Goldman Sachs: Mainstream kryptoantagande kan vara ett tveeggat svärd

I en rapport som publicerades på torsdagen noterade Goldman Sachs att den senaste nedgången på kryptovalutamarknaden visar att mainstream-antagande kan vara ett tveeggat svärd. Det totala börsvärdet har tappat 40% sedan november, noterar bankerna. CoinDesk rapporterar att nedgången är unik genom att mestadels makroekonomiska faktorer drev den.

Mainstream adoption för att öka korrelationerna med andra marknadsfaktorer

Även om adoption kan höja värderingen, kan det också öka korrelationerna med andra finansmarknadsvariabler, vilket begränsar diversifieringsfördelarna med att hålla digitala tillgångar, skrev Goldman Sachs analytiker och tillade:

Nedgången i bitcoin var starkt korrelerad till nedgången i låglönsamma teknikaktier och nyligen genomförda börsintroduktioner, som reagerade negativt på Federal Reserves steg mot räntehöjningar.

Bitcoin korrelerar positivt med tech equity, negativt med USD-värde

Enligt Goldman korrelerar flaggskeppskryptot positivt med gränsteknologiska aktiesektorer och ombud för inflationsrisk och negativt med USD-värde och realräntor.

Banken noterade att det kraftiga fallet i tokenpriser ledde till en minskning av DeFi-upplåning och likvidationer, ungefär som i det traditionella finansiella systemet.

Metaverse-appar kommer att driva upp digitala tillgångar

Metaverse-appar och annan blockchain-teknik kan öka värdet på vissa digitala tillgångar över tid. Analytiker tror dock inte att de kommer att vara “immuna mot makroekonomiska krafter”, såsom penningpolitisk åtstramning av centralbanker.

Hoppas på Coinbase ännu

Goldman ser fortfarande Coinbase som “blue-chip sättet” att få exponering för pågående kryptoekosystemutveckling. De tror att ytterligare framsteg med nya inkomstinitiativ kan leda till att den globala börsens aktier “överträffar beta till kryptopriser.”

Banken rekommenderar att du köper Coinbase-aktier trots den senaste tidens volatilitet på kryptomarknaden. De ser flera potentiella inkomstkällor. Dessa inkluderar derivat, icke-fungibla tokens (NFT) och pågående antagande av insatsinitiativ.

Banken justerar ettårigt prismål

Goldman justerade sitt ettåriga prismål från $352 till $288 för att ta hänsyn till en nedgång i kryptopriser och en run rate för volymer på cirka $4 miljarder i genomsnitt per dag under årets första kvartal.

Risker för Goldmans mål inkluderar hotet om kryptoreglering, provisionstryck, svagare kryptopriser och lägre volatilitet.