EUR/CHF boğa ayrışması oluşturuyor: Euro ne kadar yükselebilir?

EUR/CHF döviz kuru, son avro çöküşü duraklamasıyla yükseldi. Aralık ayında 0,9205'te dip yaptıktan sonra, çift, önemli Avrupa ülkelerinden gelen bir dizi güçlü enflasyon rakamının ardından 0,9400'e sıçradı. Peki, EUR/CHF boğa ayrışma paterni oluşturduktan sonra yükselecek mi?

Avrupa'da enflasyon artıyor

Avrupa enflasyonunun arttığına dair işaretler var ve bu durum Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) belirlediği ılımlı tonu karmaşıklaştırıyor. Geçtiğimiz haftanın verileri, İspanyol tüketici fiyat endeksinin Aralık ayında %2,8'e yükseldiğini, bunun da %2,6'lık medyan tahmininden ve Kasım ayındaki %2,6'dan daha yüksek olduğunu gösterdi.

Pazartesi günü yayınlanan başka bir rapor, aynı eğilimin Almanya'da da yaşandığını ortaya koydu. Başlık Tüketici Fiyat Endeksi Kasım ayındaki %2,2'den Aralık ayında %2,6'ya yükseldi ve bu da %2,4'lük medyan tahmininden daha yüksekti. Yakından izlenen uyumlu enflasyon rakamı %2,9'a yükseldi.

Bu nedenle, Salı günü yayınlanan bloğun flaş enflasyon verilerinin Aralık ayında enflasyonun artmaya devam ettiğini göstermesi olasılığı vardır. Ekonomistler, rakamların başlık TÜFE'nin %2,2'den %2,4'e yükseldiğini ortaya koymasını bekliyor.

Bu sayılar, ECB'nin bu yıl kademeli bir faiz oranı indirimi temposunu benimseyebileceği anlamına geliyor. 2024'te oranları %1 düşürdü ve daha fazlasının geleceğine dair ipuçları verdi.

ECB'nin karşı karşıya olduğu risk, bloğun yavaş ekonomik büyüme ve yüksek enflasyonla karakterize edilen bir dönem olan durgun enflasyona doğru ilerliyor olmasıdır. Bu, ekonomik büyümeyi artırmak için faiz indirimi yüksek enflasyona yol açabileceğinden para politikasındaki en zor dönemlerden biridir. Yavaş enflasyona doğru bir artış da yavaş GSYİH büyümesine yol açabilir.

ECB, ekonomi büyük bir yavaşlamadan geçerken bu yıl daha fazla faiz indirimi yapacağının sinyalini verdi. Bu nedenle, son ekonomik rakamlar yetkililerin beklendiği kadar hızlı indirim yapmayacağı anlamına geliyor.

İsviçre Ulusal Bankası kesintileri

İsviçre frangının zayıflığı, son zamanlarda daha ılımlı olan İsviçre Ulusal Bankası (SNB) için iyi bir haber. Aralık ayında, on yıldan uzun süredir en büyüğü olan %0,50'lik bir faiz oranı indirimi yaptı.

Bankanın büyük indirimi, İsviçre enflasyonunun Kasım ayında düşmeye devam etmesi ve frangın yükselmesiyle geldi. Birçok merkez bankasının aksine, SNB daha zayıf bir frangı tercih ediyor çünkü ülke büyük bir ihracatçı ve daha zayıf bir para birimi mallarını dış pazarlarda daha ucuz hale getiriyor.

ECB ayrıca bu yıl daha fazla kesinti için kapıyı açık bıraktı, bu da faiz oranlarını negatif bölgeye düşürecek bir hareket. Negatif oranlar İsviçre frangını daha az çekici hale getirecek ve varlık yöneticilerini yurt dışına yatırım yapmak için borç almaya teşvik edecektir.

EUR/CHF teknik analizi

Günlük grafik, EUR'dan CHF'ye döviz kurunun 2024'te 0,9205'te dip yaptığını ve çift dip grafik kalıbı oluşturduğunu gösteriyor. Çift dip, bir geri dönüşü işaret ettiği için oldukça popüler bir boğa grafik kalıbıdır.

Geçen yılın Ağustos ayından bu yana en yüksek salınımları birbirine bağlayan alçalan trend çizgisinin üzerine çıktı. Ayrıca, 50 günlük ve 25 günlük Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) üzerine çıktı.

En önemlisi, Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD kademeli olarak yükselmeye devam ettikçe çift boğa ayrışma grafik deseni oluşturdu. Ters baş ve omuz grafik deseni oluşturdu.

Bu nedenle, alıcılar mevcut seviyeden yaklaşık %2 yukarıda olan 0,9570'teki %50 Fibonacci Geri Çekilme noktasını hedefledikçe parite muhtemelen yükselmeye devam edecektir. Tersine, mavi trend çizgisinin altına bir düşüş, frankın daha fazla güçleneceğine işaret edecektir.