Vatandaşlar, 2. çeyrek gelir kaybı ve kullanıcı katılımı endişelerinin ardından Snap'in notunu düşürdü

Snap hisseleri, Citizens'ın ikinci çeyrek gelir kaybının ardından sosyal medya şirketinin notunu düşürmesinin ardından Çarşamba günü piyasa öncesi işlemlerde düştü.

Analist Andrew Boone, hisse senedinin piyasa performansına ilişkin notunu piyasa performansından düşürdü ve önceki hisse başına 12 dolarlık fiyat hedefini kaldırdı.

Not indirimi, Snap'in ikinci çeyrek gelirinin, LSEG tarafından ankete katılan analistlerin beklediği 1,35 milyar doların biraz altında, 1,34 milyar dolar olarak gelmesiyle geldi.

Şirket ayrıca, kullanıcı başına küresel ortalama gelirin (ARPU) 2,87 dolar olduğunu ve 2,90 dolarlık konsensüs tahmininin altında kaldığını bildirdi.

Hisseler, haberler üzerine piyasa öncesi işlemlerde %18 düştü.

Rekabet ve Katılım Zorlukları

Boone, kullanıcı süresi ve dikkati için artan rekabeti önemli bir rüzgar olarak gösterdi.

Snap, hem içerik izlemek için harcanan küresel süre hem de içerik izleyici sayısında yıldan yıla büyüme bildirirken, şirket Kuzey Amerika'ya özgü etkileşim verileri sağlamadı.

Boone, bu pazarda geçirilen sürenin azalmış olabileceğine dair endişelerini dile getirdi.

Boone, müşterilere gönderdiği bir notta, "Snap'in kullanıcıların zamanını nasıl geri kazandığı bizim için belirsiz olduğu için etkileşim kayıplarının devam edeceğinden endişe ediyoruz" diye yazdı.

Ayrıca, daha büyük platformlardan gelen rekabet baskısının zorluğu daha da kötüleştirebileceğine dikkat çekti.

Analist, Snap'in son çeyreklerde altyapı harcamalarındaki geri çekilmenin kısa vadede para tasarrufu sağlayabileceğini, ancak yapay zeka yeteneklerine yetersiz yatırım yapılmasına neden olabileceğini belirtti.

Bu tür teknolojiler, içerik kişiselleştirme, kullanıcı katılımı ve dijital reklamcılıkta rekabet etmek için giderek daha önemli hale geldi.

Finansal kısıtlamalar ve reklam gelirindeki yavaşlama

Boone, Snap'in 2,9 milyar dolarlık güçlü nakit pozisyonunu kabul etti, ancak şirketin 2025'te sadece %8 FAVÖK marjı açıklayacağını öngördü.

Şirketin, hem kullanıcı katılımı hem de reklamdan para kazanma konusunda daha büyük rakiplere ayak uydurmak için gereken "maddi yapay zeka yatırımlarını" yapmak için finansal esnekliğe sahip olup olmadığını sorguladı.

Reklam segmenti özel bir endişe kaynağı olmaya devam ediyor. Snap'in reklam geliri, ikinci çeyrekte yıldan yıla %4 arttı ve ilk çeyrekte kaydedilen %9'luk büyümeden bir yavaşlama gösterdi.

Boone, şirketin reklam uygulamasını "hala değişken" olarak nitelendirdi ve bu belirsizliğin Citizens'ın kenara çekilme kararına katkıda bulunduğunu da sözlerine ekledi.

Boone, "Reklam uygulaması hala dalgalı olduğundan, hisselerdeki risk/ödülün artık dengeli olduğuna inandığımız için sonuçların ardından kenara çekiliyoruz" diye yazdı.

Analist duyarlılığı büyük ölçüde nötr kalmaya devam ediyor

Boone'un notunu düşürmesi, temkinli olmaya devam eden Snap'teki daha geniş analist duyarlılığıyla uyumlu.

LSEG verilerine göre, hisse senedini takip eden 43 analistin çoğunluğu - 33'ü - satın al veya güçlü bir satın alma derecesine sahip.

Geri kalanlar, para kazanma, etkileşim eğilimleri ve rekabet baskıları hakkında devam eden endişeleri yansıtan daha tarafsız görüşlere sahip.

Şimdilik, Citizens hisse senedi için sınırlı bir kısa vadeli yükseliş görüyor ve ikinci çeyrekteki ıskalama, Snap'in kullanıcıların dikkatini yeniden kazanma, reklamcılık işini istikrara kavuşturma ve daha büyük sosyal medya oyuncularıyla rekabet edebilmek için yapay zeka altyapısına yeterince yatırım yapma konusunda karşılaştığı zorlukların altını çiziyor.