Ticaret Masası, S&P 500'ün dahil edilmesinden sonra dik bir şekilde düştü: hisse senedi ile ne yapmalısınız?

Trade Desk Inc.'in S&P 500'deki ilk günleri zorlu geçti.

Reklam teknolojisi sağlayıcısının hisseleri, 14 Temmuz'da gösterge endekse seçilmesinden bu yana %33 düştü ve 18 Temmuz'da resmi olarak katılmasından bu yana %38 düştü ve bu da onu bu yıl şimdiye kadar S&P 500'de en kötü performans gösteren hisse senedi haline getirdi.

Bu kayıpların bir kısmı hisse senedinin dahil edilmesinden önce geldi, ancak ilk çıkışının ardından düşüş hızlandı.

S&P 500'e katılmak genellikle bir dönüm noktası olarak görülse de, tarih bunun her zaman hisse senedi kazançlarına dönüşmediğini gösteriyor.

2024'ün başından bu yana endekse yaklaşık iki düzine yeni girenin analizi, katıldıktan bir ay sonra yarısından daha azının daha yüksek olduğunu gösteriyor.

MarketWatch bir raporda, bu hisse senetlerinin ilk ayda ortalama %2,8 düştüğünü, ancak endeksin kendisi için üç aylık bir dönemde %5,3'lük kazançların daha yaygın olduğunu söyledi.

Dahil etme öncesi daha iyi performans gösterme modeli

Bernstein analisti Harshita Rawat, 2023'ün sonlarında yayınlanan bir raporda, S&P 500'ün dahil edilmesinin, duyuruya kadar geçen yılda güçlü kazançlar elde etme eğiliminde olduğunu ve 2010'dan 2024'e kadar ortalama %61'lik bir kümülatif göreceli getiri sağladığını belirtti.

Bununla birlikte, bu ivme genellikle kaybolur ve ortalama kümülatif göreceli getiri, duyurudan altı ay sonra düzleşir.

Bağlantılı TV (CTV) reklam teknolojisi araçları ve daha geniş dijital reklamcılık yetenekleriyle tanınan Trade Desk, istatistiksel kalıpların ötesinde kendi zorluklarıyla uğraşıyor.

Şirket, analistlerin mevcut çeyreğe kadar devam etmesini beklediği gelir artışında bir yavaşlama ile karşı karşıya.

Analistler değerleme ve büyüme trendlerini sorguluyor

Jefferies analisti James Heaney, Trade Desk'in büyüme yörüngesini, özellikle diğer reklamcılık emsallerinden gelen daha güçlü performanslar göz önüne alındığında "endişe verici" olarak nitelendirdi.

Yönetim, Amazon.com Inc.'den gelen rekabet tehditlerini küçümserken, Heaney, reklam harcamaları için rekabetin "şüphesiz arttığı" konusunda uyardı.

Şirketin hisselerinin, son yıllarda emrettiği prim değerlemesini (düzeltilmiş FAVÖK'ün 30 katından fazla) kaybetmesini bekliyor.

Endişeler, Ticaret Masası'nın geçen hafta üç aylık sonuçları bildirmesinin ardından yoğunlaştı ve bir günlük %38,6'lık rekor bir düşüşü tetikledi.

Hisse senedinin değerlemesi, sektör ortalaması olan 5,46'ya kıyasla ileriye dönük 12 aylık fiyat-satış oranı 8,23 ile yüksek kalmaya devam ediyor.

Zacks, hisse senedine F Değer Stili Puanı atar ve uzatılmış katların altını çizer.

Uzun vadeli potansiyel, ancak kısa vadeli uyarı

Sert satışlara rağmen, bazı analistler şirketin uzun vadeli görünümü konusunda yapıcı olmaya devam ediyor.

Trade Desk, CTV'nin güçlü büyümesini, Kokai platformunun daha fazla benimsenmesini ve uluslararası ticaretin artmasını görmeye devam ediyor.

Deal Desk ve OpenPath gibi yenilikler, sürdürülebilir pazar payı kazanımlarının potansiyel itici güçleri olarak görülüyor.

Bununla birlikte, makroekonomik belirsizlik, yoğunlaşan rekabet ve prim değerlemesi kısa vadeli yükselişi sınırlayabilir.

CTV'ye olan yoğun bağımlılık ve daha yüksek maliyetler, gelir artışının yavaşlaması durumunda yürütme risklerini artırır.

Zacks'e göre, halihazırda Trade Desk hisselerine sahip olan yatırımcılar, uzun vadeli temellere güvenerek bunları elde tutmayı seçebilirler, ancak yeni yatırımcıların mevcut ters rüzgarlar göz önüne alındığında daha çekici bir giriş noktası beklemesi gerekiyor.