Hindistan rupisi: USD/INR döviz kuru ne kadar yükselebilir?

USD/INR döviz kuru rekor seviye olan 85,73'e sıçradığında Hindistan rupisinin dikkat çekici çöküşü devam etti. Daha ılımlı bir Hindistan Merkez Bankası (RBI) ihtimalinin, mütevazı bir şahin Fed ile çakışmasıyla son sekiz haftadır yükseliyor. Peki, USDINR paritesi ne kadar yükseğe çıkabilir?

Güçlü ABD dolar endeksi

USD/INR döviz kuru, Hindistan rupisi ve diğer gelişmekte olan piyasa para birimlerinin düşmesiyle güçlü bir yükseliş trendindeydi. 2019'daki 68,35'ten bugün 86'ya yakın bir seviyeye sıçradı ve analistlerin devam etmesini beklediği bir trend.

Çiftin sıçraması çoğunlukla ABD doları endeksi rallisinin devam eden gücünden kaynaklanıyor. İki yıldan uzun süredir en yüksek seviyesi olan 109 dolara yükseldi ve para birimi çoğu para birimine karşı zayıfladı.

Dolar, ABD ekonomisinin sağlığı nedeniyle sıçradı. Çoğu ekonomist, ekonominin 2024'te %2,5 ile %2,7 arasında genişleyeceğini ve pandemi sonrası büyümenin yaklaşık %12'ye ulaşacağını öngörüyor.

Ekonomi, hükümetin güçlü harcamaları sayesinde büyüdü ve bu da kamu borcunun 36,3 trilyon doların üzerine çıkmasına yardımcı oldu. Tüketici harcamaları da güçlüydü ve bu da kredi kartı temerrüt oranlarının neden güçlü bir yükseliş eğiliminde olduğunu açıklıyor.

Federal Rezerv, Donald Trump'ın politikalarına yeniden uyum sağlarken 2025'te daha şahin olacağını öngördü. Trump milyonlarca kaçak göçmeni sınır dışı etme, vergileri düşürme, düzenlemeleri azaltma ve gümrük vergileri koyma sözü verdi.

Fed, bu politikalardan bazılarının oldukça enflasyonist olacağına inanıyor ve bu yıl sadece iki kesintiye işaret ederek görüşünü ayarladı. Artık güçlü olduğuna inandığı işgücü piyasası yerine enflasyona daha fazla odaklanıyor.

İzlenecek bir sonraki önemli ekonomik veri, Cuma günü açıklanacak olan ABD tarım dışı bordro (NFP) verileri olacak. Ekonomistler, işsizlik oranı %4,2'de kalırken verilerin ekonominin 150 bin iş yarattığını göstermesini bekliyor.

RBI'ın potansiyel faiz oranı indirimleri

USD/RUB paritesi, yatırımcıların Başkan Modi'nin şahin Shaktikanta Das'ı Sanjay Malhotara ile değiştirmesinin ardından RBA'nın olası faiz indirimlerini beklemesiyle yükseldi.

Veriler ekonominin üçüncü çeyrekte yavaşladığını ortaya koyduktan sonra RBI başkanının yerini aldı. Üçüncü çeyrekte %6'dan az büyüdü. Analistler artık ekonominin 2024'te muhtemelen %7'nin altında büyüyeceğini ve birçoğunun %6,4 ile %6,8 arasında kalmasını beklediğini tahmin ediyor.

Bu nedenle, Malhotara'nın son birkaç ayda sabit kalan enflasyon pahasına Hindistan'ın büyümesine öncelik vermesi olasılığı vardır. Başlık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Kasım ayında %5,48 arttı. TÜFE rakamı Ekim ayındaki %6,21'den düşük olsa da, geçen yılın en düşük seviyesi olan %3,54'ten yüksekti.

RBI muhtemelen ilk çeyrekte faizleri düşürecek. Ancak risk, daha düşük oranların yakın vadede daha fazla USD/INR yükselişine yol açmasıdır.

Neyse ki RBI'ın döviz piyasasına müdahale etmek için elinde daha fazla önlem var, buna da 640 milyar dolarlık döviz rezervi yardımcı oluyor.

USD/INR teknik analizi

USD/INR fiyat grafiği | Kaynak: TradingView

USD - INR döviz kuru son birkaç yıldır güçlü bir yükseliş trendinde. Son zamanlarda 85'teki önemli direnç seviyesini ve kırmızıyla gösterilen yükselen kanalın üst tarafını geçti.

Çift, popüler bir yükseliş işareti olan 50 haftalık ve 25 haftalık Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerinde kaldı. Ayrıca, Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı alım seviyesi olan 85'e geçti. Stokastik Osilatör de aşırı alım noktasına sıçradı.

Bu nedenle, RBI müdahale ettikçe parite önümüzdeki birkaç hafta içinde düşüş gösterebilir. Bu gerçekleşirse, 85'teki önemli desteği yeniden test edebilir.