Circle hisse senedi fiyat analizi: CRCL 100 dolara düşebilir mi?

Circle hisse senedi fiyatı, ivmenin azalması ve değerleme endişelerinin devam etmesi nedeniyle son birkaç hafta içinde düştü ve değerinin yaklaşık %50'sini sildi. CRCL, 13 Haziran'dan bu yana en düşük salınımı olan 136,80 dolara düştü.

Circle Internet büyüyor, ancak riskler devam ediyor

Circle Internet, arzı 68 milyar doların üzerine çıkan en büyük ikinci stablecoin olan USDC'yi işleten kripto endüstrisindeki en büyük şirketlerden biridir.

Bir stablecoin ihraççısı olarak şirket, nispeten basit bir iş modeli işletmektedir. Bankaların nasıl çalıştığına, müşteri mevduatlarını nereden aldığına ve yatırım yaptığına nispeten benzer bir şekilde çalışır. Müşteri, USDC sabit paralarını istediği zaman nakit olarak kullanabilir.

Circle ile bankaların çalışma şekli arasındaki tek fark, rezervlerini nasıl yatırdığıyla sınırlı olmasıdır. Bankalar müşteri mevduatlarını şirketlere veya müşterilere ödünç verebilir.

Yakın zamanda kabul edilen GENIUS Yasası, stablecoin ihraççılarının nasıl çalıştığına ve kime borç para verdiklerine sınırlar koyuyor. Yalnızca şu anda %4'ün üzerinde getiri sağlayan kısa vadeli ABD tahvillerine yatırım yapabilirler.

En son sonuçlar, Circle'ın dolaşımdaki stablecoin'lerinin miktarının son 12 ayda %90 artarak 61,3 milyar dolara yükseldiğini gösterdi.

Güçlü stablecoin büyümesi, Federal Rezerv'in yüksek faiz oranlarıyla birlikte gelirini %50 artırarak 658 milyon dolara çıkardı. Diğer geliri, geçen yılın aynı dönemindeki 7 milyon dolardan keskin bir artışla 24 milyon dolara yükseldi.

Bununla birlikte, geçen yılın aynı çeyreğinde 33 milyon dolarlık kârdan zararı 482 milyon dolara yükseldiği için şirketin kârlılığı iyi değildi. Altı aylık zararı 417 milyon dolara sıçradı ve şirket bunu halka arzla ilgili maliyetlere bağladı.

CRCL görünümü

İleriye baktığımızda, Circle'ın bu yılki geliri ve kârı USDC dolaşımı, faiz oranları ve dağıtım maliyetleri tarafından belirlenecek.

Üçüncü taraf verileri, dolaşımdaki USDC'nin bu ay büyümeye devam ettiğini gösteriyor. Temmuz ayında 61 milyar dolar olan dolaşımda şu anda 68 milyar dolarlık USDC var. Euro alternatifi olan EURC, geçen yılın aynı döneminde 57 milyon dolar olan piyasa değerini 228 milyon dolara çıkardı.

Circle hisse senedi fiyatı için diğer katalizör, Federal Rezerv'in eylemleri ve geçerli tahvil getirileridir. Fed, bu yıl faiz oranlarını %4,25 ile %4,50 arasında sabit tuttu, ancak analistler bu yılın sonlarında 75 baz puanlık bir indirim bekliyor.

Bu gerçekleşirse ve tahvil piyasası beklendiği gibi tepki verirse, işinin etkilenmesi muhtemeldir. Şirketin büyümesini artırmak için dolaşımdaki USDC miktarını artırması gerekecek.

Circle'ın büyümesi, SWIFT'e daha iyi bir alternatif olarak gördüğü ödeme platformuna da bağlı olacak. Bu yılın Mayıs ayında piyasaya sürülen ürün, şirketlerle zaten anlaşmalara vardı ve yukarı yönlü yörünge GENIUS Yasası'ndan sonra da devam edebilir.

Circle'ın işinin önündeki önemli bir engel, dağıtımlarda büyük meblağlar ödemesidir. Coinbase, platformunda tutulan USDC'den kazanılan faizin %100'ünü ve USDC'sinden elde edilen gelirin %50'sini alır. Sonuç olarak, 2. çeyrekte rezerv geliri 634 milyon dolar iken, dağıtım maliyetleri için 406 milyon dolar ödedi.