İşte DAX endeksinin rekor seviyeye çıkmasının nedeni

DAX endeksi, odak noktasının yaklaşan Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz oranı kararına kaymasıyla bu hafta yükselmeye devam etti. Almanya'daki en büyük blue-chip şirketlerini takip eden endeks, 20.355 €'luk rekor seviyeye yükselerek yıl başından bu yana kazançları yaklaşık %22'ye çıkardı.

ECB faiz indirimleri

Avrupa'nın bu hafta bir dizi zayıf makro veri yayınlamasının ardından DAX endeksi rekor seviyeye yükseldi. Pazartesi günkü bir rapor, bloğun imalat PMI'sının Kasım ayında 45,2'ye gerilediğini ve sektörün daraldığını gösterdiğini gösterdi.

Başka bir raporda ise hizmet PMI'ının 49,2'ye, bileşik PMI'ın ise 48,3'e yükseldiği ortaya çıktı. Bunlar iyileşmeler olsa da sektörlerin daraldığının bir işareti olarak 50'nin altında kaldılar.

Bu nedenle, Avrupa Merkez Bankası'nın önümüzdeki hafta faiz oranlarını tekrar düşürmeye karar vermesi olasılığı artıyor. Eğer bu gerçekleşirse, bankanın bu yıl oranları yaklaşık %1 oranında düşürdüğü anlamına gelir.

Tarihsel olarak, hisse senetleri bir merkez bankası faiz oranlarını düşürdüğünde iyi performans gösterir. Birincisi, bu kesintiler yatırımcıların düşük getirili tahvillerden hisse senedi piyasasına kaymasına yardımcı olur. Analistler bankanın 2025'te en az iki faiz oranı indirimi daha yapmasını bekliyor.

DAX endeksi de Trump'ın ABD'de seçilmesinin ardından yatırımcıların jeopolitik riskleri görmezden gelmesiyle yükseldi. Trump, ABD'nin kilit müttefiklerinden ve düşmanlarından büyük gümrük vergileri uygulamakla tehdit etti.

Son açıklamasında, yasadışı göçü teşvik etmekle suçladığı Meksika, Kanada ve Çin'e odaklandı. Avrupa'yı ilk listesinden çıkardı, bu da bölgeyle müzakere etmeyi planladığının bir işareti.

Otomobil hisseleri DAX 40'ın gerisinde kaldı

Ancak DAX endeksindeki en büyük otomobil şirketleri pazarın gerisinde kalmaya devam ediyor.

Volkswagen hisse senedi fiyatı, şirketle ilgili endişeler arttıkça bu yıl %20'den fazla düştü. Satışları geriledi ve şirketi 4 milyar avroluk bir maliyet azaltma egzersizi başlatmaya itti.

Şirket, maliyetlerini düşürme stratejisinin bir parçası olarak Almanya'daki üç fabrikayı kapatmayı planlıyor. Bu eylemler, protesto amacıyla greve gitmeyi planlayan işçiler tarafından dirençle karşılandı.

Volkswagen, Çinli şirketlerin küresel pazar paylarını artırmasıyla zorluklarla karşı karşıya. Küresel devler haline gelen en dikkat çekici şirketlerden bazıları Nio, BYD ve Li Auto'dur.

Diğer Alman otomobil üreticileri iyi durumda değil. BMW hissesi %21 düşerken, Mercedes-Benz Group hissesi %8 düştü. Porsche hisseleri bu yıl %24 düştü.

Benzer şekilde, Alman otomobil üreticilerinin önde gelen tedarikçilerinden Continental AG'nin hisseleri de bu yıl yaklaşık yüzde 12 düştü.

2024'ün en iyi Alman hisseleri

Ülkedeki devam eden zorluklara rağmen, DAX endeksindeki birçok şirket bu yıl iyi performans gösterdi.

Adidas hissesi bu yıl %30 oranında yükselerek Nike ve Lululemon Athletica gibi şirketlerin performansını geride bıraktı. Ülkenin en büyük bankası olan Deutsche Bank, birkaç yıl önce Christian Sewing'in CEO olmasıyla başlayan toparlanmayı sürdürerek bu yıl %37 oranında yükseldi.

Commerzbank hissesi, öncelikle Unicredit'in devam eden birikimi nedeniyle %40 oranında yükseldi. Analistler, ikincisinin şirket için tam bir teklif vereceğine inanıyor.

Deutsche Telecom hissesi bu yıl %40 arttı. Rheinmetall hisse fiyatı savunma varlıklarına olan talep arttıkça %130 arttı. DAX endeksindeki diğer en çok kazananlar Zalando, Siemens Energy ve Airbus Group gibi şirketlerdir.

DAX endeks analizi

Günlük grafik, DAX 40 endeksinin son birkaç gündür güçlü bir yükseliş trendinde olduğunu gösteriyor. Son altı günde art arda yükseldi ve önceki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 19.668 €'daki önemli direnç noktasını geçti.

Endeks tüm hareketli ortalamaların üzerine çıkarken, Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı alım seviyesine yaklaştı.

Dolayısıyla DAX endeksi için en az direnç yolu daha yukarı yönlü olup, takip edilmesi gereken bir sonraki seviye 20.500 avro seviyesidir.