Analist, federal hissenin Lithium Americas hissesi için neden 'kötü' olduğunu açıklıyor

Lithium Americas Corp (NYSE:LAC), kıdemli bir Canaccord Genuity analistinin, Trump yönetiminin lityum madencisindeki hissesinin hisselerini artırmak için bir neden olmadığını söylemesinin ardından bu sabah kırmızıya döndü.

Katie Lachapelle, Perşembe günü LAC hisselerinin notunu "satmak" için düşürürken, aslında hükümet anlaşmasının Vancouver merkezli firma için olumsuz olduğunu ekledi.

Bugünkü düşüşe rağmen Lithium Americas'ın hisseleri yılbaşından bu yana en düşük seviyesine kıyasla yaklaşık %200 yükselişini sürdürüyor.

Canaccord neden LAC hisselerinin satın alınmasına karşı uyarıda bulunuyor?

Trump yönetiminin Lithium Americas'ın %5.0'ını ve Nevada'daki Thacker Pass projesini satın aldığı bildiriliyor.

Bu anlaşmanın bir parçası olarak Enerji Bakanlığı (DOE), NYSE'de listelenen firma için 182 milyon dolar değerindeki kredi geri ödemelerini ertelemeyi kabul etti.

Bununla birlikte, Lachapelle müşterilerine son araştırma notunda "LAC hisselerindeki son artış abartılı ve DOE ile revize edilen anlaşmanın değerleme sonuçlarını doğru bir şekilde yansıtmıyor" dedi.

Ona göre, federal hisse aslında Lithium Americas hissedarlarını sulandırabilir. DOE, hisse başına yalnızca bir sent olarak fiyatlandırılan varantlar yoluyla öz sermaye hissesini oluşturuyor - esasen hisse senedine neredeyse ücretsiz bir giriş sağlıyor.

Canaccord analisti, bu yapının "önemli bir avantaj sağlamadan mevcut hissedarlar için değeri aşındırmakla tehdit ettiğini" belirtti.  

Hükümetin MP Materials ile yaptığı ve taban fiyat ve garantili alım içeren anlaşmasının aksine, Lithium Americas hisselerinin anlaşması bu tür yatırımcı dostu şartlardan yoksun.

Lithium Americas hissesi başka neden çekici değil?

Canaccord, Nevada'daki Thacker Pass lityum projesini destekleyen revize edilmiş 2.2 milyar dolarlık kredinin yalnızca mütevazı değişiklikler içermesi nedeniyle LAC hisseleri konusunda dikkatli olunmasını tavsiye ediyor.

Hükümet ilk beş yıl içinde 182 milyon dolarlık geri ödemeyi ertelemeyi kabul ederken, Lithium Americas'ın şimdi önümüzdeki yıl içinde bir rezerv hesabına 120 milyon dolar yatırması gerekiyor ve analist bunu net bir olumsuzluk olarak görüyor.

Raporunda, "Kısa vadeli esneklik, acil nakit taleplerinden daha ağır basıyor" diye ekledi.

Lachapelle, hükümete verilen öz sermaye ve ekonomik çıkarların önemli tavizler olmadan nasıl geldiğine ve anlaşmayı başlangıçta göründüğünden daha az çekici hale getirdiğine odaklandı.

Ona göre, madencinin sermaye yapısı artık daha karmaşık, ancak anlamlı bir şekilde gelişmedi, bu da Lithium Americas hisselerini federal hisse haberlerinde sahip olmayı özellikle çekici kılmıyor.

Diğer Wall Street firmaları LAC konusunda Canaccord ile aynı fikirde

Sonuç olarak, federal destek Lithium Americas'ın uzun vadeli hedeflerine güvenilirlik kazandırabilir, ancak Canaccord, LAC hisse senedi değerlemesinin temellerin önüne geçtiği konusunda uyarıyor.

6,50 dolarlık fiyat hedefi, Lithium Americas'ın hisselerinde daha fazla yükseliş potansiyeline işaret etmiyor.

Diğer Wall Street analistlerinin de Katie Lachapelle'in madencilik hissesi üzerindeki düşüş duruşuna katıldığını, fikir birliğine dayalı bir "tutma" notu ve 5,76 dolarlık ortalama fiyat hedefi ile buradan önemli ölçüde daha fazla aşağı yönlü hareket uyarısında bulunduğunu unutmayın.