Tilray Brands hisse senedi analizi: cazip risk/ödül?

Tilray Brands (TLRY) hisse senedi fiyatı son birkaç ayda hiçbir yere gitmedi. Geçtiğimiz yılın Kasım ayından beri altına inemediği 1,61$ seviyesinde güçlü bir destek seviyesi buldu. 2023'teki en yüksek noktanın yaklaşık %50 altında ve 2021 zirvesinin %97 altında kalmaya devam ediyor.

Kenevir endüstrisi baskı altında

Son birkaç yıldır, önemli pazarlardaki artan fiyatlandırma ve düzenleme riskleri nedeniyle kenevir endüstrisi baskı altına girdi.

Örneğin, kenevir için önemli bir pazar olan Kanada'da, şirket sayısı arttıkça fiyatlar son birkaç yılda keskin bir şekilde düştü. Kanada'da şu anda 900'den fazla lisanslı kenevir şirketi bulunmaktadır.

Daha düşük kenevir fiyatları, Tilray Brands, Aurora Cannabis ve Canopy Growth gibi şirketlerin satılan her ürün için daha az para kazanmasına rağmen yine de önemli miktarda vergi ödemesi anlamına geliyor. Tilray'in CEO'su Irwin Simon, yakın zamanda yaptığı bir açıklamada, bu fiyat sıkıştırmasının son birkaç yılda kendisine 200 milyon dolara mal olduğunu söyledi.

Diğer pazarlar da iyi durumda değil. Esrar henüz Amerika Birleşik Devletleri'nde tamamen yasal değil ve sürecin daha uzun sürmesi muhtemel.

Ülkede kenevir yasallaştırılmış olsa da, sektörü engelleyen hala büyük engeller var. Bunlardan biri de bankacılık, birçok büyük banka hala katı kara para aklama karşıtı kurallar nedeniyle kenevir sektöründeki firmalarla iş yapmıyor.

Diğer büyük sorun ise, Kanada'da olduğu gibi, ABD'de de artık binlerce kenevir şirketi olması. Sektörde 10.000'den fazla lisanslı oyuncunun olduğu tahmin ediliyor.

Daha da kötüsü, Senatonun üzerinde çalıştığı yeniden sınıflandırma süreci ve bankacılık yasasının devam etmeyeceğine dair işaretler var.

Donald Trump kazanırsa, esrarın daha az zararlı bir ürüne yeniden sınıflandırılması sürecinin durma ihtimali var. Ayrıca, Senato ve Temsilciler Meclisi'nin bölünmesi beklendiğinden, hiçbir büyük bankacılık yasası devam etmeyecek.

Donald Trump'ın kazanma olasılığı artıyor, Polymarket'in oranı %63. Ayrıca, Cumhuriyetçilerin diğer eyalet seçimlerinde baskın olma olasılığı da artıyor.

Daha fazlasını okuyun: Tilray Brands hissesi kritik bir fiyatta: Peki şimdi ne olacak?

Tilray Brands artık sadece bir kenevir şirketi değil

Tilray Brands, sektördeki diğer şirketlerden önemli ölçüde farklıdır. Birincisi, çoğunun aksine, içecek sektörüne yatırım yaparak işini çeşitlendirmek için çalışmıştır.

Bunu satın almalar ve dahili araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) yoluyla yaptı. Örneğin, şirket 2023'te AB InBev'den sekiz bira markası ve bu yıl Molson Coors'tan daha fazlasını satın aldı. Şirket ayrıca Aphria satın alımıyla SweetWater Brewing Company'nin de sahibidir.

Bu nedenle, bu satın almaların önümüzdeki birkaç yıl içinde işinin büyümeye devam etmesine yardımcı olacağını umuyor. Ayrıca, kenevir ve alkol işletmelerinin birbirlerini dengelemesini istiyor. Bunda, kenevir endüstrisi zorlanırsa, alkol işi tarafından telafi edilecektir.

Açık olmak gerekirse: gençler artık ebeveynlerinin geçmişte içtiği kadar içki içmediğinden alkol işine yatırım yapmak riskli bir bahistir. Yine de, özellikle Tilray'ın artık en büyük markalardan biri olduğu zanaat biracılık sektöründe büyüme için yer var.

Şirket ayrıca ABD'nin gelecekte dostça düzenlemeler geçirmesiyle kenevir işinin daha da yükseleceğini umuyor. Bu, Tilray'ın ABD kenevir endüstrisinde büyük bir varlığa sahip olmaması nedeniyle dikkat çekicidir.

Daha fazlasını okuyun: Tilray Brands hisse senedi fiyat analizi: riskli ancak kısa sıkışma muhtemel

Çeşitlendirme meyvesini veriyor

Her ne kadar söylemek için erken olsa da çeşitlendirme sürecinin meyvelerini vermeye başladığına dair artan işaretler var.

Son çeyrekte içecek alkol geliri 56 milyon dolara ulaştı, %132 artış. Esrar geliri 61,2 milyon dolara yükselirken, dağıtım ve sağlık gelirleri sırasıyla 68,1 milyon dolara ve 14,8 milyon dolara yükseldi.

Esrar brüt marjı %40'a ulaşırken, içecek işinin marjı %41'dir. Diğer iki işletmenin marjları daha düşüktür.

Ayrıca şirketin Almanya'daki güçlü varlığı sayesinde gelir kaynakları da çeşitlendirilmiştir.

Diğer katalizör ise Tilray Brands'in daha iyi bir kar elde ediyor olması. Son çeyrekteki net zararı 34 milyon dolardı ve bu geçen yıl aynı dönemde kaybettiği 55,9 milyon dolara göre %38'lik bir iyileşme anlamına geliyor.

Tilray Brands hisse senedi analizi

TradingView'dan TLRY grafiği

Günlük grafik, TLRY hisse senedi fiyatının 1,61$'da güçlü bir dip bulduğunu gösteriyor, bu da satıcıların bu seviyenin altına kısa devre yapmaktan korktuğu anlamına geliyor. Bu nedenle, hisse senedinin dip yaptığına dair işaretler var, bu da boğa yönlü bir çıkışın göz ardı edilemeyeceği anlamına geliyor.

Tilray'ın hissesi tüm hareketli ortalamaların altında kalmaya devam ediyor, bu da satıcıların şimdilik biraz kontrol sahibi olduğu anlamına geliyor.

Bu nedenle, risk/ödül perspektifinden, hissenin yakın vadede geri dönüş yapabileceğine inanıyorum. Bu gerçekleşirse, 4 Nisan'daki en yüksek noktası olan 2,95 dolara yükselebilir, bu da mevcut seviyeden yaklaşık %72 daha yüksektir. 1,61 dolarlık desteğin altına kırılması, potansiyel olarak 1 doların altına daha fazla düşüşe işaret edecektir.