Circle hisse senedi fiyat tahmini: Fed'in kesintileri arasında ters rüzgarlar ortaya çıkıyor

Circle hisse senedi fiyatı son birkaç ayda geri çekilerek Haziran ayındaki 298,54 dolarlık rekor seviyeden bugün 130 dolara yükseldi ve milyarlarca dolarlık değeri sildi. Bu makale, Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmeye başlamasıyla birlikte neler beklenebileceğini araştırıyor.

Federal Rezerv faiz oranları ve stablecoin'ler

Stablecoin sektörünün en büyük ikinci şirketi olan Circle, Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmeye başlamasıyla önemli ölçüde etkilenebilir.

Çarşamba günü yapılan açıklamada Federal Rezerv faiz oranlarını %0,25 oranında düşürme kararı aldı ve yetkililer bankanın bu yıl birkaç kez faiz indirimine gideceğinin sinyalini verdi.

ING analistleri, merkez bankasının bu yıl iki, ardından 2026'da iki kesinti daha yapacağını ima etti. Daha fazla analist, Donald Trump'ın Federal Rezerv başkanı olarak Jerome Powell'ın yerini almasının ardından bankanın 2026'da daha fazla kesinti yapmasını bekliyor.

Circle, kısa vadeli devlet kredilerine dayanan iş modeli nedeniyle faiz oranlarının en büyük kayıplarından biri olacak. On yıllık tahvil getirisi %4,05'e düşerken, iki yıllık tahvil getirisi %3,5'e yükseldi.

Circle'ın iş modeli, bir banka olarak faaliyet göstermesi bakımından nispeten basittir ve tek sınırlama, GENIUS Yasası'nın onu yalnızca hükümete borç vermekle sınırlamasıdır. 

İki yıllık getirisi %3,5 ve Circle'ın USDC varlıkları 73 milyar dolar seviyesindeyken, şirketin tüm fonlarını bu tahvillere yatırması halinde yıllık geliri yaklaşık 2,5 milyar dolar olacak. 

Fed'in faiz indirimine gitmeyeceği konusunda ısrar etmesi nedeniyle iki yıllık getiri birkaç ay önce yaklaşık %4,4 seviyesindeydi. Aynı varlıkları varsayarsak, şirket 3,3 milyar dolar gelir elde edecekti.

Olumlu tarafı, düşük faiz oranları muhtemelen kripto alanında risk almayı teşvik edecek ve bu da kripto para birimlerine daha fazla para akışı sağlayacak bir hareket. Varlıklardaki artış muhtemelen faiz oranları sorununu dengelemeye yardımcı olacaktır. 

Bunun iyi bir örneği, Federal Rezerv'in 2024'teki faiz indirimlerine rağmen gelirlerinin arttığı son on iki ayda yaşananlardır. Bu büyüme, stabilcoinlerindeki para miktarının bugün yaklaşık 30 milyar dolardan 73 milyar dolara çıkmasıyla gerçekleşti.

Coinbase ilişkilerindeki zorluklar 

Diğer ana zorluk ise Circle'ın sektördeki en büyük stablecoin'i çalıştıran Tether'den farklı olmasıdır. Temel farkı, şirketin 8,5 milyon hissesine sahip olan Coinbase ile olan ilişkisidir.

Bu ilişki, Circle'ın devlet tahvillerine yatırım yaparak kazandığı faizin tamamını elinde tutmadığı anlamına geliyor. Bunun yerine Coinbase, kalan ödeme tabanı gelirinin %50'sini rezervlerinden alıyor. Yılın ikinci çeyreğinde Coinbase, Circle'ın  kazandığından çok daha yüksek olan bu ortaklıktan 300 milyon doların üzerinde gelir elde etti.

Circle hisse senedi fiyat analizi 

CRCL hisse senedi grafiği | Kaynak: TradingView

Sekiz saatlik grafik, CRCL hisse senedi fiyatının bu ay tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 298 doların çok altında, 108,62 dolara düştüğünü gösteriyor. 

Alçalan ve yakınlaşan iki trend çizgisinden oluşan oldukça yükseliş eğilimi gösteren düşen kama formasyonunu oluşturdu. Şimdi bu formasyonun üst tarafının üzerine çıktı. 

Ayrıca Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve MACD göstergelerinin tümü yukarıyı işaret etti. Bu nedenle, Circle'ın temelleri kötüleşirken, hisse senedinin toparlanması ve muhtemelen önemli direnç seviyesi olan 200 doları yeniden test etmesi ihtimali var. 108 dolarlık desteğin altına bir düşüş, yükseliş tahminini geçersiz kılacaktır.