Nvidia’nın kazançları, TÜFE ve istihdam verileri gibi önemli bir ekonomik gösterge mi oluyor?

Dikkat çekici bir değişimle Nvidia’nın kazançları yeni bir önem seviyesine ulaştı ve piyasalar üzerindeki etkisi bakımından ABD istihdam raporları ve tüketici fiyat endeksi (TÜFE) gibi temel ekonomik göstergelerle rekabet eder hale geldi.

Çip üreticisinin 2. çeyrek sonuçlarını açıklamasıyla birlikte, analistler ve yatırımcılar, sonuçların önümüzdeki haftalarda ve potansiyel olarak aylarda piyasa hareketlerinin tonunu belirleyeceğinin farkında olarak durumu yakından takip ettiler.

Nvidia’nın piyasa hareketleri üzerindeki artan etkisi

Nvidia’nın finansal performansının daha geniş pazar açısından önemi yeterince vurgulanamaz.

Yapay zeka (YZ) sektörünün önemli bir oyuncusu olan Nvidia’nın çipleri, şirketin hisse senedi fiyatını bu yıl %160’ın üzerinde artıran devam eden YZ patlamasının merkezinde yer alıyor.

Yaklaşık 3,1 trilyon dolarlık piyasa değeriyle Nvidia, Apple’dan sonra dünyanın en değerli üçüncü şirketi konumunda.

Şirket şu anda S&P 500’ün yaklaşık %6’sını oluşturuyor ve bu da endeksin bu yılki %18’lik artışında önemli bir etken oldu.

Nvidia’nın büyük etkisi göz önüne alındığında, kazançları makroekonomik takvimde kritik bir olay haline geldi. Deutsche Bank analistleri, Nvidia’nın sonuçlarının, önemli ekonomik verilerdeki sürpriz duyuruların ardından görülenlere benzer piyasa tepkilerini tetikleyebileceğini belirtti.

Örneğin, S&P 500, Nvidia’nın Şubat ayında kazançlarının açıklanmasının ardından bir gün önce yüzde 2,1 yükselerek yılın en iyi ikinci günlük performansını kaydetti.

Bir varlık yöneticisi, “Bundan daha fazla merakla beklenen bir dizi kurumsal kazancı hatırlamak zor,” dedi. “Hisse senedi fiyatının bu akşamın ilerleyen saatlerinde güçlü bir tepki vermeyeceğini hayal etmek zor.”

Piyasa beklentisi ve yapay zeka patlaması

Nvidia’nın kazançları etrafındaki beklenti, piyasadaki daha geniş eğilimleri yansıtıyor. Yapay zeka patlaması yalnızca Nvidia’nın büyümesini ilerletmekle kalmadı, aynı zamanda teknoloji sektöründe de bir dalgalanma etkisi yarattı.

Apple ve Microsoft gibi şirketlerin piyasa değerleri, kısmen yapay zeka teknolojilerindeki yatırımlarının da etkisiyle arttı.

Sonuç olarak Nvidia, yapay zeka odaklı bu pazar trendinin öncüsü haline geldi.

Wedbush analisti Dan Ives müşterilerine yazdığı notta, “Bunun bu yıl ve potansiyel olarak yıllar sonra bile borsa için en önemli kazanç raporu olduğuna inanıyoruz” dedi.

Ives’in düşünceleri, Nvidia’nın performansını yapay zeka sektörünün ve dolayısıyla teknoloji sektörünün sağlığının önemli bir göstergesi olarak gören finans camiasındaki birçok kişinin görüşlerini yansıtıyor.

Ancak bu beklenti risksiz değil. Piyasa istikrarsız bir dönemde, son dönemdeki oynaklık hisse senedi fiyatlarında keskin dalgalanmalara yol açıyor.

Morningstar hisse senedi stratejisti Michael Field, Nvidia’nın kazançlarının piyasada şok dalgalarına yol açabileceği konusunda uyardı.

“Tehlikeli bir dönemdeyiz. Ağustos ayında satış dalgası yaşadık ve o zamandan beri oldukça toparlandık, ancak VIX hala yüksek,” dedi ve genellikle piyasa korkusunun bir ölçüsü olarak görülen oynaklık endeksine atıfta bulundu.

Önümüzdeki zorluklar ve belirsizlikler

Nvidia’nın sonuçlarının güçlü olması beklenirken, analistler çeyrekte 28,7 milyar dolar gelir öngörüyor, ancak şirket gelecekteki performansını etkileyebilecek çeşitli zorluklarla karşı karşıya.

En önemli endişelerden biri de Nvidia’nın yeni nesil Blackwell yongalarının piyasaya sürülmesinde yaşanabilecek gecikme.

Bu çiplerin, yeni yapay zeka modellerini eğitmek için seleflerinden iki kat daha güçlü olması bekleniyor ve zamanında piyasaya sürülmeleri, Nvidia’nın hızla gelişen yapay zeka pazarındaki rekabet üstünlüğünü koruması açısından büyük önem taşıyor.

Nvidia, Mayıs ayında yatırımcılara Blackwell’den önemli bir gelir beklemeleri gerektiğini söylemişti ancak o zamandan bu yana üretim zorlukları ortaya çıktı ve bazı varyantların sevkiyatının üç aya kadar gecikmesi söz konusu olabilir.

Nvidia, yatırımcılara Blackwell’in 2024’ün ikinci yarısında seri üretime geçme yolunda ilerlediğini ve mevcut Hopper yongalarına olan talebin güçlü kaldığını garanti etti.

Ancak yaşanan gecikmeler, bazı yatırımcılar arasında şirketin belirlenen yüksek beklentileri karşılayabilme kabiliyeti konusunda endişelere yol açtı.

JPMorgan analisti Nikolaos Panigirtzoglou, perakende yatırımcıların teknoloji hisselerine olan iyimserliğini sürdürürken, hedge fonları ve aktif hisse senedi yatırım fonlarının daha temkinli olduğunu belirtti.

Duygulardaki bu ayrışma, Nvidia’nın gelecekteki performansı ve daha geniş yapay zeka pazarı etrafındaki belirsizliği vurguluyor.

Belirsizliği artıran bir diğer gelişme ise Nvidia’nın en büyük dağıtımcılarından biri olan Super Micro Computer’ın hisselerinin, şirketin son yıllık raporunda gecikme duyurusunun ardından Çarşamba günü yüzde 24’e kadar düşmesi oldu.

Bu hamle, önde gelen kısa vadeli satış şirketi Hindenburg Research’ün, Super Micro’yu “önemli muhasebe, yönetim ve uyumluluk sorunlarıyla” karşı karşıya olmakla suçlayan eleştirilerinin ardından geldi.

Daha geniş teknoloji sektörü için çıkarımlar

Nvidia’nın kazanç raporunun sonucu teknoloji sektörü için geniş kapsamlı etkilere sahip olacak. Yapay zeka trendi ivme kazanmaya devam ederken, Nvidia’nın performansı sektörün sağlığı için bir barometre olarak yakından izlenecek.

Şirket beklentileri karşılarsa veya aşarsa, yapay zeka patlamasına olan güveni artırabilir ve teknoloji hisselerinde daha fazla kazanç sağlayabilir.

Ancak özellikle şirket etrafındaki yükselen beklentiler göz önüne alındığında, yaşanacak herhangi bir hayal kırıklığı sert bir satış dalgasına yol açabilir.

Piyasanın Nvidia’nın kazançlarına vereceği tepki, aynı zamanda daha geniş yatırımcı duyarlılığının da göstergesi olacak.

ABD Merkez Bankası’nın para politikası ve ekonomik veri açıklamalarının piyasa dinamiklerini etkilemeye devam etmesiyle birlikte, Nvidia’nın sonuçları, teknoloji odaklı büyümeye ilişkin yaygın anlatıyı güçlendirebilir veya bu anlatıya meydan okuyabilir.

Sonuç olarak Nvidia’nın kazancı şirketin kendisini aşan bir öneme sahip oldu.

Yapay zeka sektörünün önemli bir oyuncusu ve S&P 500’ün önemli bir bileşeni olan Nvidia’nın performansı artık piyasa sağlığının önemli bir göstergesi haline geldi.

Şirket son sonuçlarını yayınlamaya hazırlanırken yatırımcılar ve analistler, sonuçların daha geniş piyasa için önemli etkilere sahip olabileceğinin farkında olarak durumu yakından takip edecekler.