Acțiunile Home Depot urcă după rezultatele din T2, dar lipsește o piesă cheie

Acțiunile Home Depot HD urcă ușor marți dimineață, după ce retailerul a raportat rezultate financiare care au depășit așteptările pentru al doilea trimestru.

Retailerul de bricolaj a înregistrat un câștig de 4,92 USD pe acțiune (EPS) la vânzări de 47,86 miliarde USD – depășind estimările consensului, stabilite la 4,73 USD pe acțiune și 47,23 miliarde USD, respectiv.

Cu toate acestea, în pofida depășirii estimărilor la venituri și profit, analistul senior al Oppenheimer, Brian Nagel, afirmă că lipsește un motor fundamental de creștere, ceea ce recomandă prudență în investițiile în acțiunile HD.

La momentul redactării, Home Depot se tranzacționează la aproximativ același nivel la care a început 2026.

De ce Nagel rămâne precaut față de acțiunile Home Depot

Elementul critic lipsă pentru acțiunile Home Depot, pe care Nagel l-a evidențiat într-un interviu post-raportare cu CNBC, este persistența slăbiciunii în proiectele majore de renovare și reamenajare a locuințelor.

Deși categoriile sezoniere, precum întreținerea curților și produsele pentru întreținerea zilnică, s-au descurcat bine, contribuind la obținerea de vânzări comparabile pozitive în 13 din 16 departamente de merchandising, consumatorii continuă să se retragă dinspre finanțarea discreționară.

Directorul financiar al Home Depot, Richard McPhail, a remarcat că proprietarii de locuințe rămân reticenți în a contracta linii de credit garantate prin capitalul locuinței (HELOC) sau în a se împrumuta în baza ipotecii pentru a finanța renovări mai ample.

Având în vedere inflația persistentă și ratele ridicate pe termen lung care domină piața titlurilor cu venit fix, proprietarii aleg să rămână în expectativă, în pofida faptului că beneficiază de niveluri istorice ale valorii nete a locuinței.

Rezultatele din T2 ar putea să nu scoată acțiunile HD dintr-un interval de tranzacționare

Acest vânt împotrivă macrostructural limitează potențialul de creștere al retailerului — păstrându-l pe Nagel precaut și ferm în recomandarea sa echivalentă cu păstrarea poziției pentru acțiunile HD.

Un avans al vânzărilor comparabile interne de 1,3% reflectă o execuție operațională eficientă și câștiguri de cotă de piață, dar rămâne mult sub performanța istorică a companiei într-un mediu imobiliar normalizat.

„Nu prevăd cursul ratelor, dar din perspectiva mea, nu văd o soluție rapidă pentru problema ratelor pe care o avem în SUA”, a observat Nagel, citând prețurile ridicate ale petrolului și rigiditatea mai largă a parametrilor macroeconomici ca factori care prelungesc stagnarea mobilității pieței imobiliare din SUA.

Până când se va materializa o relaxare a ratelor care să deblocheze mobilitatea pieței imobiliare, analistul Oppenheimer se așteaptă ca acțiunile Home Depot să rămână într-un interval.

Oppenheimer preferă Lowe’s în fața Home Depot Inc

În evaluarea oportunităților de investiții în sectorul retail de bricolaj, Oppenheimer își menține o preferință clară pentru Lowe's Companies (LOW), reitârând un rating Outperform pentru Lowe's în fața Home Depot.

Valoarea joacă un rol central în această recomandare: Home Depot se tranzacționează la aproximativ 24x câștiguri forward, în timp ce acțiunile LOW se tranzacționează la un discount mai atractiv de aproximativ 18x câștiguri.

Nagel consideră Lowe's ca fiind vehiculul superior pentru investitorii care vor să facă față încetinirii macroeconomice actuale, indicând un potențial mai mare pentru îmbunătățiri operaționale interne și motoare de creștere „self-help”.

Per ansamblu, deși ambii retaileri sunt bine poziționați pentru a profita de o cerere acumulată masivă odată ce ratele ipotecare vor diminua, Lowe's Companies oferă, pe termen intermediar, un punct de intrare cu un raport risc-recompensă mai favorabil.