Acțiunile ASML cresc pe fondul adoptării High NA EUV de către Samsung și TSMC

Samsung și TSMC, doi dintre cei mai mari producători de semiconductori din lume, avansează cu cele mai avansate echipamente de fabricație a cipurilor ale ASML, consolidând argumentul pentru creștere continuă la gigantul olandez în litografie, pe măsură ce inteligența artificială sporește cererea pentru cipuri din ce în ce mai sofisticate.

Acțiunile ASML listate în SUA au urcat cu aproximativ 3% în tranzacțiile pre-market de marți, în timp ce titlurile listate la Amsterdam au crescut cu peste 1%.

Samsung plănuiește să adopte tehnologia extreme ultraviolet cu apertură numerică mare, High NA EUV, de la ASML pentru producția de DRAM, în timp ce Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) se pregătește să folosească mașinile pentru cipuri logice avansate.

Angajamentele sunt semnificative pentru ASML deoarece se așteaptă ca High NA EUV să devină din ce în ce mai important pe măsură ce producătorii de cipuri avansează spre proiecte de tranzistori mai mici și mai complexe.

ASML este singura companie capabilă să producă echipamente de litografie EUV, folosite pentru a imprima modele de circuite extrem de fine pe discuri de siliciu.

Cele mai recente sisteme High NA pot crea modele și mai mici și mai intricate, deși fiecare mașină costă aproximativ $400 million.

Samsung și TSMC accelerează adoptarea High NA

Samsung a declarat că intenționează să folosească tehnologia High NA EUV pentru fabricarea DRAM începând din 2028, precizând că tehnologia va ajuta la „extinderea foii de parcurs pentru scalarea DRAM” și la îmbunătățirea eficienței de fabricație.

Măsura vine în condițiile în care producătorii de memorie concurează pentru a produce cipuri din ce în ce mai avansate necesare sistemelor AI.

TSMC, între timp, a spus că se așteaptă ca utilizarea sistemelor High NA să crească, „condusă în principal de arhitecturile de tranzistori din ce în ce mai complexe necesare aplicațiilor AI”.

Producătorul taiwanez de cipuri va începe adoptarea sistemelor High NA pe baza fotomaschelor existente de 6-inch începând din 2030.

TSMC a fost până acum precaut în privința implementării acestei tehnologii costisitoare, argumentând că câștigurile de productivitate nu justificau încă costul adițional.

Prin urmare, angajamentul recent reprezintă o schimbare importantă în economia producției de cipuri avansate.

TSMC fabrică cipuri pentru unele dintre cele mai mari companii tehnologice din lume, inclusiv Nvidia, Apple, AMD și Qualcomm, în timp ce Samsung rămâne un furnizor major de cipuri de memorie.

ASML capătă vizibilitate asupra următoarei faze a fabricării de cipuri

Angajamentele din partea Samsung și TSMC se adaugă bazei de clienți în creștere a ASML pentru High NA EUV.

Intel folosește, de asemenea, tehnologia pentru fabricația avansată de cipuri, făcând din cele trei companii unii dintre cei mai importanți adoptatori timpurii ai noii generații de echipamente EUV.

„Acesta este un pas mare înainte pentru adoptarea High NA în producția de mare volum”, a spus directorul de tehnologie al ASML, Marco Pieters.

„Este un punct semnificativ în care clienții recunosc beneficiile acelor sisteme în comparație cu strategiile de multi-patterning.”

ASML intenționează să demonstreze o linie pilot de producție folosind fotomasche mai mari până în 2031, iar tehnologia este așteptată să fie pregătită pentru producție de mare volum până în 2033.

Compania lucrează, de asemenea, cu Samsung și TSMC la tehnologia de fotomasche de generație următoare de 12-inch, în locul formatului actual de 6-inch.

Fotomaschele funcționează ca șabloane care permit producătorilor de cipuri să transfere modele de circuite pe discuri de siliciu.

ASML se așteaptă ca măștile mai mari să îmbunătățească productivitatea și să reducă costurile de fabricație.

„Dacă vom reuși ca industrie, atunci veți vedea efectiv că productivitatea acelor sisteme va crește cu 40%,” a declarat Pieters pentru Reuters.

AI întărește argumentul pentru litografia costisitoare

Tranziția către High NA EUV este strâns legată de boom-ul investițional în AI al industriei semiconductoarelor.

Acceleratoarele AI avansate necesită arhitecturi de tranzistori din ce în ce mai complexe, punând presiune pe producători pentru a îmbunătăți tehnicile de fabricație și reducând necesitatea unor procese complexe de multi-patterning.

Aceasta face ca High NA EUV să fie potențial important nu doar pentru îmbunătățiri viitoare de performanță, ci și pentru eficiența fabricației.

Pentru ASML, o adopție mai puternică ar putea crea o sursă majoră nouă de cerere după ce compania a petrecut ani colaborând cu clienții pentru a duce tehnologia din faza de dezvoltare în fabricația comercială.

TSMC este deosebit de important pentru acea perspectivă.

Producătorul taiwanez de cipuri reprezintă aproximativ 16% din veniturile ASML, conform datelor Bloomberg.

Odată ce TSMC, Samsung și Intel se orientează către High NA, ASML are o vizibilitate mai mare asupra pieței potențiale pentru cele mai noi mașini ale sale.

Investitorii în acțiuni ASML văd o creștere mai puternică înainte

Investitorii au acordat deja o primă substanțială poziției ASML în lanțul de aprovizionare cu semiconductoare AI.

Acțiunea a câștigat aproximativ 120% în ultimul an, iar analiștii consideră din ce în ce mai mult că adoptarea High NA este un factor important care susține creșterea pe termen lung a companiei.

Barclays a spus că ultimele anunțuri „ar trebui să ofere mai multă vizibilitate asupra adoptării, care a fost un subiect-cheie de dezbatere”, adăugând că vestea este „pozitivă”.

Compania nu a furnizat recent o prognoză specifică pentru vânzările de mașini High NA, deși se așteaptă să crească capacitatea totală EUV cu aproximativ 30% în 2027.

Compania și-a majorat prognoza financiară pentru 2026 în iulie, după raportarea unor câștiguri din trimestrul al doilea mai mari decât se așteptau și după anunțarea planurilor de creștere a capacității.

Barclays a spus că angajamentele mai puternice ale clienților ar putea forța ASML să ia în considerare extinderea capacității dincolo de planurile sale existente.

„Vedem ASML cu o decizie semnificativă în față privind dacă va extinde și mai mult capacitatea EUV față de țintele extinse recent pe care și le-a comunicat deja. Cererea este clar puternică,” au spus analiștii.

Aceasta creează o oportunitate potențial importantă pentru ASML.

BofA Global Research menține o recomandare Buy pentru ASML Holding cu un preț‑țintă de €2,452.

Luna trecută, firma a spus că se așteaptă ca ASML să înregistreze unul dintre cele mai puternice profiluri de creștere dintre producătorii de echipamente pentru semiconductori cu capitalizare mare, cu consensul care prevede o rată compusă anuală de creștere a veniturilor (CAGR) de 27%, comparativ cu o medie de 22% la concurenți.

De asemenea, se estimează că ASML va afișa cel mai mare CAGR al câștigurilor pe acțiune dintre colegii săi, de 39%, față de o medie de 33%. Estimările BofA privind veniturile și câștigurile rămân peste consens.

Pe măsură ce Samsung și TSMC se pregătesc să implementeze tehnologia High NA, compania ar putea beneficia de un nou ciclu de investiții în echipamente de fabricație a cipurilor — unul alimentat tot mai mult de cererea neabătută pentru putere de calcul AI.