Acțiunile AMD formează o formațiune bullish rară, deși persistă îngrijorările privind evaluarea

Acțiunile AMD au rămas stabile în ultimele zile și se apropie treptat de maximul de la începutul anului de $584. Luni se tranzacționau la $514.40 și au format o formațiune tip steag bullish, sugerând noi creșteri în ciuda preocupărilor ridicate legate de evaluare. 

Acțiunea a sărit luni după ce a furnizat detalii privind oferta sa de obligațiuni de $4.75 miliarde, structurată pe patru tranșe cu scadențe între 2029 și 2036. Va folosi aceste fonduri pentru a cumpăra ZT Systems, o companie de top din industria serverelor.

Acțiunile AMD au format o formațiune de tip steag bullish

Analiza tehnică sugerează că Advanced Micro Devices are potențial de apreciere pe termen scurt. Acțiunea a urcat peste mediile mobile exponențiale (EMA) pe 50 și 100 de zile, un semn că tendința ascendentă continuă.

Acțiunea a format un steag bullish de mari dimensiuni, compus dintr-o linie verticală și un canal descendent. Prețul s-a apropiat de partea superioară a canalului. 

AMD a urcat peste indicatorul Supertrend. De asemenea, o analiză mai atentă arată că s-a format un model „cap și umeri inversat”, un semnal comun de continuare bullish în analiza tehnică.

Prin urmare, este probabil ca acțiunea să continue să crească, ținta cheie următoare fiind maximul de la începutul anului de $584. O mișcare peste acest nivel va indica noi câștiguri, posibil către nivelul psihologic de $600. 

Grafic acțiuni AMD | Sursa: TradingView

Afacerile AMD sunt în creștere

Ultimele rezultate au arătat că afacerile AMD continuă să crească în acest an pe măsură ce cererea pentru GPU-uri și CPU-uri crește. Veniturile au urcat cu 50% în al doilea trimestru, la $11.5 miliarde, segmentul de centre de date mai mult decât dublându-se până la $6.7 miliarde.

Veniturile din produse integrate (embedded) au crescut cu 19% până la $977 milioane, iar segmentul client & gaming a înregistrat $3.8 miliarde. Creșterea în centrele de date a fost însoțită de o majorare de 1.457% a profitului operațional. 

Pentru a susține cheltuielile în continuare ale clienților, AMD, ca și alte mari companii din industria semiconductorilor, și-a majorat estimările viitoare. Acum se așteaptă ca veniturile din trimestrul trei să ajungă la $13 miliarde, plus/minus $300 milioane. La mijloc, această creștere ar reprezenta un avans anual de 41%.

Analiștii sunt, de asemenea, optimiști în privința creșterii AMD, cei mai optimiști anticipând $14 miliarde. De asemenea, se așteaptă ca EPS-ul să fie de $1.93, în creștere față de $1.2 anul trecut. Următoarele două venituri anuale estimate sunt de $50 miliarde și $87 miliarde.

Totuși, un risc cheie este că AMD a devenit o companie puternic supraevaluată. De exemplu, are un raport preț-câștiguri non-GAAP anticipat (forward) de circa 68, mult peste mediana sectorului tehnologie, de 24. Multiplu GAAP este de 90, de asemenea mult peste mediana sectorului tech. 

În contrast, Nvidia, care crește într-un ritm mai accelerat decât AMD, are un forward P/E de 25. Marvell Technologies are un multiplu de 54. 

Aceeași situație se regăsește pentru alte multipli: forward EV/EBITDA și preț/flux de numerar liber sunt 61, respectiv 106. Un calcul DCF arată, de asemenea, că compania nu este o chilipir, ceea ce înseamnă că va trebui să-și justifice această evaluare premium.

Pe partea pozitivă, AMD echilibrează creșterea puternică cu extinderea marjelor. Creșterea anticipată a veniturilor este de 40%, în timp ce marja de profit net este de 15%. Acest raport aduce regula 40 la 55%, considerată sigură. Totuși, acest indicator de evaluare este în general mai potrivit pentru companiile din industria software.