SK Hynix urcă 28%, Samsung 25% — de ce această revenire s-ar putea să nu dureze

Acțiunile Samsung Electronics au urcat cu 25% vineri, în timp ce SK Hynix a crescut cu aproape 28%, impulsionând o revenire pe piața de capital din Coreea de Sud.

KOSPI a urcat cu peste 16% și a declanșat o suspendare a tranzacționării după ce pierduse aproximativ 17% în precedentele trei ședințe.

Revenirea a urmat rezultatelor financiare ale companiilor tehnologice din SUA, atenuând temerile privind durabilitatea investițiilor în inteligență artificială.

Cu toate acestea, amploarea mișcării a reflectat și acoperirea pozițiilor short și o inversare a poziționării de panică.

Microsoft și Amazon au restabilit încrederea în cererea pentru centre de date, dar nu au eliminat îngrijorările legate de evaluări, concurența chineză sau încetinirea creșterii prețurilor memoriilor.

Rezultatele Big Tech declanșează un raliu puternic de relaxare

Catalizatorul imediat a venit din Statele Unite, mai degrabă decât dintr-o schimbare bruscă la Samsung sau SK Hynix.

Microsoft a estimat o creștere a Azure, în timp ce Amazon a raportat cea mai rapidă expansiune AWS din ultimii peste patru ani și și-a majorat planurile de cheltuieli de capital.

Rezultatele le-au reasigurat investitorilor că marii operatori cloud rămân dispuși să finanțeze centre de date care necesită memorie cu lățime de bandă mare, DRAM pentru servere și soluții de stocare.

Indicele Philadelphia Semiconductor a urcat cu peste 8% joi, încurajând revenirea cumpărătorilor către acțiunile producătorilor de cipuri din Asia.

„Atât rezultatele, cât și sentimentul revin într-o oarecare măsură”, a declarat pentru Reuters analistul de piață de la IG, Fabien Yip.

El a spus că povestea cererii pentru AI pare în continuare sustenabilă și a sugerat că vânzarea anterioară ar fi putut reacționa exagerat la îngrijorările privind cheltuielile de capital.

Fundamentele rămân, de asemenea, favorabile. Samsung a raportat un profit trimestrial record și se așteaptă ca veniturile din HBM4 să crească de peste trei ori în trimestrul al treilea.

SK Hynix continuă să beneficieze de o ofertă restrânsă de memorii avansate și de contracte pe termen lung cu clienții.

Profiturile din memorie rămân puternice, dar așteptările sunt riscante

Revenirea nu lămurește dacă acțiunile companiilor coreene din sectorul memoriei erau supraevaluate înainte de prăbușire.

Chiar și rezultatele record i-au dezamăgit pe investitori săptămâna aceasta, pentru că așteptările au crescut mai repede decât profiturile raportate.

Analistul Kiwoom Securities, Park Yu-ak, a redus ținta pentru Samsung la 390.000 won de la 430.000 won pe 8 iulie.

El a avertizat că inflația componentelor și clienții din sectorul electronicelor mai prudenți ar putea încetini achizițiile de memorii, sporind volatilitatea pe măsură ce creșterea profitului din a doua jumătate a anului se temperează.

Analista Morningstar pentru acțiuni Jing Jie Yu oferă o perspectivă mai echilibrată.

Ea se așteaptă ca actualul ciclu ascendent al memoriilor să rămână substanțial mai puternic decât se prognozase anterior, susținut de oferta restrânsă, cererea pentru AI și contractele mai lungi cu clienții.

Morningstar se așteaptă totuși la investiții masive pentru creșterea capacității în următorii doi ani, contribuind la o nouă scădere în jurul anilor 2029 și 2030.

Producătorii chinezi rămân un risc suplimentar dacă reduc decalajul tehnologic și adaugă aprovizionare cu DRAM convențional la prețuri mai mici.

Levierul ar putea transforma revenirea într-o nouă oscilație bruscă

Structura pieței poate crea o amenințare imediată.

Produsele cu efect de levier legate de Samsung și SK Hynix au amplificat raliul la începutul acestui an, dar au accelerat pierderile când prețurile s-au inversat și investitorii au fost forțați să își reducă expunerea.

Regulatorii din Coreea de Sud și Hong Kong au înăsprit controalele după volatilitatea extremă.

CSOP Asset Management va introduce levier flexibil pe produse care urmăresc cei doi producători de cipuri, în timp ce autoritățile coreene iau în considerare limite mai stricte privind expunerea investitorilor retail.

Saltul de vineri poate că a corectat o piață excesiv de pesimistă, dar nu confirmă un minim durabil.

Samsung și SK Hynix au în continuare povești solide de creștere a câștigurilor impulsionate de AI, însă un raliu alimentat parțial de acoperirea pozițiilor short și de poziționarea cu levier se poate inversa rapid.