Applied Materials, ABD'nin yeni ihracat kısıtlamalarından kaynaklanan 710 milyon dolarlık gelirin ardından düştü

Dünyanın en büyük yarı iletken üretim ekipmanı tedarikçilerinden biri olan Applied Materials, ABD'nin yeni ihracat kısıtlamalarının çip üretim araçlarının Çin'e akışını sıkılaştırması nedeniyle önemli bir mali gerilemeye hazırlanıyor.

Şirket Perşembe günü yaptığı bir başvuruda, kuralların önümüzdeki iki yıl içinde gelirini 710 milyon dolar azaltabileceğini ve bunun da kritik bir pazarda artan zorluklara katkıda bulunabileceğini açıkladı.

Applied Materials hisseleri Cuma öğleden sonraki seansta %2.32 düşüşle 218.40 dolara geriledi.

Gelir etkisi

Sanayi ve Güvenlik Bürosu'nun güncellenen kısıtlamaları, Applied Materials'ın belirli ürünleri Çin merkezli müşterilere ihraç etmek için bir lisansa ihtiyaç duyacağı anlamına geliyor.

Şirket, önlemlerin dördüncü çeyrek gelirinden 110 milyon dolar keseceğini ve 2026 sonuçlarından 600 milyon dolar keseceğini tahmin ediyor.

Çin, bu yıl şu ana kadar Applied Materials'ın satışlarının yaklaşık %30'unu oluşturuyor ve bu da kısıtlamaları anlamlı bir ters rüzgar haline getiriyor.

Stifel analisti Brian Chin, şirketin Çin satışlarında zaten keskin bir düşüş sinyali verdiğini ve şimdi ek bir sürüklenmeyle karşı karşıya olduğunu belirtti.

Dördüncü çeyrek için çeyrekten çeyreğe %10'luk bir satış düşüşü öngördü.

Yatırımcılar Cuma günü temkinli tepki verdi.

Applied Materials hisseleri %2'nin üzerinde düşerken, sektördeki emsalleri Lam Research ve KLA da sırasıyla %0,28 ve %2,46 düşüşle düşüş yaşadı.

Geri çekilmeye rağmen, her üç şirketin hisseleri de 2024'te güçlü kazançlar elde etti ve bu da sektördeki daha geniş ivmeyi yansıtıyor.

Sektörün gücü kısa vadeli baskıyı dengeliyor

Yeni kısıtlamaların, yarı iletken ekipman tedarikçilerinin bu yıl elde ettiği etkileyici kazanımları ortadan kaldırması pek olası değil.

Applied Materials hissesi Perşembe günkü kapanış itibarıyla yılbaşından bu yana %37 artarken, Lam Research %104 ve KLA %81 arttı.

Bu kazanımlar, küresel yarı iletken tedarik zinciri için önemli bir segment olan levha üretim ekipmanına (WFE) yönelik artan taleple desteklendi.

Ancak ABD'nin Çin'in yerel çip üretim hedeflerini engellemeye yönelik politika çabaları bir belirsizlik katmanı daha ekliyor.

Trump yönetimi, yakın vadede ABD'li tedarikçiler üzerinde baskı oluşturabilecek Çin'in yarı iletken bağımsızlığını hedefliyor.

Aynı zamanda kısıtlamalar, Pekin'in kendi kendine yeterliliğe ulaşma çabalarını hızlandırarak sektör için daha uzun vadeli riskler yaratabilir.

Rothschild ve Co Redburn analisti Timm Schulze-Melander'e göre Çin, küresel WFE pazarının %20 ila %25'ini temsil ediyor.

Yerli Çinli ekipman üreticileri halihazırda belirli segmentlerde küresel pazar payının %11 ila %13'üne sahip durumda ve bu da ABD firmaları için artan rekabetin sinyalini veriyor.

Artan rekabet baskıları

ABD'li tedarikçiler arasında Applied Materials, Çin rekabetine karşı özellikle savunmasız görülüyor.

Schulze-Melander, şirketin faaliyet kârının yaklaşık üçte birini oluşturan Fiziksel Buhar Biriktirme (PVD) ekipmanı işine güvendiğini vurguladı.

Bu segment, Çin'in yerel yeteneklerini genişletmesi nedeniyle yerel rakiplere karşı pay kaybetme riskiyle karşı karşıya.

Schulze-Melander yakın tarihli bir notta, "Analizimiz, neredeyse tüm yarı ölçekli ekipman tedarikçilerinin Çin merkezli rakiplerinden bir dereceye kadar zorluklarla karşı karşıya kalmasına rağmen, Applied Materials'ın kazanç tabanının Çin rekabeti tarafından en çok tehdit edilen taban olduğu sonucuna varıyor" diye yazdı.

Analistin Applied Materials'da Nötr notu ve 190 dolarlık hedef fiyatı var, bu da mevcut seviyelerden sınırlı bir yükselişe işaret ediyor.

Şirket güçlü bir pazar konumunu korurken ve küresel çip talebinden yararlanırken, ihracat kısıtlamaları ve Çin'de yoğunlaşan rekabetin birleşimi, şirketin uzun vadeli büyüme gidişatına önemli bir zorluk teşkil ediyor.