OMXS30 inleder upp efter test av kanalgolvet
This is how I wrote on Thursday, December 30: Days before and after long weekends are generally difficult to assess. Ahead of the day, there is a risk of continued small sloppy movements. Despite the strong rally in December, I’m navigating for the floor of the short rising channel to hold and for us to get an initial uptick on Thursday (but it’s such small moves that a negative news could overturn this thesis).
Technical analysis OMXS30: The Stockholm Stock Exchange opened tentatively on Thursday, to say the least. Worries about oil statistics caused the stock market to wobble in the final minutes and the close at 1155.57 corresponded to a decline of 0.82 percent. Turnover amounted to SEK 8.4 billion, which was the highest turnover during New Year’s week, but despite that 37 percent lower than the average.
Although Thursday’s price bar looks alarming, looking at it in isolation it is worth noting that it is a single price bar, formed under low volume (low reliability). The opening at the level of Wednesday’s closing price and barely any tail on the upside with a close at largely the day’s low is normally a sell signal. I see it under the current circumstances as a warning flag, where the sellers show that they are in no way calculated. Ahead of the day, it is instead last week’s low at 1154 and high at 1166 that attracts my interest. All movement in between is relatively uninteresting.
As long as the positive trends persist, we shall navigate for continued growth. The distance down to the MA-200 which is at 1059.6 now amounts to 8.3 percent is reassuring but also means that there is too much tension that will lead to a recoil or a slower rate of rise. With each day’s rise, it means that we get further and further out on the increasingly thin ice.
Even if the index shows more and more signs of being overbought, we shall continue to navigate for the rise until the opposite in the price graph is confirmed. So far, all the trend lines are sorted for the upside and the price bars are above the support at 1131 which is the sentiment level.
If the OMXS30 breaks above the resistance and confirms it with two day closes above 1170, I will closely monitor the level around 1180 and then the long-term resistance at 1200.
On a pullback below the 20-day moving average at 1153 which coincides with the floor of the steep ascending channel. If the floor holds during the start of the week, it will strengthen the buyers. Should the floor be punctured, the sellers are strengthened instead and it is closest to 1148 followed by 1131 that I monitor. One should still use the recoils to enter more attractive levels. However, should the recoil puncture even 1120, one should start scaling out long positions, then the recoil is no longer healthy.
Dagsmomentum (RSI-14) bröt i torsdags bekräftelsenivån och det är egentligen en säljsignal. Det är dock värt att notera att nivån bröts i callen och det är svårt att bedömma vad orsaken till denna utförsäljning berodde på. Bortser vi från callen noteras dagsmomentum fortfarande ovanför bekräftelsenivån och det kan vara klokt att avvakta inledningen innan man drar några större slutsatser. MACD noteras fortfarande i sälj och de tilltagande divergenserna indikerar att uppgången kan vara på väg mot sitt slut.
VIX, som mäter volatiliteten i optioner på S&P 500 har stigit en del de senaste dagarna och årets sista dag steg indexet till 17,75 vilket motsvarade en uppgång på 1,3 procentenheter. Nuvarande nivå ser jag som relativt behaglig, inte “för” lugn som det innebär när VIX faller ner mot 15. Nedgångsfaserna hos SP500 får inte heller VIX att rusa “oproportionellt” mycket. Rörelserna korrelerar bra och det skapar utrymme för fortsatta uppgångar i första hand innanför kanalens begränsningar. Även om inte detta är OMX är det trots det vägledande för sentimentet.
Dollarn (USD/SEK) har försvagats de senaste dagarna och utmanade i fredags nacklinjen som då noterades vid 6,69. Nu återstår det att se om stödnivån håller och skapar en rekyl uppåt eller om nacklinjen som idag befinner sig vid 6,66 kommer att punkteras eller fungera som språngbräda vid en rekyl uppåt. Just nu (kl 06:48) noteras USD/SEK i 6,72 utan någon egentlig riktning.
På lång sikt pekar trenden fortsatt uppåt, med alla medelvärden “sorterade i rätt ordning” och kursen på behagligt avstånd från 200-dagars medelvärde (8,3 procent). Det skall bli spännande att se om det långsiktiga motståndet 1200 blir en topp eller bara ett långsiktigt motstånd.
Även på medellång sikt (veckor till månader) har jag 1200 som målkurs.
På kort sikt (någon till några dagar) är trenden fortsatt uppåtriktad men allt fler tecken på en stundande rekyl tornar upp. Så länge inte nedgången bekräftas i prisgrafen navigerar vi för fortsatt uppgång. När den stundande rekylen (som definitivt är på gång) kommer bevakar jag framförallt att hålla koll på 1131 som utgör min sentimentnivå. Skulle även den tidigare utbrottsnivån vid 1120 punkteras bör man börja skala ut långa positioner.
Sammanfattning: 1159 är sentimentsnivån för dagen. Öppnar indexet över denna nivå är det positivt och förutsättningar för att golvet i den korta stigande kanalen (idag kring 1160-1162) kommer att stå emot och skapa en positiv start på 2011. Närmast möter motstånd i form av onsdagens högsta vid 1166.
Motstånd: 1162 / 1169 / 1180 / 1189 / 1200
Stöd: 1152 / 1148 / 1139 / 1131 / 1120
You can trade OMXS30 with the following mini futures:
Rise : MINILONG OMX X with a leverage around 9.08 and a stop loss of 1059.00.
Decline : MINISHRT OMX F with leverage around 9.03 and a stop loss of 1244.00.
