Coinbase, 2. çeyrek sonuçlarının değerleme endişelerini artırması nedeniyle Compass Point tarafından düşürüldü

Compass Point Research, Coinbase Global Inc.'in (NASDAQ: COIN) notunu, zayıflayan kazanç eğilimleri ve potansiyel olarak aşırı genişletilmiş bir değerleme konusundaki endişeleri gerekçe göstererek nötrden satış seviyesine düşürdü.

Hareket, kripto borsasının, hisse senedinin son rallisine meydan okuyabilecek karışık bir performans gösteren ikinci çeyrek kazanç açıklamasının ardından geldi.

Coinbase hisseleri yıl başından bu yana %26'nın üzerinde arttı ve Cuma günü 314,69 dolardan kapandı.

Bununla birlikte, Compass Point şu anda %21'den fazla bir düşüş görüyor ve fiyat hedefini hisse başına 330 dolardan 248 dolara düşürüyor.

Karışık 2. çeyrek sonuçları notun düşürülmesine neden oldu

Geçen hafta Coinbase, hisse başına kazanç konusunda analist beklentilerini aşan ancak gelir konusunda yetersiz kalan ikinci çeyrek sonuçlarını bildirdi.

Özellikle, yatırımcılar tarafından yakından izlenen ve StreetAccount konsensüs tahminlerini kaçıran önemli bir metrik olan şirketin işleme dayalı geliri endişe vericiydi.

Compass Point analisti Ed Engel, Pazar günü paylaştığı bir notta, "COIN'in 2Ç/3Ç trendleri, devam eden kripto boğa piyasasına rağmen kazançların zayıfladığını doğruluyor" diye yazdı.

Firmanın düşüş eğiliminin kısmen kripto para fiyatlarında daha fazla yumuşaklık ve kripto alım satım faaliyetinde mevsimsel bir düşüş riskinden kaynaklandığını da sözlerine ekledi.

Rapor, Coinbase'in performansının sürdürülebilirliği konusunda artan şüpheciliği, hala canlı olsa da oynaklık belirtileri gösteren bir pazarda yansıtıyor.

Engel, "dalgalı" bir üçüncü çeyrek bekliyor ve tipik Ağustos ve Eylül mevsimselliğinin, kripto ile ilgili hisse senetlerine olan bireysel ilgiyi daha da azaltabileceğini belirtti.

Kripto piyasası ters rüzgarları ve değerleme baskıları

Amiral gemisi kripto para birimi Bitcoin, bu yılın başlarında 120.000 dolarda zirve yaptıktan sonra 114.000 doların üzerinde işlem görerek bugüne kadar %22 artmaya devam ederken, Compass Point, Coinbase'in servetinin daha geniş piyasa duyarlılığına yakından bağlı olduğu konusunda uyardı.

Firma, kripto piyasası bir geri çekilme yaşarsa, Coinbase'in değerlemesinin temel destekten yoksun olabileceği konusunda uyarıyor.

FactSet verilerine göre Engel, Coinbase'in şu anda S&P 500'ün 23'ünün neredeyse iki katı olan 44 kat ileriye dönük kazançla işlem gördüğünü vurguladı.

"Kripto piyasaları daha fazla satış yaparsa COIN'in değerlemesi için sınırlı destek görüyoruz" dedi.

Ek olarak, stablecoin alanında artan rekabetin Coinbase için başka bir ters rüzgar görevi görmesi bekleniyor.

ABD doları gibi geleneksel fiat para birimlerine sabitlenmiş dijital varlıklar olan stablecoin'ler, daha geniş kripto para birimi ekosistemi içinde giderek daha rekabetçi bir segment haline geldi.

Görünüm: Yükseliş döngüsüne rağmen azalan ivme

Compass Point, mevcut kripto döngüsünün daha geniş gücünü kabul etmesine rağmen, Coinbase'in yakın vadeli gidişatı konusunda temkinli olmaya devam ediyor.

Engel, azalan perakende faaliyetinin, değerleme riskleri ve mevsimsel ters rüzgarlarla birleştiğinde, hisse senedinin 2025'teki güçlü performansını yönlendiren ivmeyi durdurabileceğini tahmin ediyor.

Not düşüşü, özellikle Coinbase'in birçok yatırımcı tarafından kripto sektörü için bir öncü olarak görülmesi nedeniyle, duyarlılıkta kayda değer bir değişimi temsil ediyor.

Şirket, makro ve sektöre özgü zorlukların üstesinden gelirken, sıkılaşan piyasa koşullarında büyümeyi sürdürme kabiliyeti artan bir incelemeyle karşı karşıya kalabilir.

Coinbase'in bir sonraki kazanç sonuçlarının yanı sıra Bitcoin ve diğer kripto varlıklarının gidişatı, muhtemelen bu düşüş tahmininin çekiş kazanıp kazanmayacağının veya aşırı temkinli olup olmadığının temel göstergeleri olarak hizmet edecek.