VGLT și TLT aproape de minime istorice, în pofida intrărilor — randamentul SUA pe 30 de ani urcă

ETF‑urile Vanguard Long-Term Treasury (VGLT) și iShares 20+ Year Bond (TLT) și-au continuat puternicul trend descendent. TLT a scăzut la $81.35 și se apropie de minimul său istoric de $80.67. A scăzut cu peste 55% față de cel mai ridicat punct din acest an. În mod similar, ETF‑ul VGLT a coborât la $52, cu câteva puncte deasupra minimului istoric de $51.8.

VGLT și TLT scad pe fondul creșterii randamentelor pe 30 de ani ale SUA

Există îngrijorări privind creșterea randamentelor obligațiunilor americane pe măsură ce datoria publică a țării explodează. Datele arată că randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani a urcat la 5.32% marți, cel mai ridicat nivel din iunie 2007 și mult peste minimul din 2010 de 0.709. 

Aceasta înseamnă pur și simplu că costul pe care SUA îl plătește creditorilor săi a continuat să crească, un trend care s-ar putea menține pe fondul exploziei datoriei publice a SUA. Datele compilate de Federal Reserve arată că datoria a sărit peste $39 trilioane în primul trimestru, iar estimarea este că va depăși pragul de $40 trilioane în următoarele săptămâni.

Mai rău, există semne că această criză va continua în viitorul apropiat, pe măsură ce deficitul bugetar al SUA se adâncește, mai ales dacă președintele Donald Trump își impune agenda. De exemplu, el a propus majorarea planului anual de cheltuieli pentru apărare la $1.5 trilioane. O parte din aceste fonduri ar urma să fie alocate proiectelor sale de prestigiu, inclusiv noile nave din clasa Trump. 

În plus, există semne că Japonia, cel mai mare deținător de datorie americană, și-a continuat reducerea pozițiilor. Acum deține $1.111 trilioane în datorie, în scădere pronunțată față de $1.22 trilioane la începutul anului. Această vânzare ar putea continua pe măsură ce yenul japonez se depreciază. 

În ciuda riscurilor în curs, investitorii au continuat să aloce capital în ETF‑urile TLT și VGLT. Datele arată că ETF‑ul VGLT a înregistrat peste $233 milioane în intrări în ultima lună, ducând activele totale la $10.3 miliarde. În total, fluxurile nete ale acestuia în acest an au fost de $806 milioane.

ETF‑ul TLT a înregistrat de asemenea peste $4.53 miliarde în intrări în ultima lună, cu fluxuri nete de la începutul anului de $543 milioane. Acum are peste $45 miliarde în active. 

Randamentele pe termen lung în creștere sunt de obicei nefavorabile pentru ETF‑urile TLT și VGLT, deoarece prețurile se mișcă invers față de randamente.

Analiză tehnică TLT ETF

Grafic TLT | Sursa: TradingView

Graficul săptămânal arată că ETF‑ul TLT a fost supus unei puternice vânzări în ultimele luni. Tocmai a rupt nivelul important de suport de $81, partea inferioară a modelului triunghi descendent. De asemenea, fondul a rămas sub media mobilă pe 50 de săptămâni, iar Indicatorul de Forță Relativă (RSI) a scăzut sub nivelul neutru de 50.

Prin urmare, fondul este probabil să continue să scadă pe măsură ce randamentele obligațiunilor cresc. Dacă se întâmplă asta, următorul nivel cheie de urmărit va fi în jur de $50.

Analiză tehnică VGLT ETF

Grafic VGLT ETF | Sursa: TradingView

Graficul săptămânal arată că ETF‑ul VGLT se află într-un puternic trend descendent și acum oscilează în apropierea minimului său istoric. A scăzut deja sub nivelul important de suport de $53, partea inferioară a modelului triunghi descendent. 

VGLT rămâne sub norul Ichimoku, iar indicatorul RSI a continuat să scadă. Astfel, prețul va continua probabil să scadă, posibil până la $45.