Röportaj: Hyundai ve MandM, GST indiriminden sonra en çok otomobil seçiyor, diyor WealthMills Securities'ten Kranthi Bathini

Hindistan hisse senedi gösterge endeksleri Cuma günü geriledi ve ABD Merkez Bankası'nın Çarşamba günkü faiz indirimi kararının ardından piyasaların mütevazı bir kazanç görmesinin ardından yatırımcıların belirli ağır hisse senetlerinde kar elde etmesiyle üç günlük kazanç serisini sonlandırdı.

Piyasanın daha önceki kazanımları, ABD Merkez Bankası'nın olası faiz indirimlerine ilişkin iyimserlik ve Yeni Delhi ile Washington arasındaki ticaret müzakerelerindeki ilerlemeden kaynaklanmıştı.

Ancak Fed'in 25 baz puanlık faiz indirimi, yalnızca Ağustos ayında 5 milyar dolarlık geri çekilen yabancı portföy yatırımcılarını (FPI'ler) Hindistan piyasalarına geri getirmek için yeterli olmayabilir.

WealthMills Securities hisse senedi stratejisti Kranthi Bathini, Invezz'e verdiği bir röportajda, "Hindistan-ABD ticaret anlaşması, faiz indiriminden çok, kısa ve orta vadede FPI'ler için büyük bir odak alanı olacak" dedi.

Yurt içinde Hindistan hisse senetleri, birçok mal ve hizmetin fiyatlarını düşürmeye ve tüketim döngüsünü canlandırmaya hazırlanan Hindistan hükümetinin GST oranını rasyonelleştirmesiyle bir artış gördü.

Bathini'ye göre otomotiv sektörü en çok fayda sağlayacak sektörler arasında yer alıyor ve Hyundai Motor India (NSE:HYUNDAI) ile Mahindra ve Mahindra'yı (NSE:MandM) en çok tercih ettiği sektörler arasında listeliyor.

Hindistan borsasının gelişmekte olan piyasalardaki emsallerine kıyasla pahalı değerlemelerine rağmen Bathini, savunmanın hala iyi değer sunan bir sektör olduğunu ve uzun vadeli yatırımlar için savunma sektörünün yükselişe geçeceğini ve %15-20'lik bir Bileşik Büyüme Oranı büyümesi öngördüğünü söylüyor.

Düzenlenen alıntılar:

Kranthi Bathini, Hisse Senedi Stratejisti, WealthMills Securities

ABD-Hindistan ticaret görüşmeleri, FPI'lerin Hindistan'a geri dönmesi için Fed'in faiz indiriminden daha büyük bir odak alanı

Invezz: Şu anda en büyük gelişme Fed'in faiz indirimi. Şimdi, FPI'ler Hindistan pazarından çekiliyor ve hisseleri 15 yılın en düşük seviyesinde. Fed'in faiz indirimi onları bir dereceye kadar Hindistan piyasasına geri getirecek mi?

Faiz indirimi kesinlikle FPI'lerin Hindistan piyasalarına bakmasını sağlıyor.

Faiz indiriminin piyasalar için her zaman olumlu bir sinyal olduğuna şüphe yok.

Ancak faiz indiriminden çok, FII'ler Hindistan'a uygulanan son ticaret tarifelerini dikkatle gözlemliyor.

Dolayısıyla ABD ve Hindistan ticaret anlaşması, orta ve kısa vadede FII'ler için Federal Rezerv'in faiz indiriminden daha büyük odak alanı olacak.

ABD tarifelerinin tetiklediği FPI çıkışları neden Hindistan pazarını batırmadı?

Invezz: Yani Hindistan ve ABD de yeniden ticaret görüşmelerine başlıyor. Bu noktada acele edemeyiz, ancak tarife cephesinde bir miktar gevşeme olduğunu söyleyin, bunun FPI'ler üzerinde daha büyük bir etkisi olacağını mı düşünüyorsunuz?

Kesinlikle. Bu ekonomi için daha büyük bir rahatlama olacaktır. Orta ve uzun vadede Hindistan piyasalarının duyarlılığını etkileyen olumsuz faktörlerden biri de tarifelerin kesinlikle benzeri görülmemiş olmasıydı.

Çünkü Hindistan ekonomisi veya Hindistan en çok tercih edilen ulus statüsünü arıyordu. Üç ay önce anlatı buydu.

Ancak birdenbire ABD-Hindistan tarifeleri piyasalar için oldukça sürpriz oldu.

Ve Başkan Trump'tan gelen açıklamalar Hindistan pazarları için benzeri görülmemiş ve yersizdi ve FPI'lerin kendilerini biraz rahatsız hissettikleri yer burasıydı ve gelişmekte olan pazar alanında Hindistan birdenbire en az tercih edilen pazar haline geldi.

Ağustos ayında yabancı portföy yatırımcılarının 5 milyar dolar kadar çekilmesinin nedeni de buydu.

Normalde 15-20 yıl önce, bir ay içinde piyasalardan birkaç milyar doların çekilmesi onu sarsar ve sarsıntıları hissederdi.

Ancak Hindistan'da hisse senedi piyasasının gelişmesi ve DII'ler ve kaya gibi duran perakende yatırımcılar sayesinde, FPI'lerin satışlarını yavaş yavaş absorbe etmeye yardımcı oldu ve Hindistan piyasasının 24,500 seviyesinin altına düştüğü yer burası ve oradan itibaren, görüyorsanız, GST rasyonalizasyonu şeklinde alınan önlemler piyasaya bir ivme kazandırdı ve Nifty dayanabildi 25.000 seviyesinde ve bugün 25.500 seviyesinde.

Kazanç artırıcı, Nifty'ye 25.750-26.000 aralığını sürdürmesi için bir başlangıç sağlayabilir

Invezz: Kısa vadede Nifty için herhangi bir görünüm sunabilir misiniz? Ya da yıl sonuna kadar sizce nerede olacak?

Nifty şu anda menzile bağlı. Son 18 aydır Nifty'ye bakıldığında, daha geniş manşet endekslerin konsolidasyon aşamasında olduğu görülüyor.

Bu seviyeyi daha yüksek bir oranda kırmak için piyasanın biraz daha cephaneye, biraz daha hızlı başlangıca ihtiyacı var.

Başlangıç, kazanç artırıcı açısından gelmelidir. Orta ve kısa vadede pazarın eksik olduğu nokta burasıdır.

Ayrıca Nifty ne zaman 25,700 aralığına gelse, piyasa orta ve kısa vadede yorgun görünüyor.

Bu nedenle, Nifty'nin 25.750 ila 26.000 aralığını koruduğunu görmemiz gerekiyor. Bu, Nifty'nin konsolide etmesi ve sürdürmesi gereken aralıktır.

Aksi takdirde son bir buçuk yılda Nifty bu seviyeye geldiğinde son 18 ayda piyasada bir tür somut baskının ortaya çıktığını görebiliriz.

Şirket kazançlarına yardımcı olmak için GST rasyonalizasyonu, otomotiv sektörü fayda sağlayacak

Invezz: Gerçekleştirilen GST oranı rasyonalizasyonunun otomobil ve FMCG gibi tüketiciye yönelik sektörler üzerinde büyük bir etki yaratması bekleniyor. Maruti Suzuki, faiz indirimini tüketicilere yansıtmak için bazı giriş seviyesi modellerde otomobil fiyatlarını düşürdüklerini duyurdu. FMCG şirketleri de bunu yapıyor. Peki, bu sektörler önümüzdeki çeyreklerde kurumsal kazançları artıracak mı ve hisse senetleri açısından en iyi seçimleriniz neler olacak?

Kesinlikle, GST rasyonalizasyonu kazançlara yardımcı olacaktır. Ayrıca hem tüketici durumu hem de isteğe bağlı harcamalar açısından tüketim döngüsünü başlatacak.

Dolayısıyla otomobiller bundan faydalanacak kilit sektörlerden biri çünkü Hindistan otomobil endüstrisi söz konusu olduğunda bu sektör dünyadaki en yüksek vergilendirmeye sahip.

Yakın geçmişte de baskı altında sarsılıyor. Tüketim hikayesinin de başlaması bekleniyor.

Ancak daha hafif bir not olarak, insanlar GST oranlarının düşmesiyle birlikte FMCG - saç yağı, diş macunu vb. hakkında çok fazla konuşuyorlar.

Bunun bir tür olumlu etkisi olacak, ancak GST fiyatları düştüğü için günde iki kez fırçalarken, günde üç veya dört kez fırçalamaya başlayacağınızı düşünmüyorum (gülüyor).

Ama sektöre pozitiflik getiriyor.

Hyundai Motor India, Mahindra ve Mahindra, GST indiriminden kazanç elde etmek için en iyi seçimler

Invezz: Peki, GST faiz indirimleri nedeniyle daha yüksek bir yükseliş görmeye hazır olan belirli hisse senetlerini önerir misiniz?

Otomobil söz konusu olduğunda, OEM'ler arasında Hyundai Motors, Mahindra ve Mahindra'yı seviyoruz - bu ikisi otomobil sektöründeki en iyi seçimlerimiz olacak.

Invezz: Hindistan'da hisse senedi değerlemeleri tarihsel ortalamalarının altına düştü ancak hâlâ küresel olarak en yüksek değerlemelerden biri olmaya devam ediyor. Peki, size göre hangi sektörler aşırı değerlenmiş ve hala iyi değer sunan sektörler hangileri?

Sektörel olmaktan çok hisse senedi spesifik olacağım.

Bakın, vaat ettiği uzun vadeli büyüme göz önüne alındığında, Hindistan piyasaları gelişmekte olan piyasalar alanında yüksek bir değerlemeyle işlem görüyor.

Güçlü bir büyüme projeksiyonumuz vardı ve Fitch ve SandP gibi derecelendirme kuruluşları da Hindistan'ın ülke notunu yükseltti ki bu oldukça olumlu.

Dolayısıyla, Hindistan'ın sunduğu güçlü büyüme göz önüne alındığında, özellikle büyük sermayeli hisse senetlerinde kazançlarda hâlâ bir artış görüyoruz.

Savunma hisselerinde yükseliş - uzun vadeli birikim yapmak için düşüşlerde satın alın

Ancak Hindistan'daki havacılık sektörü konusunda oldukça iyimserim. Son 5-6 yıldır savunma konusunda iyimserim ve savunma hisseleri son 36 ayda güçlü bir yükselişe tanık oldu. Çoklu torbalayıcılar oldular.

Savunma hisselerinde bir tür değerleme rahatsızlığı yaşanıyor, ancak savunma hisselerindeki herhangi bir düşüş, yatırımcıların uzun vadeli birikim yapmaları için kesinlikle çok iyi bir fırsat.

Yine de savunma stokları %15-20 yıllık bileşik büyüme oranı sağlayabilir. Güçlü bir sipariş defterleri var ve güçlü kazanç görünürlükleri var.

Invezz: Yatırımcılar üçüncü çeyrekte nelere dikkat etmeli?

Üçüncü çeyrek kazançları çok önemli çünkü GST reformları yaptık ve ayrıca küresel ortam oldukça zorluydu ve ABD ekonomisi orta ve kısa vadede baskı altında sarsılıyor.

Ve tarife savaşları dünyanın her yerinde oynandı. Bunlar üçüncü çeyrekte piyasayı etkiliyor.

Üçüncü çeyrekte kazançların nasıl sonuçlanacağını görmemiz gerekiyor.