FTSE 100 avansează: minerii urcă puternic, iar Europa rămâne în urmă

FTSE 100 a urcat ușor vineri, depășind o piață europeană în mare parte temperată, întrucât un raliu al companiilor miniere listate la Londra a compensat îngrijorările legate de creșterea randamentelor obligațiunilor guvernamentale și de prețurile ridicate ale petrolului.

Indicele de referință blue‑chip al Marii Britanii a crescut cu 0,22% în tranzacțiile de dimineață, în timp ce FTSE 250 a avansat, de asemenea, modest.

În altă parte, DAX-ul Germaniei și CAC 40 al Franței au urcat cu aproximativ 0,1%, în timp ce Stoxx Europe 600 mai larg a avut dificultăți în a-și găsi direcția și rămâne pe cale să consemneze a doua săptămână consecutivă de scădere.

Contrastul lasă FTSE 100 beneficiind de expunerea sa puternică pe materii prime într-un moment în care multe piețe europene se confruntă cu implicațiile costurilor de împrumut mai ridicate și cu o reînnoită presiune inflaționistă.

Companiile miniere oferă un avantaj FTSE 100

Acțiunile miniere au oferit majoritatea susținerii la Londra, pe măsură ce metalele prețioase au urcat ca urmare a unui dolar mai slab și a unei creșteri a anxietății privind politica fiscală din SUA.

Antofagasta a câștigat peste 4%, Fresnillo a urcat aproape 4%, iar Anglo American a adăugat aproape 3%, plasând companiile miniere printre cei mai buni performeri ai FTSE 100.

Aurul se tranzacționa peste $4,550 pe uncie și rămânea pe drumul unui al treilea avans săptămânal consecutiv.

Analiștii Jefferies consideră că investitorii subestimează încă consecințele deficitelor fiscale în creștere, datoriilor guvernamentale ridicate și potențialei devalorizări a monedei.

Aceste preocupări au susținut cererea pentru aur și argint, creând un vânt din coadă direct pentru sectorul minier semnificativ din Londra.

Tensiunea de pe piața obligațiunilor limitează avansul european

Obstacolul mai mare pentru acțiuni rămâne piața globală a obligațiunilor.

Randamentele titlurilor de trezorerie SUA pe 30 de ani au urcat din nou spre 5,25%, în timp ce cele pe 10 ani s-au apropiat de 4,7%, inversând o mare parte din declinul de miercuri după ce Washingtonul și-a extins programul de răscumpărări pentru titluri guvernamentale cu scadențe mai lungi.

Trezoreria plănuiește să dubleze cel puțin dimensiunea răscumpărărilor de susținere a lichidității pentru datoria pe termen lung, dar investitorii rămân concentrați pe presiunile fiscale subiacente.

Datoria federală a SUA a depășit 40 de trilioane de dolari, iar deficitul bugetar rămâne peste 6% din PIB.

Potrivit datelor de piață, investitorii nu sunt convinși că programul de răscumpărări este suficient de mare pentru a schimba aceste fundamentale, lăsând costurile de împrumut pe termen lung vulnerabile la o reluare a vânzărilor.

Randamentele mai ridicate contează pentru acțiunile europene pentru că cresc costurile de finanțare corporativă și reduc atractivitatea relativă a câștigurilor viitoare, în special pentru titlurile tehnologice și de creștere evaluate la prețuri ridicate.

Petrolul și Iranul mențin inflația în ecuație

Prețurile energetice adaugă o complicație suplimentară.

Brent s-a tranzacționat în jurul valorii de $93,50 pe baril după ce a atins un maxim de o lună de $94,71, în timp ce WTI a rămas peste $86.

Mișcarea a urmat unui ton mai dur al SUA față de Iran și unei incertitudini persistente privind navigația prin Strâmtoarea Hormuz.

Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a semnalat că Washingtonul intenționează să intensifice presiunea economică asupra Teheranului, reducând așteptările unei soluții diplomatice rapide.

Pentru FTSE 100, prețurile mai mari ale materiilor prime sunt o binecuvântare mixtă.

Ele susțin minerii și companiile energetice, dar o forță prelungită a petrolului ar putea menține inflația în Marea Britanie și la nivel global la cote ridicate și ar putea încetini drumul către rate ale dobânzii mai mici.