Oracle'ın geri çekilmesi, trilyon dolarlık değerlemeye doğru yapay zeka destekli rekor artışın ardından geldi

Perşembe günü Oracle hisseleri, kurumsal yazılım üreticisini 5 trilyon dolarlık piyasa değerlemesinin zirvesine taşıyan daha önce aralıksız bir yükselişin ardından yaklaşık %1 düştü.

Bu geri çekilme, Oracle hisselerinin Çarşamba günkü seansta %35,9 oranında artması ve kayıpların devam etmesi halinde yaklaşık 890 milyar dolara geri dönmeden önce 933 milyar dolarlık tarihi bir piyasa değeri zirvesi bırakmasının ardından geldi.

Bu, Oracle'ı SandP 500 endeksinde bu yılın en hızlı yükselişlerinden bazılarının yanına yerleştiriyor ve geri çekilmeden önce "Muhteşem 7" teknoloji devlerinin ilerlemelerini geride bırakıyor.

Milyarlarca dolarlık bulut sözleşmelerine ilişkin yatırımcı heyecanı ve yapay zeka üstünlüğü mücadelesinde bilgi işlem gücüne yönelik artan talep, ralliyi körükledi.

Ellison servet dönüm noktasına yaklaşıyor

Pazardaki yükseliş aynı zamanda Oracle'ın kurucu ortağı Larry Ellison'ın artan servetine de dikkat çekti. Oracle'daki %41 hissesine göre 387,6 milyar dolar olarak tahmin edilen net serveti, şirketin hisse senedi fiyatıyla birlikte arttı.

Bu yükseliş onu, Forbes sıralamasında tahmini 437.5 milyar dolarla hâlâ dünyanın en zengin insanı olan Tesla CEO'su Elon Musk'a çarpıcı bir şekilde yaklaştırıyor.

Ellison'ın hızlı yükselişi, bireylerin servetinin yapay zeka büyümesiyle ne kadar güçlü bir şekilde bağlantılı olduğunu gösteriyor.

Yatırımcılar bulut ve bilgi işlem altyapısına milyarlarca dolar akıtırken Ellison, bu para girişinin en önemli yararlanıcılarından biri olarak ortaya çıktı.

Bulut anlaşmaları ivme kazanıyor

Oracle'ın payındaki yükselişin arkasındaki ana itici güçlerden biri, bulut alanındaki artan varlığıdır.

The Wall Street Journal'ın Çarşamba günü bildirdiğine göre, OpenAI bu hafta Oracle ile önümüzdeki birkaç yıl içinde 300 milyar dolar değerinde tarihin en büyük bilgi işlem gücü sözleşmelerinden birini kabul etti.

Bu, büyük olasılıkla Oracle'ın bu hafta başında kazançlarını açıkladığında yönlendirdiği yeni gelirin büyük bir bölümünü oluşturacak.

Bu tür anlaşmalar, yapay zekaya odaklanan şirketlerin kapasiteyi sağlamlaştırmak ve ölçeklendirmek için yarışırken taahhüt ettikleri muazzam dolarların altını çiziyor.

Bir zamanlar veritabanı yazılımının önde gelen tedarikçisi olan Oracle, bulut altyapısı için Amazon ve Microsoft gibi şirketlerle kafa kafaya mücadele ederek bu rekabette önemli bir tedarikçi haline geldi.

Yatırımcı duyarlılığı ve değerlemeler

Perşembe günkü düşüşe rağmen ekonomistler yatırımcıların heyecanının yüksek kaldığına inanıyor.

Stock Trader Network'ün baş stratejisti Dennis Dick, geri çekilmeyi "biraz alıcı yorgunluğu" olarak nitelendirdi ve "'dipten satın al' kalabalığının muhtemelen yeniden ortaya çıkacağını" öngördü.

Oracle'ın rehberliğinin o kadar güçlü olduğunu ve "bu hikayenin bittiğini düşünmenin zor" olduğunu söylemeye devam etti.

LSEG verilerine göre, Oracle hisseleri 312,44 dolardan analistlerin ortalama fiyat hedefi olan 342 doların yaklaşık %9 altında işlem görüyor.

Yine de hisse senedi, hem Amazon hem de Microsoft için 45.3'e kıyasla, bulut emsallerine göre 31.3 kat ileriye dönük fiyat-kazanç primi benimsiyor.

Değerleme, Oracle'ın bu tür yapay zeka odaklı bulut anlaşmalarını kontrol altına alma konusunda para kazanma avantajlarının büyük bir bölümünü koruyacağı yönündeki pazardaki beklentiyi yansıtıyor.

Ancak prim aynı zamanda hisse senedinin gerçeklik kontrolü olarak uzun zamandır beklenen büyük rakamlara sahip olmadığında ne kadar yükselebileceğine dair bir soruyu da gündeme getiriyor.

Yapay zeka patlaması pazar liderlerini yeniden şekillendiriyor

Oracle'ın hızlı yükselişi, yapay zekanın küresel BT endüstrisini nasıl dönüştürdüğünün bir örneğidir. Sadece birkaç ay önce Oracle'ın piyasa değeri Apple, Microsoft ve Alphabet'in çok gerisindeydi.

Değerlemesi bu yıl neredeyse iki katına çıktı ve bu da onu pazarın en iyi performans gösterenlerinden biri olarak tartışmaya itti.

Bu ivme aynı zamanda Wall Street'in yapay zeka ekosisteminde kritik rol oynayan şirketleri nasıl ödüllendirdiğini de gösteriyor.

OpenAI ve diğer büyük rakiplerin milyarlarca dolarlık sözleşmeler imzalamasıyla birlikte Oracle gibi altyapı sağlayıcıları sektörün büyümesinin temel sağlayıcıları olarak ortaya çıkıyor.

Görünüm: Soğutma mı yoksa konsolidasyon mu?

Yatırımcılar için daha acil soru, Perşembe günkü geri çekilmenin bir sakinleşme dönemine mi yoksa sadece Oracle'ın rallisinde bir kırılmaya mı işaret ettiğidir.

Son zamanlardaki bu tür bir artış, hisse senedini daha fazla oynaklığa karşı duyarlı hale getiriyor, ancak bulut hizmetlerine ve yapay zeka kapasitesine yönelik tutarlı talep muhtemelen uzun vadeli ivmeyi artırmaya devam ediyor.

Oracle vaatlerini yerine getirirse ve mega anlaşma kazanımlarında baskın olmaya devam ederse, gerçekten de 1 trilyon dolarlık bir piyasa değerine ulaşabilir.

Wells'in belirttiği gibi, Ellison için bu, yalnızca Oracle'ın yapay zeka çağındaki konumunu güvence altına almakla kalmayacak, aynı zamanda onu küresel servet listesinde Musk'ın önünde ilk sıraya yaklaştıracak.