Acțiunile SK Hynix urcă 8%, Samsung 4%: ce alimentează redresarea cipurilor din Coreea?

Piața semiconductorilor din Coreea de Sud a înregistrat o revenire miercuri, pe măsură ce acoperirea de pe Wall Street și o cursă pentru lichidarea pozițiilor bearish au impulsionat cei doi cei mai mari producători de cipuri din țară.

Acțiunile SK Hynix listate în SUA au închis în creștere cu 8,2% la 153,38 USD marți.

Momentumul s-a extins la Seul, unde acțiunile au câștigat peste 8% până în jurul prânzului miercuri, iar Samsung Electronics a urcat aproape 4%.

Investitorii străini și instituțiile au fost cumpărători nete, iar titlurile din sectorul tehnologic au ridicat Kospi cu peste 5%.

Mișcările au urmat un val de inițieri de acoperire pentru SK Hynix. Totuși, amploarea lor a reflectat și o piață unilaterală, în care pozițiile short au atins un maxim de trei ani după corecția din iulie.

Wall Street acordă o valoare mai mare avansului SK Hynix în AI

Cel puțin șase case de brokeraj au început acoperirea certificatelor de depozit americane (ADR) ale SK Hynix cu ratinguri echivalente Buy, concentrându-se pe conducerea în memorie cu lățime de bandă mare și pe expunerea la cheltuielile pentru AI.

Analistul William Blair, Sebastien Naji, a descris SK Hynix drept „liderul memoriei pentru era AI” și i-a atribuit un preț-țintă de 260 USD.

Analistul Stifel Brian Chin a început acoperirea cu recomandare Buy și un obiectiv de 240 USD, în timp ce Rosenblatt Securities a stabilit un țintă agresivă de 320 USD.

Listarea în SUA oferă investitorilor acces mai facil la producătorul coreean de cipuri și ar putea reduce discountul de evaluare față de Micron.

Reuters a citat analiști William Blair care au spus că legăturile cu piețele AI și ale centrelor de date ar putea susține o re-evaluare structurală.

Aceasta explică de ce SK Hynix a avut performanțe superioare față de Samsung. SK Hynix deține o poziție mai puternică în produsele HBM premium furnizate alături de acceleratoarele Nvidia, în timp ce Samsung a petrecut perioada încercând să reducă decalajul tehnologic și de calificare.

Prin urmare, avansul Samsung a fost mai degrabă o ecuație pozitivă pentru sectorul memoriei decât o reacție la acoperirea analiștilor specifică companiei.

Pozițiile short aglomerate transformă o revenire într-un raliu

Scăderea din iulie a Coreei de Sud a fost intensificată de produse tranzacționate la bursă cu efect de levier, de apeluri în marjă și de lichidarea pozițiilor aglomerate în Samsung și SK Hynix.

Pe măsură ce traderii cu poziții long au fost forțați să iasă, investitorii au construit expuneri short agresive.

Analistul Citi David Chew a declarat pentru MarketWatch că poziționarea short devenise suficient de unilaterală încât orice stabilizare a sentimentului privind AI ar putea declanșa un raliu de acoperire a pozițiilor short.

Câștigurile de miercuri au confirmat acel avertisment.

Vânzătorii în lipsă trebuie să cumpere acțiuni pentru a închide pozițiile short. Când traderii se retrag simultan, aceste ordine pot amplifica cumpărările din partea instituțiilor și a altor investitori.

Mecanica nu face ca revenirea să fie artificială; arată că îmbunătățirea sentimentului generează o reacție de preț deoarece poziționarea devenise negativă.

Câștigurile nocturne ale acțiunilor tehnologice din SUA și rezultatele solide ale Palantir i-au liniștit pe investitori că cheltuielile pentru AI generează cerere comercială.

Samsung se alătură pe fondul rezilienței fundamentelor memoriei

Perspectivele industriei rămân mai solide decât sugerase prăbușirea acțiunilor din iulie. Centrele de date pentru AI necesită cantități tot mai mari de DRAM și HBM, iar capacitatea restrânsă continuă să susțină prețurile.

Moody’s a majorat ratingul datoriei SK Hynix la A3 de la Baa1, anticipând o profitabilitate puternică și generare de numerar în următoarele 12–18 luni.

Agenția a spus că această soliditate ar trebui să ofere un tampon împotriva următoarei perioade de scădere din sectorul semiconductorilor.

Samsung oferă o expunere mai largă la redresarea memoriei și poate părea mai ieftin pentru investitorii care nu sunt dispuși să urmărească redresarea mai abruptă a SK Hynix.

Scara sa în DRAM îi permite, de asemenea, să profite când oferta strânsă ridică prețurile la nivelul pieței.