USD/TRY bildar ett stjärnfall inför CBRT-beslut

Växelkursen USD/TRY låg nära sin rekordhögsta nivå inför det kommande räntebeslutet från Turkiets centralbank (CBRT). Det vacklade också när handlare väntade på de kommande uppgifterna om USA:s personliga konsumtionsutgifter (PCE).

CBRT-beslut och amerikanska PCE-data

USD/TRY-växelkursen kommer att vara i rampljuset på torsdag när CBRT levererar sitt räntebeslut i juni.

De flesta ekonomer förväntar sig att banken kommer att hålla huvudräntan på 50 % som den har gjort under de senaste mötena.

Ändå kan CBRT överraska marknaden genom att leverera en liten räntehöjning eftersom inflationen har hållit sig stabil under de senaste månaderna. Den senaste rapporten visade att rubriken konsumentprisindex (KPI) steg till 75,45 % i maj, vilket slog den genomsnittliga uppskattningen på 74,80 %.

Turkiets inflation har gått upp efter botten på 38 % i maj förra året. Ironiskt nog har denna återhämtning skett vid en tidpunkt då CBRT har upprätthållit en mycket hökaktig ton. Det har flyttat räntorna från 8 % i maj till 50 % idag.

Som sådan har den turkiska liran sjunkit eftersom inflationen hela tiden hållit sig över CBRT:s räntor. Det har gjort det svårt för människor att investera i turkiska obligationer på grund av deras negativa reala avkastning.

Valutan har också kraschat eftersom de flesta inte tror att Erdogan kommer att tillåta att räntorna kommer att förbli så höga under en lång tid. Tidigare har han gjort fallet med att sänka räntorna i ett försök att bekämpa inflationen.

Nästa viktiga katalysator för USD/TRY-paret kommer från USA, som kommer att publicera den senaste PCE-rapporten på fredag. Detta är en viktig rapport som tittar på prisförändringarna i städer och på landsbygden.

Ekonomer tror att landets inflation förblev över 2 % i maj, ett steg som kommer att pressa Fed att hålla räntorna högre under längre tid. Fed har antytt att den bara kommer att leverera en räntesänkning i år, vilket har drivit det amerikanska dollarindexet (DXY) till den högsta nivån på månader.

USD/TRY teknisk analys

USDTRY-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen för USD till TRY har hållit sig i ett snävt intervall sedan mars i år. Under denna period har den legat något över den viktiga motståndspunkten vid 30.

Paret har hållit sig över det 50-dagars glidande medelvärdet och nyckelmotståndspunkten på 32,80, dess högsta svängning den 19 april. Den har också bildat ett litet stjärnskottsmönster, som kännetecknas av en liten kropp och en lång övre skugga.

Därför kommer USD/TRY-paret sannolikt att förbli inom detta intervall efter CBRT-beslutet. På grund av stjärnfallsmönstret kan den sjunka och testa om stödnivån vid 32.50.