JEPI tahmini: Bu kapalı çağrı ETF'si 2025'te yükselecek mi yoksa düşecek mi?

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI), Amerikan hisse senetlerinin çift haneli kazançlar elde etmesiyle 2024'te oldukça güçlü bir performans gösterdi. En büyük aktif olarak yönetilen ETF olan fon, Aralık ayında 60,12 dolarlık rekor bir seviyeye yükseldi ve ardından mevcut 58 dolara geri çekildi. Peki, 2025 için görünümü nedir?

JPMorgan Equity Premium Income ETF 2024 incelemesi

JEPI ETF, yatırımcıların yüksek temettü veren aktif ETF'leri benimsemeye devam etmesiyle 2024'te iyi bir performans gösterdi. ETF'ye göre, Ağustos ayı hariç tüm aylarda giriş oldu ve Ağustos ayında 21 milyon dolarlık net çıkış oldu.

JEPI, 2024'te 5 milyar doların üzerinde net giriş yaptı ve bu da yönetim altındaki varlıklarını 37 milyar doların üzerine çıkardı. Yatırımcılar, diğer temettü fonlarının sunduğundan daha yüksek olan %7'nin üzerindeki önemli ölçüde yüksek temettü getirisi nedeniyle fonu seviyor. Getiri ayrıca kısa ve uzun vadeli devlet tahvillerinin sunduğundan daha yüksektir.

Ancak JEPI yatırımcıları, nakitlerini S&P 500 ve Nasdaq 100 endeksleri gibi geleneksel varlıklara tahsis edenlerden daha kötü durumdaydı. Fonun hissesi %5,75 artarken, S&P 500 endeksi aynı dönemde %26 sıçradı.

Temettüleri de içeren JEPI'nin toplam getirisi de kıyaslama endeksi S&P 500'ün sunduğu getiriden daha zayıftı. %13,80 artarken, SPY ETF'nin toplam getirisi %28 oldu.

Bu performans, JEPI'nin kazançlarının genellikle endeks güçlü bir yükseliş trendindeyken sınırlanmasından kaynaklanıyor olabilir.

Başlangıç olarak, JEPI iki temel boyutu olan bir örtülü çağrı ETF'sidir. İlk adımda, fon S&P 500 endeksinin üyesi olan bir grup şirkete yatırım yapmıştır. Ve bir sonraki adımda, S&P 500 endeksi için çağrı opsiyonları satmıştır.

Bir çağrı opsiyonu fona S&P 500'ü belirli bir vade fiyatından satın alma hakkı verir, ancak zorunluluğunu vermez. Kazançlar genellikle endeks güçlü bir yükseliş trendinde olduğunda ve vade fiyatına ulaştığında sınırlanır.

JEPI ETF'nin 2025 görünümü

JEPI ETF'nin performansı hisse senedi piyasasındaki genel eğilimlere bağlı olacaktır. Çoğu Wall Street analisti, ABD hisse senetlerinin bu yıl iyi performans göstermeye devam edeceğini öngörüyor; Oppenheimer ve UBS'deki analistler ise S&P 500 endeksinin bu yıl 7.100 dolara ulaşacağını tahmin ediyor. Bu tahminler doğruysa fonun iyi performans göstermesi muhtemel.

Analistler, vergi kesintileri ve düzenlemeden arındırma gibi bazı dostça politikalara odaklanacak olan yeni Trump yönetimini örnek gösteriyor. Ayrıca, yapay zeka temasının yıl boyunca finans piyasasına hakim olmaya devam etmesini bekliyorlar.

Ancak, borsanın iki yıl üst üste yükselişte olmasının ardından bir mola vereceğine inanıyorum. Birincisi, sektör yavaşlamaya başladıkça son zamanlardaki AI destek rüzgarlarının azalmaya başlayacağını bekliyorum. En son NVIDIA kazançları, şirketin büyümesinin yavaşladığını gösterdi.

Ayrıca tahvil bekçilerinin de risk altında olması Trump'ın birkaç yıl önce İngiltere'de gördüğümüz gibi finanse edilmeyen vergi kesintilerine odaklanmasıyla geri dönecek.

JEPI ETF analizi

Günlük grafik, JEPI'nin 2 Aralık'ta 60,12 dolarda zirve yaptığını ve ardından tahmin ettiğim gibi 58 dolara gerilediğini gösteriyor. Bu geri çekilme, hisse senedinin popüler bir düşüş işareti olan yükselen kama grafik deseni oluşturmasının ardından gerçekleşti. Kamanın 59,9 dolardaki alt tarafının altına indi.

Hisse senedi, 56$ seviyesindeki 23.6% Fibonacci Geri Çekilme seviyesinde güçlü bir destek oluşturdu. Ayrıca 200 günlük Üstel Hareketli Ortalamalarda (EMA) da destek buldu.

Bu nedenle JEPI ETF için görünüm hafif düşüş eğiliminde olup, takip edilecek bir sonraki nokta mevcut seviyenin yaklaşık %7,7 altında olan %50 geri çekilme noktası olan 53 dolar seviyesidir.