Kraft Heinz bölünmesi: Warren Buffett'ın bu konuda 'hayal kırıklığına uğramasının' nedeni

Kraft Heinz Co (NASDAQ: KHC), efsanevi yatırımcı Warren Buffett'ın 2015'te tasarladığı mega birleşmenin çoğunu çözen bir "bölünme" planlarını açıkladıktan sonra bu sabah batıyor.

Doğal olarak, "Omaha Kahini" yönetimin kararından hayal kırıklığına uğradı. Holding holding şirketi Berkshire Hathaway, şu anda çok uluslu gıda devinde %27,5 hisseye sahip en büyük KHC hissedarıdır.

Bugünkü düşüş de dahil olmak üzere, Kraft Heinz hissesi yıl başından bu yana en yüksek seviyesine kıyasla yaklaşık %20 düştü.

Kraft Heinz'ın bölünmesi neden Buffett ile iyi oturmuyor?

Buffett'in onaylamaması, uzun vadeli değer yaratma konusundaki daha geniş bir felsefi duruştan kaynaklanıyor.

Bu sabah CNBC ile yaptığı röportajda, etkili yatırımcı Kraft Heinz birleşmesinin beklentileri karşılamadığını kabul etti, ancak şirketin tasfiyesinin de sorunlarını çözmeyeceğini söyledi.

"Bir hatayı başka bir hata yaparak düzeltemezsiniz," diye ima etti. Buffett'e göre, açıklanan bölünme, düşünceli bir geri dönüşten ziyade reaktif bir stratejiye işaret ediyor.

Birleşmeden bu yana Kraft Heinz hisselerini elinde tutuyor, Berkshire'ın hissesini asla kesmedi, bu da bölünmeyi orijinal vizyonun reddi gibi hissettiriyor.

Buffett'ın halefi Greg Abel'in de Salı günü Kraft Heinz liderliğine doğrudan hayal kırıklığını ifade ederek bu duyguyu yinelediği bildirildi.

Kraft Heinz neden bölünme lehine karar verdi?

Kraft Heinz'ın işini ayrı tüketici ve gıda hizmeti birimlerine bölme kararı, hissedar değerini ortaya çıkarmak ve operasyonel odağı iyileştirmek için artan baskıyı yansıtıyor.

Böyle bir hareketin, yönetimi kolaylaştırmaya, karmaşıklığı azaltmaya ve her segmentin özel büyüme stratejileri izlemesine izin vermeye yardımcı olabileceğine inanıyor.

Ambalajlı gıda endüstrisi, değişen tüketici tercihleri, enflasyonist baskılar ve marj sıkışmasından kaynaklanan ters rüzgarlarla karşı karşıya kaldı.

Kraft Heinz, markalarını ve dağıtım kanallarını ayırarak daha çevik ve duyarlı olmayı umuyor.

Şirket, bölünmenin tüm mekaniğini detaylandırmamış olsa da, yöneticiler Kraft Heinz bölünmesinin "her işletmeyi uzun vadeli başarı için daha iyi konumlandıracağını" savunuyorlar - yine de test edilmeyi bekleyen bir iddia.

Bugün Kraft Heinz hissesine yatırım yapmalı mısınız?

Kraft Heinz bölünmesi kısa vadeli ticaret fırsatları sunabilir, ancak uzun vadeli yatırımcılar dikkatli davranmalıdır.

Buffett'in şüpheciliği sadece duygusal değil, aynı zamanda yürütme riski, marka seyreltmesi ve bölünmenin gerçekten değer yaratıp yaratmayacağı ile ilgili endişeleri yansıtıyor.

Kraft Heinz hala sıkı bir rekabet, gelişen tüketici zevkleri ve marj baskıları ile karşı karşıya. Ayrılık daha yalın operasyonlara yol açabilse de, aynı zamanda liderlik, strateji ve sermaye tahsisi konusunda belirsizlik getiriyor.

Şimdilik, KHC hisseleri inceleme altında kalmaya devam ediyor. Yatırımcılar, bölünmenin yapısı, finansal etkisi ve her iki kuruluşun da sürdürülebilir büyüme sağlayıp sağlayamayacağı konusunda netlik sağlamalıdır. O zamana kadar, Kraft Heinz bir al ve tut'tan çok bir bekle ve gör olabilir.

Bununla birlikte, Kraft Heinz hissesi şu anda %6,0'dan fazla oldukça kazançlı bir temettü verimi ödüyor ve bu da onu uzun vadeli bir holding olarak gelir odaklı yatırımcılar için çekici kılıyor.