SOXL ETF aşırı değerli ancak teknik veriler %25’lik bir yükselişe işaret ediyor

Direxion Daily Semiconductor Bull ETF (SOXL), Nasdaq 100 ve S&P 500 endekslerini takip eden fonların çoğundan daha iyi performans göstererek son on yılda iyi bir performans sergiledi. Invesco QQQ (QQQ) ve SPDR S&P 500 (SPY) ETF’leri son beş yılda %564’ün üzerinde artış gösterdi.

Micron önde kazanıyor

SOXL ETF’si son on yılda yarı iletken endüstrisinin gücü nedeniyle yükselişe geçti. En büyük bileşeni olan Nvidia, yakın zamanda yükselişe geçti ve 3,13 trilyon doları aşan piyasa değeriyle dünyanın üçüncü büyük şirketi haline geldi.

Dünyanın en büyük imalat şirketi Taiwan Semiconductor, 900 milyar doların üzerinde bir piyasa değerine ulaştı ve yakında 1 trilyon dolara ulaşacak. TSMC artık genel merkezinin bulunduğu Tayvan’dan daha büyük bir hale geldi.

Bu arada, diğer bir yarı iletken şirketi olan Broadcom’un piyasa değeri 770 milyar dolardan fazla olurken, Samsung’un değeri 381 milyar dolardan fazla oldu.

Bu büyüme, teknolojinin dünya çapında benimsenmesi nedeniyle gerçekleşti. Günümüzde yapay zeka, makine öğrenimi, bulut bilişim ve blockchain gibi teknolojilerin daha popüler hale gelmesi, çiplere olan talebin artmasına neden oluyor.

Analistler, talebin yüksek kalması nedeniyle çoğu yarı iletken şirketinin daha fazla faaliyet alanına sahip olduğuna inanıyor. Örneğin, Nvidia’nın ileriye dönük gelir artışı tahmini neredeyse 100’dür; bu, onlarca yıl önce kurulmuş bir şirket için dikkate değer bir başarıdır.

İleriye baktığımızda, SOXL ETF’nin ana katalizörü Perşembe günü yapılması planlanan Micron kazançları olacak. Bu sonuçlar şirketin büyümesi ve karlılığı hakkında daha fazla ayrıntı sağlayacaktır.

Analistler, Micron’un gelirlerinin son çeyrekte 6,6 milyar doların üzerine çıktığına inanıyor. Ayrıca yıllık gelirinin %60 artışla 24,74 milyar dolara, ardından 2025’te 36 milyar dolara çıkmasını bekliyorlar.

Yine de yarı iletken şirketlerinin değerlemesi konusunda endişeler var. iShares Semiconductor ETF’nin (SOXX) F/K oranı 32 olup, S&P 500 metriği olan 21’den daha yüksektir. SOXL’in büyümesinin temel itici gücü olan Nvidia’nın ileri F/K oranı 80’in üzerindedir ki bu oldukça önemli.

Risk, sektördeki büyümenin azalmasıyla birlikte bu çip şirketlerinin sert bir geri dönüş yaşaması. Geçmişte bu tersine dönüşün gerçekleştiğini gördük. Son zamanlarda Tesla ve diğer EV hisseleri, artan rekabet, yavaş büyüme ve azalan marjlar nedeniyle düşüş yaşadı.

Benzer şekilde Sunrun ve Sunnova Energy gibi birçok güneş enerjisi hissesi de 2023’teki heyecanın ardından düşüş yaşadı.

SOXL ETF için potansiyel katalizörler

Olumlu tarafı, iki ana katalizör SOXL ETF’yi daha yükseğe taşıyabilir. Birincisi, Federal Rezerv’in bu yılın sonlarında faiz oranlarını düşürmeye başlayacağına dair işaretler var; bu, yarı iletken endüstrisi gibi riskli şirketlere daha fazla talep oluşmasına yol açacak bir hareket.

SOXL ETF grafiği

İkincisi, yukarıdaki haftalık grafikte de gösterildiği gibi, SOXL ETF son birkaç aydır güçlü bir boğa koşusu içindeydi. Ocak ayında altın kesişim oluşturdu ve sürekli olarak 50 haftalık ve 200 haftalık hareketli ortalamaların üzerinde kaldı.

Momentum göstergesi de yükselmeye devam etti. Bu nedenle, alıcıların mevcut seviyenin yaklaşık %25 üzerinde olan 72,91 dolarlık temel direnç noktasını hedeflemesiyle hisse senedinin yükselmeye devam etmesi ihtimali var.