Fundstrat'tan Tom Lee: Mayıs'ta satmayın ve uzaklaşın

(SPY), Nasdaq 100 (QQQ) ve Dow Jones (DIA) endeksleri Pazartesi günü yükselişini sürdürerek geçen hafta başlayan trendi sürdürdü. Üç endeks %0,25'ten fazla artış yaşarken ABD doları endeksi (DXY) 104,3 dolara düştü.

Tom Lee hisse senetleri konusunda iyimser

Fundstrat'ın kurucusu Tom Lee, ABD hisse senetlerinin ve Bitcoin'in ileriye dönük olarak daha fazla yükselişe sahip olduğuna inanıyor. Bitcoin fiyatının mevcut 65.000 dolardan yıl sonuna kadar 150.000 doların üzerine çıkacağını öngörüyor.

Lee'nin boğa tezi ABD ekonomisinin zayıflığına, güçlü kurumsal kazançlara ve ılımlı enflasyona dayanıyor. Sonuç olarak Fed'in bu yılın sonlarında faiz indirimine başlayacağına inanıyor.

Tom Lee, ABD enflasyonunun ılımlılaştığına inanıyor. Son Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) tahminlerden yüksek olsa da, onları yönlendiren faktörlerin azalmaya başladığına inanıyor. Önümüzdeki aylarda konut ve sigorta enflasyonunun düşmeye başlayacağını öngörüyor.

Dow Jones vs S&P 500 vs Nasdaq 100 vs Bitcoin

ABD ekonomisi ılımlılaşıyor

Geçen hafta açıklanan ekonomik rakamlar ABD ekonomisinin ılımlılaştığını ortaya koydu. İmalat ve hizmet PMI'ları Nisan ayında 50'nin altına düşerek üretimin daraldığının sinyalini verdi.

ABD tarım dışı istihdam bordroları (NFP) rakamları da analistlerin tahminlerini kaçırdı. Nisan ayında 175 bin kişiye iş eklendi ve işsizlik oranı %3,9'a yükseldi. Ücret artışları da son iki ayda yavaşladı.

Tom Lee, Fed'in %5,25 ila %5,50 aralığındaki mevcut faiz oranlarından memnun olmadığına inanıyor. Öncelikle bu oranlar bankacılık sektöründe zorluklara yol açıyor. Kısa bir süre önce Republic First adlı bir banka çöktü.

Tom Lee ayrıca kazanç artışının hala devam ettiğini belirtti. FactSet'in verileri, S&P 500 endeksindeki tüm şirketlerin %80'inin mali sonuçlarını yayınladığını gösteriyor. Karma kazanç artışları %5 seviyesinde bulunuyor; bu da 2'22'nin ikinci çeyreğinden bu yana en yüksek yıllık büyüme ölçütü.

Bu nedenle hisse senetleri ve kripto para alımlarıyla iyi bir üne sahip olan Tom Lee, önümüzdeki aylarda çubukların daha fazla yükselişe geçeceğine inanıyor. Para piyasası fonlarının 6 trilyon dolardan fazla varlığa sahip olduğunu ve Fed'in faiz indirimine başlamasıyla bu varlıkların muhtemelen hisse senetlerine dönüşeceğini unutmayın. Yine de Tom Lee'nin gördüğü en büyük risk, daha önce burada yazdığım ABD mali durumudur . Warren Buffett gibi o da harcamaların kontrolden çıktığına ve bunun ABD'yi riske atacağına inanıyor.