VOO, VGT, DIA ETF hisseleri sert bir tersine dönüş yaşadı: Alıyorum

ABD'nin sert inişe geçtiği endişelerinin devam etmesiyle Amerikan hisse senetleri Cuma günü düşüş yaşadı. Vanguard S&P 500 ETF (VOO) ETF'si Cuma günü bu yılın en yüksek seviyesinden %5,69'un üzerinde düşüşle 490 dolara geriledi.

Benzer şekilde Vanguard Bilgi Teknolojisi (VGT) ETF'si de bu yılki en yüksek seviyesinden %13'ün üzerinde düşüşle 530 dolara geriledi, bu da derin bir düzeltmeye girdiği anlamına geliyor.

Yakından izlenen SPDR Dow Jones Endüstriyel ETF (DIA), yılbaşından bugüne kadarki en yüksek seviye olan 413 doların çok altında 393 dolara düştü. Invesco QQQ ve SPDR S&P 500 (SPY) fonu gibi diğer popüler ETF'ler de düşüş yaşadı.

S&P 500 endeksi hakkındaki son makalemde de öngördüğüm gibi, ABD hisse senetlerinde yaşanan son çöküşün vadesi çoktan geçmişti. O raporda, ABD hisse senetlerinin aşırı alım durumuna geldiği ve geri dönüşün uygun olacağı konusunda uyarmıştım.

ABD istihdam verileri hisse senetleri açısından olumlu

ABD'nin zayıf istihdam verilerini yayınlamasının ardından bu ETF'lerin düşüşe geçmesi ironik. Raporun her yerinde lekeler vardı. Ekonomi Temmuz ayında 114.000 iş yarattı; bu rakam bir sonraki revizyonda muhtemelen daha kötü olacak.

Temmuz ayında yayınlanan bir raporda Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), ekonominin Haziran ayında 204.000'den fazla iş eklediğini ve bu rakamın 179 bine revize edildiğini gösterdi.

İşsizlik oranı, analistlerin 2021'den bu yana en yüksek noktası olan %4,1'lik tahminini kaçırarak %4,1'den %4,3'e yükseldi. Geçen yıl %3,5'e düştükten sonra güçlü bir yükseliş eğilimi göstermesi nedeniyle bu önemli bir rakam.

Ortalama saatlik kazancın Temmuz ayında %0,3'ten %0,2'ye düşmesiyle ücret artışı da durdu; bu da önceki %3,8'den düşüşle yıllık %3,6'lık bir artış anlamına geliyor.

Bu rakamlar ABD ekonomisi için kötü çünkü ekonominin gerçekten yavaşladığını gösteriyor. Daha yeni veriler de aynı duruma işaret ediyor. Örneğin, Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün (ISM) hazırladığı bir rapor, imalat sektörünün istihdam kısmının 2021'den bu yana en düşük seviyesine gerilediğini gösterdi.

Ancak bu rakamların yatırımcılar tarafından da memnuniyetle karşılanması gerekiyor. Birincisi, Philip'in eğrisi teorisini kullanarak, enflasyon oranının yakın zamanda olduğu gibi önümüzdeki aylarda da düşmeye devam edebileceği anlamına geliyor.

Veriler, Fed'in Eylül toplantısından itibaren tavrını değiştirip faiz indirimine başlayabileceği anlamına geliyor. ING'deki analistler, Fed'in bu yıl üç faiz indirimi yapacağını öngördü. Yazdılar:

Para piyasası fonlarında büyük miktarda para bulunması nedeniyle faiz indirimleri hisse senetleri için önemli olacak. Tahmin, yatırımcıların bu fonlara 6,1 trilyon dolardan fazla para topladığı ve buradan yaklaşık %5 kazanç elde ettikleri yönünde. Oranlar düşmeye başladığında bu fonlar hisse senetleri ve kripto gibi daha riskli varlıklara yönelmeye başlayabilir.

Güçlü kurumsal kazançlar

VOO, VGT ve DIA ETF'leri için bir diğer katalizör ise kurumsal kazançların bu yıl iyi durumda olmasıdır.

Amazon ve Tesla gibi bazı şirketler zayıf sonuçlar yayınlasa da ABD'deki genel durum çok daha iyi.

FactSet'e göre S&P 500 endeksindeki tüm şirketlerin %75'i ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı. Bu firmaların %78'i olumlu hisse başına kazanç sürprizi ve %60'ı olumlu gelir sürprizi bildirdi.

En önemlisi, karma kazanç artışı %11,5 ile 2021'in 4. çeyreğinden bu yana en yüksek rakam oldu ve bu, döngünün mevcut aşamasında iyi bir şey. Ayrıca hisse senetleri bu yıl yükseliş gösterse de, ileriye dönük F/K oranı 20,7, beş yıllık ortalama olan 19,3'ün biraz üzerinde.

Gelecek hafta daha fazla Amerikan şirketi kazançlarını açıklayacak. Simon Property Groyp ve Realty Income gibi GYO'lar Pazartesi ve Salı günü yayınlanacak. İzlenecek diğer önemli şirketler ise Novo Nordisk, Eli Lilly, Disney, Sony, Amgen ve Caterpillar olacak.

VOO, DIA ve VGT ETF'leri artıyor

VOO, DIA ve VGT'de devam eden düşüşü satın almanın diğer nedeni, ABD hisse senetlerinin büyük bir sarsıntı yaşadıktan sonra her zaman toparlanmasıdır. Mart 2020'de Kovid-19 salgınının başlamasıyla birlikte battıktan sonra hepsi iyileşti.

Bundan önce endeksler, 2008'deki konut krizi ve 2008/9'daki nokta com balonu sırasında yaşanan çöküşün ardından yeniden toparlanmıştı.

Bu yılın başlarında Dow Jones Mart ve Nisan ayları arasında %5,65'in üzerinde, Mayıs ayında ise neredeyse %5 düştü. Daha sonra bu olaydan sonra tekrar toparlandı. Geçmiş performans gelecekte ne olacağına dair bir gösterge olmasa da, neler olabileceğinin bir işaretidir.