HDFC Bank'ın 2. çeyrek karı, kredi büyümesinin güçlenmesiyle tahminleri aştı

Hindistan'ın en büyük özel sektör kredi kuruluşu HDFC Bank Ltd., marjlar üzerindeki baskı devam etse bile, istikrarlı kredi büyümesi ve iyileşen varlık kalitesinin desteğiyle Eylül çeyreği için beklenenden daha güçlü bir kâr bildirdi.

Sonuçlar, bankanın geçen yıl Housing Development Finance Corp. (HDFC) Ltd. ile birleşmesinin ardından zorlu bir mevduat ortamında dayanıklılığını vurguluyor.

Kâr, sağlıklı kredi büyümesine ilişkin tahminleri aştı

Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, bankanın bağımsız net karı, Eylül ayında sona eren çeyrekte yıllık %10,8 artışla 18.641,3 milyar Rupi'ye (2,1 milyar $) yükseldi ve analistlerin ortalama tahmini olan 17.345 milyar Rupi'yi aştı.

Performans, özellikle güçlü talep göstermeye devam eden küçük ve orta ölçekli işletme segmentlerinde kredi portföyündeki genişlemeden kaynaklandı.

HDFC Bank'ın kredi defteri, sıkı likidite koşullarına rağmen istikrarlı kredi talebini yansıtarak geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %10 büyüdü.

Borç verenin brüt takipteki varlıkları (NPA'lar), Haziran ayındaki %1,4'ten iyileşme göstererek Eylül ayı sonunda %1,24 olarak gerçekleşti ve varlık kalitesindeki gücün devam ettiğinin altını çizdi.

HDFC Bank'ın kredilerden kazanılan faiz ile mevduata ödenen faiz arasındaki farkı temsil eden net faiz geliri (NII), geçen yılın aynı çeyreğindeki 30.113,9 milyar ₹'den yıllık %4,8 artışla 31.551,5 milyar ₹'ye yükseldi.

Net faiz marjı (NIM) önceki çeyreğe göre 8 baz puan azaldı ve bu da fonlama maliyetleri ile borç verme oranlarının dengelenmesinde devam eden zorluklara işaret ediyor.

Çeyrek boyunca banka, bağlı ortaklığı HDB Financial Services Ltd.'nin ilk halka arzıyla ilişkili olarak tek seferlik bir kazanç da kaydetti.

25 Haziran 2025'te HDB Financial, HDFC Bank'ın 2.500 milyar Hindistan rupisi tutarında yeni bir ihraç ve 10.000 milyar Hindistan rupisi tutarında bir satış teklifinden (OFS) oluşan bir halka arz başlattı.

Banka, OFS aracılığıyla her biri ₹740'tan 13,51 crore hisse satarak 30 Eylül 2025'te sona eren yarı yıl için ₹9.128,4 crore (halka arzla ilgili tahmini giderler hesaba katıldıktan sonra) vergi öncesi kazanç elde etti.

Birleşme sonrası mevduat zorlukları devam ediyor

HDFC Bank, 2023 yılında ana şirketi HDFC Ltd. ile birleşmesini tamamladığından beri, mevduat büyümesini genişletilmiş kredi defteriyle uyumlu hale getirmek için bilançosunu yeniden ayarlıyor.

Birleşme, bankanın varlıklarına önemli bir ipotek kredisi havuzu ekledi, ancak nispeten daha az mevduata katkıda bulundu ve marjları üzerinde baskı oluşturan bir finansman açığı yarattı.

Bu sorunu çözmek için banka, kredi büyümesini ihtiyatlı bir şekilde yönetirken daha fazla bireysel ve düşük maliyetli mevduatı harekete geçirmeye odaklandı.

Analistler, özellikle Hindistan'ın bankacılık sektöründe mevduat rekabetinin yoğunlaştığı bir dönemde, bu dengeyi sürdürmenin önümüzdeki çeyreklerde banka için önemli bir zorluk olmaya devam edeceğini belirtiyor.

Bu baskılara rağmen HDFC Bank, birleşme sonrası geçiş dönemini birçok emsalinden daha etkili bir şekilde yönetmesine yardımcı olan geniş müşteri tabanından, çeşitlendirilmiş kredi portföyünden ve güçlü sermaye pozisyonundan yararlanmaya devam ediyor.

Faiz indirimlerinin kredileri desteklemesiyle sektör görünümü aydınlanıyor

Daha geniş Hindistan bankacılık sektörü, Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) bu yıl yaptığı bir dizi faiz indiriminin yardımıyla kredi büyümesinde bir canlanma bekliyor.

Düşük borçlanma maliyetlerinin perakende, konut ve iş segmentlerinde kredi talebini artırması bekleniyor.

Ancak analistler, bankaların mevduat maliyetlerini düşürmekten daha hızlı bir şekilde borçlulara düşük faiz oranları yansıtması nedeniyle faiz indirimlerinin marjları daha da sıkıştırabileceği konusunda uyarıyor.

HDFC Bank'ın hisseleri 2024 yılında %13'ten fazla artarak daha geniş bankacılık endeksinde görülen kazanımları yansıttı.

Yatırımcılar, kısa vadeli kârlılık marj baskıları nedeniyle kısıtlı kalsa da, borç verenin uzun vadeli büyüme beklentileri konusunda iyimser görünüyor.

Güçlü bilançosu, iyileşen varlık kalitesi ve sürekli kredi talebiyle HDFC Bank, Hindistan'ın genişleyen finansal ortamından yararlanmak için iyi bir konumda olmaya devam ediyor - ancak büyüme ile kârlılığı dengeleme zorluğu muhtemelen bir sonraki aşamasını belirleyecek.