Volkswagen, tarife baskıları nedeniyle kazanç tahminini düşürdü

Volkswagen AG, 2025'in zorlu bir ilk yarısını atlattıktan sonra, ABD tarifeleri ve yeniden yapılandırma çabalarının kazançları üzerinde büyük bir baskı oluşturmasıyla tam yıl mali rehberliğini aşağı yönlü revize etti.

Alman otomotiv devi Cuma günü yaptığı açıklamada, Audi, Volkswagen Binek Otomobiller ve yazılım iştiraki Cariad'da tarifeyle ilgili maliyetlerde 1,3 milyar Euro (1,5 milyar $) ve yeniden yapılandırma ücretlerinde 700 milyon Euro'nun yılın ilk altı ayında faaliyet karını önemli ölçüde azalttığını bildirdi.

Şirket daha önce, küresel ticaret dinamikleri hakkında daha fazla netlik bekleyerek ilk 2025 görünümünü değiştirmeyi ertelemişti.

Bununla birlikte, özellikle ABD'den gelen artan tarife baskıları, yeniden değerlendirmeyi zorunlu kıldı.

Emisyon düzenlemelerinin sıkılaştırılmasına bağlı ek maliyetler de kârlılıktaki düşüşe katkıda bulundu.

ABD tarifeleri zarar veriyor

Volkswagen'in mali güncellemesi, eski Başkan Donald Trump'ın ABD'ye küresel otomotiv ithalatına uyguladığı %25'lik tarifenin ardından geldi ve mevcut %2,5'lik vergiye ek olarak geldi.

İngiltere ve Japonya gibi ülkeler o zamandan beri tarife indirimlerini sırasıyla %10 ve %15'e kadar müzakere ederken, Avrupa Birliği henüz benzer bir düzenlemeyi güvence altına almadı.

Şu an itibariyle, AB ihracatı, Volkswagen'in ilk yarı sonuçlarını etkileyen önemli bir faktör olarak belirttiği %27,5'lik tam vergiyle karşı karşıya kalmaya devam ediyor.

Şirket, tarife müzakerelerinin gidişatına ilişkin "yüksek belirsizliği" kabul ederek, hem mevcut tarifelerin etkisinin hem de karşılıklı önlem olasılığının tahmin edilmesinin zor olduğunu belirtti.

Wall Street Journal, ABD-AB müzakerelerinin devam ettiğini ve AB otomobil tarifelerini %15'e indirebilecek potansiyel bir anlaşma ile devam ettiğini, ancak herhangi bir anlaşmanın kesinleşmediğini bildirdi.

Revize edilmiş tahminler daha temkinli bir görünümü yansıtıyor

Volkswagen, grup faaliyet satış kazancının tüm yıl için %4 ila %5 arasında düşmesini bekliyor – önceki %5,5 ila %6,5 tahmininden düşüş.

Öngörülen satış büyümesi de düşürüldü ve şimdi %5'e varan büyümek yerine 2024 seviyelerine uygun olması bekleniyor.

Nakit akışı ve likidite rehberliği de azaltıldı.

Otomotiv bölümünün net nakit akışının, daha önceki 2 milyar Euro ila 5 milyar Euro aralığına kıyasla şimdi 1 milyar Euro ile 3 milyar Euro arasında olacağı tahmin ediliyor.

Net likidite beklentileri, önceki tahmin olan 34 milyar Euro'dan 37 milyar Euro'ya gerileyerek 31 milyar Euro'dan 33 milyar Euro'ya revize edildi.

Güncellenen kılavuz, ABD tarifelerinin yürürlükte kalıp kalmamasına bağlıdır.

Volkswagen'in tahminlerinin alt sınırı, mevcut %27,5'lik tarifenin 2025'in ikinci yarısı boyunca devam edeceğini varsayıyor. Üst uç, %10'a kadar bir azalma olduğunu varsayar.

Kâr düşüyor, düşük marjlı EV'ler baskı yaratıyor

Volkswagen'in ikinci çeyrek faaliyet karı, bir yıl önceki 5,43 milyar Euro'dan 3,83 milyar Euro'ya geriledi.

Bir FactSet anketine göre, gelir de %3 düşüşle 80.81 milyar Euro'ya geriledi ve 82.16 milyar Euro'luk analist beklentilerinin biraz altında kaldı.

Finans Direktörü Arno Antlitz, hem şirketin operasyonel zorluklarını hem de stratejik ilerlemesini vurguladı.

"Asıl önemli olan bankadaki nakit" dedi. "Bu nedenle, kazançları artırmak ve gerektiğinde hızı artırmak için devam eden programlarımıza devam etmeliyiz."

Antlitz, güçlü ürün performansına ve devam eden dönüşüm çabalarına işaret etti, ancak düşük marjlı elektrikli araçların artan satışlarının, yeniden yapılanma ve ticaret baskılarıyla birleştiğinde, karlılığı aşındırdığını kabul etti.

Volkswagen, jeopolitik gerilimler, düzenleyici baskılar ve artan küresel rekabet de dahil olmak üzere, önümüzdeki aylarda performansını şekillendirmeye devam edecek faktörler de dahil olmak üzere daha fazla engel öngörüyor.