stat americane pe 30 de ani peste 5%, sporind atractivitatea obligațiunilor și crescând rata de actualizare aplicată viitoarelor profituri corporative.

Banca Centrală Europeană este de așteptat să mențină joi rata depozitului la 2,25%, deși o reluare a inflației din energie ar putea întări cazul pentru o nouă creștere mai târziu în acest an.

Întrebarea săptămânii este dacă rezultatele solide ale companiilor tehnologice pot compensa un șoc petrolier care ridică simultan inflația, randamentele și costul capitalului.