BMO-strateg förutspår att S&P 500 kan stiga till 6 100 efter Fed-räntesänkningar

S&P 500 har redan ökat med en bra bit över 20 % i år men Brian Belski, chefsinvesteringsstrateg för BMO Capital Markets, ser ytterligare uppgångar under de kommande månaderna.

Jämförelseindexet kan klättra ytterligare och nå 6 100-nivån innan årsskiftet nu när den amerikanska centralbanken har meddelat sin första räntesänkning på fyra år, sa Belski till kunder på torsdagen.

Belski förväntar sig ett starkare fjärde kvartal än normalt efter att centralbanken indikerade planer på att sänka räntorna med ytterligare 50 punkter 2024.

Hans prognos tyder på potential för ytterligare 9,0 % uppgång i S&P 500 härifrån.

Belski förväntar sig att rallyt fortsätter

S&P 500 sjönk till cirka 5 400 under den första veckan i september men har sedan dess återhämtat sig till över 5 700 vid skrivandet.

Brian Belski hade höjt sitt mål vid årets slut till en street-high på 5 600 i maj.

“Vi fortsätter att bli överraskade av styrkan i marknadsvinster och beslutade ännu en gång att något mer än en stegvis justering var motiverad”, sa han i en forskningsanteckning idag.

Jämförelseindexet kan testa sin låga i september igen men är ganska positionerat för att snabbt återhämta sig och nå 6 100-nivån vid årsskiftet, tillade BMO-strategen.

Brian Belski förväntar sig att den projicerade uppsidan kommer att realiseras även om teknologiaktierna med stora bolag handlas i sidled eftersom han förväntar sig att rallyt kommer att bredda sig framåt.

USA:s ekonomi är kanske inte på väg mot en recession

BMO-strategen lämnade sin vinst per aktie-förväntning oförändrad på $250 på torsdagen. Detta tyder på att han ansökte 24,4 gånger multiplicerat för att nå målet vid årets slut på 6 100 nivåer.

Han höll med om att den förmodade pris-till-vinst-multipeln kan se förhöjd ut men sa att den inte är det jämfört med mitten av 1990-talet.

Belski finner att nu är jämförbart med mitten av 1990-talet om USA inte hamnar i en lågkonjunktur under de kommande månaderna.

Trots den senaste tidens svaga jobbdata förutser många experter fortfarande en mjuk landning framför sig. Efter räntesänkningen på 50 bps som Fed meddelade i går kväll, sa Tom Porcelli, USA:s chefsekonom på PGIM Fixed Income:

Det här var ett atypiskt stort snitt. Vi knackar inte på lågkonjunkturens dörr. Den här lättnaden och den här stora nedskärningen handlar om att kalibrera om för att inflationen har avtagit så mycket.

Förra veckan sa Labour Department att inflationen låg på 2,5 % för året i augusti jämfört med Dow Jones-beräkningarna på 2,6 %.

Exklusive mat och energi var dock kärn-KPI upp 0,3 % för månaden, mer än 0,2 % väntat.