AT&T hisseleri, 2025 görünümünün Wall Street beklentilerini kaçırmasının ardından düştü

AT&T Inc. hisseleri, telekom devinin 2025 için kar tahmininin analistlerin beklentilerinin altında gelmesinin ardından Çarşamba günü düştü ve güçlü ikinci çeyrek sonuçlarına ve genişleyen stratejik girişimlere rağmen büyüme ivmesine ilişkin endişeleri artırdı.

Şirket şimdi 2025'te 1,97 ila 2,07 dolar arasında düzeltilmiş hisse başına kazanç (EPS) bekliyor ve bu da Wall Street konsensüsü olan 2,09 doların altında kalıyor.

Duyurunun ardından AT&T hisseleri %5 düştü, ancak hisse senedi toparlandı ve yazı yazılırken sadece %0,16 düşüşle işlem gördü.

Düşüşe rağmen, hisse yıl başından bu yana %20 değer kazandı.

Yavaş lif büyümesinin ortasında güçlü 2. çeyrek sonuçları

30 Haziran 2025'te sona eren ikinci çeyrek için AT&T, geçen yılın aynı dönemindeki 0,51 $'dan 0,54 $'lık düzeltilmiş EPS bildirdi.

Seyreltilmiş hisse başına kâr 0,49 dolardan 0,62 dolara, gelir ise %3,4 artarak 30,8 milyar dolara yükseldi.

Serbest nakit akışı 4,4 milyar dolar olarak gerçekleşti ve şirketin istikrarlı finansal temelinin altını çizdi.

AT&T, kablosuz segmentinde güçlü bir performans gördü ve çeyrekte 401.000 net faturalı telefon abonesi ekledi ve indirimli paket teklifleriyle desteklendi.

Ancak şirket, bir önceki çeyrekte 261.000'den 243.000 eklemeyle beklenenden daha az fiber müşterisi ekledi.

Elyaf gelirleri bir önceki yıla göre %18,9 artarken, yeni fiber abonelerindeki yavaşlama pazar rekabetinin yoğunlaşmasına ilişkin endişeleri artırdı.

Şirket ayrıca faturalı telefon kayıp oranının %0,87 ve mobilite hizmeti gelir büyümesinin %3,5 olduğunu ve 2. çeyrekte 16,9 milyar dolara ulaştığını bildirdi.

Fiber genişlemesi ve stratejik hamleler

AT&T, altyapı yatırımlarını desteklemek için Başkan Donald Trump'ın vergi ve harcama faturasından elde edilen vergi tasarruflarından yararlanarak ABD genelinde fiber optik ağ kurulumunu hızlandırıyor.

Şirket, mevzuatın bir sonucu olarak 2027 yılına kadar 6,5 milyar ila 8 milyar dolar nakit vergi tasarrufu elde edeceğini tahmin ediyor.
AT&T, fiber internet kapsama alanını 2026'nın sonuna kadar yılda 4 milyon yeni lokasyona genişletmek için 3,5 milyar dolar yatırım yapmayı planlıyor.

Şirket ayrıca 2030 yılına kadar 50 milyon müşteri lokasyonuna ulaşmayı hedefliyor.

Bu genişlemeyi desteklemek için AT&T, Lumen Technologies Inc.'in tüketici elyafı işini satın alma sürecindedir ve kablolu hizmet ayak izini daha da geliştirir.

Çeyrekteki diğer stratejik hamleler arasında, DIRECTV'de kalan %70 hissesinin TPG'ye satışı ve 1 milyar dolarlık hisse geri alımı yer aldı, bu da operasyonları düzene sokmaya ve hissedarlara değer kazandırmaya devam eden odaklanmayı yansıtıyor.

Gözden geçirilmiş görünüm ve yönetim yorumu

AT&T, 2025 için güncellenmiş kılavuzunda, düşük tek haneli konsolide hizmet geliri büyümesi, %3 veya daha yüksek mobilite hizmeti gelir büyümesi ve orta-yüksek gençlerde tüketici fiber geniş bant gelir büyümesi öngörüyor.

Şirket, operasyonel verimlilik ve yüksek büyüme alanlarında devam eden yatırımlarla desteklenen düşük ila orta 16 milyar dolar aralığında serbest nakit akışı bekliyor.

Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su John Stankey, şirketin kablosuz ve fiber ağlardaki liderliğine dikkat çekerek, 30 milyon fiber müşteri lokasyonunu aşmak ve 1 milyondan fazla AT&T Internet Air müşterisine ulaşmak da dahil olmak üzere son kilometre taşlarını vurguladı.

Şirketin uzun vadeli büyüme taahhüdünü güçlendirerek, abone tabanını ve dijital altyapısını genişletmede devam eden ilerlemeye dikkat çekti.