Taiwan Semiconductor hissesi satın alınacak mı? Güçlü 2. Çeyrek ve 2024 rehberliğinden temel çıkarımlar

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (NYSE: TSM), güçlü ikinci çeyrek kazançları ve 2024’ün geri kalanına ilişkin iyimser gelir tahminiyle manşetlere çıkıyor.

Yapay zeka (AI) çiplerine olan artan talebin yol açtığı performanstaki bu artış, yarı iletken dünyasında önemli bir değişime işaret ediyor ve şu soruyu gündeme getiriyor: TSM hissesi bir satın alma mıdır?

2. çeyrek sonuçları

TSM, 2. çeyrek net gelirinde önceki yıla göre %32,8 oranında çarpıcı bir artış göstererek 20,82 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Bu büyüme, şirketin özellikle yapay zekayı kullanan sektörlerde artan talep gören son teknoloji 3nm ve 5nm teknolojileri tarafından destekleniyor.

Finansal sıçrama, ADS başına kazancın (EPADS) önceki yılın 1,14 dolarından 1,48 dolara yükselmesiyle tamamlandı; bu da analistlerin beklentilerini aştı. TSM’nin kârlılığı, önceki yıla kıyasla net gelirdeki %36,3’lük önemli büyümeyle daha da arttı.

Bu finansal başarıların ortasında, TSM’nin operasyonel stratejileri sağlam bir iş modelini yansıtıyor. Şirket, 2024 için daraltılmış bir sermaye harcama aralığını taahhüt ederek, öncelikle ileri süreç teknolojilerine olmak üzere 30 milyar ila 32 milyar dolar arasında yatırım yapmayı planlıyor.

Coğrafi olarak TSM’nin pazar erişimi oldukça geniştir ve pazardaki dalgalanmaları tetikleyen jeopolitik gerilimlere rağmen Kuzey Amerika ve Çin’den gelen önemli gelir katkıları bulunmaktadır.

Dış faktörlerin etkisi

Eski ABD Başkanı Trump’ın Tayvan’a yapılan ABD savunma ödemelerini sorgulayan son yorumları, şirketin ikinci çeyrek kazançlarının açıklanmasından hemen önce TSM’nin hisselerinde %8’lik bir düşüşe yol açtı. Ancak güçlü kazanç raporu, piyasanın TSM’nin finansal sağlığına ve stratejik yönüne olan güvenini vurgulayarak bu kayıpların azaltılmasına yardımcı oldu.

Analistler ve yönetimin görüşleri

Bernstein ve Morgan Stanley gibi firmaların özellikle yapay zeka segmentinde devam eden büyüme beklentisiyle son zamanlarda fiyat hedeflerini yukarı doğru ayarlamasıyla çoğu analist TSM’ye olumlu bakıyor.

Bernstein, özellikle 3nm teknolojisinin giderek daha fazla benimsenmesiyle birlikte, operasyonel verimlilikler ve uygun ürün karışımı sayesinde şirketin marj iyileştirme potansiyelinin altını çizdi.

TSM’nin liderliği de iyimser. CEO CC Wei’nin kazançlar sırasında yaptığı açıklamalar, yatırımcılara TSM’nin Arizona’daki genişleme planları ve Avrupa’daki potansiyel yeni girişimler de dahil olmak üzere stratejik girişimlerine olan bağlılığı konusunda güvence verdi.

Bu güven, şirketin 2024 için artan gelir tahminiyle de destekleniyor; bu tahmin şu anda ABD doları bazında %20’nin ortasında bir artış öngörüyor.

Değerleme ve pazar konumu

Değerleme açısından bakıldığında TSM, yüksek performanslı bilgi işlem ve akıllı telefon segmentlerine hakim olmaya devam ederken büyüme beklentilerini yansıtan 26,75’lik bir ileri fiyat-kazanç (F/K) oranıyla işlem görüyor.

Şirketin ileriye dönük beyanları, ürünlerine yönelik talebin devam ettiğini gösteriyor ve bu da mevcut değerlemeyi büyük ölçüde haklı çıkarıyor.

Şirket, jeopolitik risklerden sektör çapındaki tedarik zinciri zorluklarına kadar dış baskılarla karşı karşıya olsa da, pazar konumu ve mali gücü, potansiyel yatırımcılar için ilgi çekici bir durum sunuyor.

Teknik göstergeler ve piyasa duyarlılığı

TSM’nin hisseleri geçen yılın kasım ayından bu yana güçlü bir yükselişe tanık oldu ve fiyatı ikiye katlandı. 11 Temmuz’da tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 4193,47’ye ulaştı ancak son %8’lik düşüşün ardından bu seviyeden %10’dan fazla geri çekildi.

Şu anda boğalar için iki olumlu işaret göze çarpıyor: Hızlı geri çekilmeye rağmen hisse senedi önceki düşük seviye olan 167$’ın altına düşmedi ve ikinci çeyrek sonuçlarının ardından toparlanma gösterdi.

Yatırım stratejisi

Hisse senedinde düşüş eğilimi gösteren yatırımcılar herhangi bir kısa pozisyon başlatmadan önce hisse senedinin 167 doların altında günlük kapanış yapmasını beklemeli çünkü bu seviyenin üzerindeki herhangi bir küçük geri çekilme, yükseliş eğilimli yatırımcılar tarafından bir satın alma fırsatı olarak görülecektir.

Taiwan Semiconductor’ın güçlü 2. çeyrek performansı ve iyimser 2024 tahmini, dinamik yarı iletken endüstrisindeki dayanıklılığını ve büyüme potansiyelini vurguluyor.

Güçlü mali yapısı, stratejik yatırımları ve olumlu pazar konumuyla TSM, gelişen yapay zeka çip pazarından yararlanmak isteyen yatırımcılar için cazip bir fırsat sunuyor.