Sadece AMC Entertainment değil: AMC Networks’ün hisseleri de patlama yaşadı

AMC Entertainment’ın (NYSE:AMC) hisse senedi fiyatı, gişe endüstrisi, devasa borç yükü ve seyrelmeyle ilgili endişelerin ortasında bu yıl patlama yaşadı. Son 12 ayda yüzde 90, son beş yılda ise yüzde 90 oranında çöktü.

AMC hisse senedi fiyatı düştü

Piyasa değeri 2021’de 37 milyar dolara ulaşan şirketin değeri şu anda yalnızca 1,8 milyar dolar. Toplam tedavüldeki hisseleri bu yıl 51 milyondan 263 milyonun üzerine çıktı. Bu seyrelmenin bir kısmı, bu yılın mayıs ayında, mini meme stok çılgınlığı sırasında hisse senedinin artmasıyla gerçekleşti.

AMC hisseleri, ödenmemiş hisseler ve piyasa değeri

Analistler, AMC’nin en büyük sorununun gişe sektörünün beklendiği kadar hızlı toparlanmaması olduğuna inanıyor. En son mali sonuçları, ilk çeyrek gelirinin 1’23’ün ilk çeyreğindeki 862 milyon $’dan 1’24’ün ilk çeyreğinde 851 milyon $’a düştüğünü gösterdi.

AMC son çeyrekte de para kaybetmeye devam etti. Net zararı, ilk çeyrekte kaybettiği 235 milyon $’a göre bir düşüşle 163 milyon $ olarak gerçekleşti. Şirketin bu yıl kar elde etmesi beklenmiyor, bu da bilançosunu zorlayacak bir hareket.

Diğer büyük endişe ise AMC’nin önümüzdeki yıllarda önemli vadelerle karşı karşıya kalmasıdır. Önümüzdeki birkaç yıl içinde 3 milyar doların üzerinde vadeyle karşı karşıya. Olumlu tarafı, şirketin bu hafta alacaklılarıyla anlaşmaya varması. Bu anlaşma, 2,45 milyar dolarlık vadenin 2026’dan 2029’a uzatılmasını sağlayacak.

Anlaşma aynı zamanda şirketin borç yükünün bir kısmını özsermayeye dönüştürerek borç yükünü azaltmasına da olanak tanıdı. Bu AMC için iyi bir anlaşma olsa da, yatırımcıların yaklaşık 464 milyon dolar değerinde başka bir seyreltme sürecinden geçmesi gerekecek.

Yine de, daha önce de yazdığım gibi , AMC’nin artık bir pazarlık haline geldiğine dair işaretler var, çünkü temel sorunları çözülüyor. Örneğin, gişe endüstrisi, 1,44 milyar dolar hasılat yapan Inside Out, Dune (711 milyon dolar) ve Despicable Me’nin (577 milyon dolar) gösterdiği gibi istikrarlı bir toparlanma sürecindedir.

Bu nedenle, borç sorununun artık dikiz aynasında görülmesi nedeniyle AMC Entertainment hisselerinin toparlanma ihtimali var. Federal Rezerv’in Eylül ayında faiz oranlarını düşürmeye karar vermesi durumunda bu tür spekülatif bir hareket hızlanacak.

AMC hisse senedi fiyatı için bir sonraki önemli katalizör, şirketin üç aylık mali sonuçlarını açıklayacağı 8 Ağustos’ta gerçekleşecek.

AMC Networks’ün hisseleri de düştü

Görünüşe göre AMC ismi pek iyi durumda değil. AMC Networks (AMCX) hisse senedi fiyatı bu yıl %42, son on yılda ise %82 düştü. Bu düşüş, şirketin 2020’deki 3,5 milyar doların üzerindeki değerini bugün 467 milyon dolara çıkardı. Piyasa değeri 2016 yılında 5,1 milyar dolara yükseldi.

Warner Bros. Discovery’de yazdığımız gibi, televizyon sektöründe devam eden sıkıntılar nedeniyle AMC Networks hisse senedi fiyatı düştü.

Sorun iki yönlü: Kabloların kesilmesi Charter, Comcast ve DirecTV gibi kablolu yayın şirketlerinden elde edilen dağıtım gelirlerini etkilerken reklam gelirleri düştü.

Sonuç olarak şirketin yıllık geliri 2018’de 3 milyar dolardan 2023’te 2,7 milyar dolara düştü. Yıllık kârı da 2023’te 380 milyon dolardan 215 milyon dolara geriledi.

En son sonuçlar AMC Networks için işlerin ne kadar kötüye gittiğini gösterdi. Geliri ilk çeyrekte %16,9 düşüşle 596 milyon dolara gerilerken, düzeltilmiş faaliyet geliri %30 düşüşle 149 milyon dolara geriledi.

Analistler, mali tablolarının bu yıl da sıkıntılı bir şekilde devam etmesini bekliyor. Gelirinin %12 düşüşle 601 milyon dolara düşmesi bekleniyor. Analistler bu yıl gelirinin %11,4 düşüşle 2,4 milyar dolara düşmesini bekliyor.

Bir diğer önemli konu ise önemli miktarda borcun bulunmasıdır. Son çeyreği 690 milyon dolar nakite karşılık 2,2 milyar doların üzerinde uzun vadeli borçla kapattı. Şirket yakın zamanda ayda 125 milyon dolarlık dönüştürülebilir borç ihraç etti.

AMC Networks hisse senedi fiyatı tahmini

TradingView’den AMCX grafiği

Haftalık grafik, AMCX hisse fiyatının son birkaç ayda güçlü bir düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor. Daha sonra 9,98 dolarda güçlü bir destek seviyesi buldu ve geçen yılın mayıs ayından bu yana bu seviyenin altına inemedi. Bu seviyede seyrediyor.

Hisse senedi aynı zamanda popüler bir düşüş işareti olan alçalan üçgen grafik desenini de oluşturdu. Ayrıca 2020’deki en düşük salınım olan 19,66 dolar seviyesindeki kilit desteğin altına da geriledi.

AMC Networks hisse senedi fiyatı 50 haftalık ve 100 haftalık Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) altına düştü. Bu nedenle, satıcıların bir sonraki temel desteği 8 dolar olarak hedeflemesi nedeniyle hisse senedinin yakın vadede düşmeye devam etmesi muhtemel.

İzlenecek bir sonraki önemli katalizör şirketin 9 Ağustos’taki mali sonuçları olacak. Güçlü finansal sonuç potansiyel bir düşüş eğilimine yol açacaktır.