Acțiunile Nvidia scad: de ce nu beneficiază de creșterea capex-ului pentru AI

Acțiunile Nvidia NVDA au scăzut joi în tranzacționare, chiar și după ce Alphabet a majorat estimarea pentru cheltuielile de capital pe 2026, întrucât investitorii par să se rotească spre specialiști în memorie și semiconductori, în locul celor mai mari companii tehnologice.

Acțiunile Nvidia au scăzut cu 2,18% în tranzacționare, întrerupând o serie de trei zile de creșteri, în timp ce Micron Technology and SK Hynix au urcat cu 2,5% și, respectiv, 2,8%.

Mișcările au urmat rezultatelor trimestriale ale Alphabet, în care compania-mamă Google a majorat estimarea cheltuielilor de capital pentru 2026 la între $195 billion și $205 billion, de la previziunea anterioară de $180 billion până la $190 billion.

Perspectiva revizuită a cheltuielilor a atenuat îngrijorările că investițiile în infrastructura pentru inteligență artificială s-ar putea încetini.

O mare parte din cheltuielile suplimentare este estimată a fi direcționată spre extinderea infrastructurii AI, inclusiv cipuri și memorie, avantajând furnizorii din întreaga industrie a semiconductoarelor.

Totuși, Nvidia nu a participat imediat la raliu.

Acțiunile Alphabet au fost de asemenea sub presiune, scăzând cu aproape 6,3% în pofida raportării unor câștiguri peste așteptări, pe măsură ce investitorii s-au concentrat pe angajamentele companiei privind cheltuieli mai mari pentru AI.

Investitorii se orientează către specialiștii în cipuri și memorie

Reacția pieței sugerează că investitorii ar putea să se îndepărteze de cele mai mari companii tehnologice și să se îndrepte către furnizori de hardware AI mai specializați.

O tendință recentă a arătat vânzări de acțiuni din sectorul semiconductor în favoarea marilor companii tech.

Ultima estimare a cheltuielilor a Alphabet pare să fi inversat parțial acea strategie, declanșând un interes reînnoit de cumpărare pentru producătorii de memorie precum Micron și SK Hynix, în timp ce a pus presiune pe Nvidia.

Deși Nvidia rămâne unul dintre principalii producători de cipuri pentru AI la nivel mondial, ascensiunea rapidă până în topul celor mai valoroase companii publice a plasat-o tot mai mult alături de marile companii tech, mai degrabă decât printre numele mai mici din sectorul semiconductor.

Alți giganți tehnologici au tranzacționat, de asemenea, la un nivel inferior joi dimineață, Amazon scăzând cu 4,9% și Meta Platforms cu 4,3%.

Analiștii rămân optimiști, în timp ce opțiunile semnalizează prudență

În ciuda scăderii din ziua de joi, sentimentul pe termen lung față de Nvidia rămâne în mare parte pozitiv.

O analiză Barchart a remarcat că indicatorul Technical Opinion al platformei evaluează Nvidia drept „80% Strong Buy”, invocând o perspectivă pe termen scurt în întărire.

Analiștii mențin, de asemenea, un preț țintă mediu puțin peste $304, susținut de așteptările privind noi arhitecturi de semiconductori și de continuarea cheltuielilor pentru infrastructura AI.

Totuși, analiza a evidențiat și prudență pe piața opțiunilor înaintea rezultatelor Nvidia pentru al doilea trimestru, programate pentru 26 august.

Conform analizei, traderii de opțiuni plătesc prime ridicate de volatilitate implicită pentru opțiunile put out-of-the-money cu scadență la scurt timp după raportarea rezultatelor, sugerând o cerere crescută pentru protecție la scădere.

Separat, un raport Motley Fool susține că Nvidia rămâne atractivă în ciuda îngrijorărilor privind sustenabilitatea cheltuielilor pentru AI.

Raportul a observat că indicatorii de evaluare ai Nvidia, inclusiv raportul preț-câștig (price-to-earnings) și raportul preț-flux de numerar liber (price-to-free-cash-flow), se situează aproape de minimele ultimilor cinci ani și sub valorile mai multor alte companii care beneficiază de cheltuielile pentru AI.

Se susține că produsele Nvidia au aplicații dincolo de inteligența artificială, menționând cererea anterioară din miningul criptomonedelor și sugerând oportunități viitoare în domenii precum calculul cuantic.