CAC 40 endeksi 2025 tahmini: Fransız borsaları toparlanacak mı?

Fransa'daki en büyük şirketleri takip eden CAC 40 endeksi, 2024'te küresel rakiplerinin çoğundan daha düşük performans göstererek zayıf bir performans gösterdi. Yıl boyunca %3'ten fazla düşerken, Alman DAX endeksi %18, S&P 500 ve Nasdaq ise %20'den fazla yükseldi. Peki, 2025'te Fransız hisseleri satın almak güvenli mi?

Fransız hisse senetleri neden düştü?

Avrupa Merkez Bankası'nın yıl içinde dört faiz indirimi yapmasına rağmen CAC 40 endeksinin düşmesinin üç temel nedeni var.

İlk olarak, Fransa 2024'te bir siyasi kriz geçirdi ve bu da Moody's'in maliyesinin önemli zayıflığını notlandırarak kredi notunu düşürmesine yol açtı. Kriz, Michel Barnier hükümetinin çökmesine yol açtı.

Önemli bir endişe, Fransız hükümetinin önemli bütçe açıkları biriktirmiş olmasıdır. Bütçe açığının GSYİH'nın %6,1'i olması bekleniyor, beklenen %4,4'ten daha yüksek. Bu rakam AB yönergelerinden çok daha yüksek, yani Fransa önümüzdeki on yılda bir borç kriziyle karşı karşıya kalabilir.

İkinci olarak, zayıflayan Çin ekonomisi, satışlarının çoğunu orada gerçekleştiren Fransız şirketleri üzerinde büyük bir etki yarattı. Çin'in perakende satışları, endekste en büyük ağırlıklardan birine sahip olan LVMH, Kering ve Pernod Ricard gibi şirketleri etkileyerek zorlandı.

Üçüncüsü, bu şirketlerin satışlarının çoğunu ürettiği Avrupa ekonomisiyle ilgili endişeler de var. Bazı önemli Avrupa ülkeleri derin bir yavaşlama yaşadı ve bu da ECB'yi büyümeyi teşvik etmek için dört kesinti yapmaya zorladı.

CAC endeksinin geride kalanları ve liderleri

CAC 40 endeksindeki şirketlerin çoğu 2024'te kırmızıdaydı. Gucci, Bottega Veneta ve Brioni'nin ana şirketi olan Kering hissesi, şirketin birden fazla kar uyarısı açıklaması yayınlamasıyla yıl içerisinde %40'ın üzerinde düşüş yaşadı.

Analistler, Kering'in amiral gemisi Gucci markasının zengin insanlar arasında cazibesini kaybetmesiyle daha vahim bir krizle karşı karşıya olduğuna inanıyor. Markanın toparlanamaması, Kering'in işini uzun vadede etkileyebilir.

Stellantis hisse senedi fiyatı, şirketin CEO'sunun görevden alınmasına yol açan büyük bir krizle karşı karşıya kalmasıyla yıl içinde %40 düştü . Asıl sorun, diğer Avrupa rakipleri gibi Stellantis'in de artık yavaş yavaş pazar payı kazanan ucuz Çin araçlarıyla mücadele ediyor olması.

Stellantis hisseleri ayrıca Chrysler, Jeep, Alfa Romeo ve Maserati gibi amiral gemisi markalara uzun süredir yatırım yapmaması nedeniyle de düştü. Sonuç olarak, bu markaların hiçbiri geçmişte sahip oldukları çekiciliğe sahip değil. Bir ABD politikacısı Stellantis'in ayrılması çağrısında bile bulunuyor Amerikan markaları.

Edenred hissesi de %40'ın üzerinde düştü ve şirket bunun makro ortamın sonucu olduğunu söyledi. Buna karşılık şirket hisse geri alımlarını 600 milyon avronun üzerine çıkardı ve 2030 yılına kadar 10 milyar avro gelire ulaşma taahhüdünü yineledi.

CAC 40 endeksinde en çok düşüş yaşayan diğer şirketler ise yüzde 10'un üzerinde düşüş yaşayan Dassault Systemes, L'Oreal, LVMH ve Bouygues oldu.

Öte yandan CAC 40'ta en iyi performans gösteren şirketler arasında Accor, Schneider Electric, Essilor Luxottica ve Renault gibi şirketler yer aldı.

CAC 40 endeks analizi

Günlük grafik, CAC 40 endeksinin son birkaç ayda güçlü bir düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor. Bu satış, endeksin bu yıl Mayıs ayında 8.257 €'ya ulaşmasının ardından gerçekleşti. O zamandan beri endeks sürekli olarak bir dizi düşük dip ve düşük zirve yaptı.

CAC 40 endeksi, Mayıs ayından bu yana en yüksek salınımları birbirine bağlayan alçalan trend çizgisinin altında kaldı. Ayrıca 50 günlük ve 100 günlük hareketli ortalamaların altına da indi.

Bu nedenle, yatırımcılar son zamanlardaki geri kalmışlardaki düşüşü satın aldıkça endeks 2025'te toparlanacak. Bu toparlanma, hisse senedi düşen trend çizgisinin üzerine çıkarsa doğrulanacak. Eğer gerçekleşirse, izlenecek bir sonraki nokta Eylül ayındaki en yüksek salınım olan 7.800 € olacak.