Altın, ABD-Çin ticaret gerilimleri hafifliyor gibi görünse de rekor seviyeye yakın seyrediyor

İnatçı gücünün güçlü ve paradoksal bir gösterisiyle altın, tüm zamanların rekor seviyesine yakın bir yerde sağlam duruyor ve teorik olarak onu düşürmesi gereken bir iyi haber dalgası karşısında dirençli ve meydan okuyan bir duruş sergiliyor.

Değerli metal, küresel ticaret gerilimlerinde bir azalma işaretlerini ve ABD hükümetinin yeniden açılmasına dair artan umudu görmezden geliyor, bu da şiddetli rallisinin temellerinin günlük haber döngüsünden çok daha derin olduğuna dair açık ve güçlü bir sinyal.

Piyasa şu anda kısa vadeli iyimserlik ile uzun vadeli derin kaygı akıntısı arasında büyüleyici bir çekişmeye yakalanmış durumda.

Dokuzuncu hafta kazanımlar, bir miktar yorgunluk

Şu anda art arda dokuz hafta boyunca inanılmaz bir kazanç kaydeden değerli metal, Pazartesi günü yüzde 3.1'e kadar yükselerek ons başına 4,381.52 dolarlık yeni bir zirveye ulaştı.

Ancak bu son yükseliş, ralliyi teknik olarak "aşırı alım" bölgesine itti ve bu, Ağustos ayında başlayan amansız yükselişin bir geri çekilmeye karşı savunmasız olabileceğinin bir işareti.

Piyasa şu anda görünüşte olumlu olan bir dizi gelişmeyi değerlendiriyor. Başkan Donald Trump, iki taraf müzakere masasına dönmeye hazırlanırken ABD'nin Pekin ile "iyi olacağını" belirtti.

Aynı zamanda, üst düzey bir Beyaz Saray yetkilisi, piyasayı sarsan ABD hükümetinin kapanmasının nihayet bu hafta sona erebileceğini öne sürdü.

Ancak altın için iyi haber yeterince iyi değil gibi görünüyor.

Boğa piyasasının temeli

Rallinin dayanıklılığı, tüm yıl boyunca onu yönlendiren güçlü, yapısal güçlerin bir kanıtıdır. Altının 2025'teki yüzde 65'in üzerindeki çarpıcı kazancı, günlük manşetleri aşan güçlü bir faktör kokteyli tarafından desteklendi.

Merkez bankalarının aralıksız ve sistematik alımları, altın destekli borsa yatırım fonlarına güçlü ve sürekli girişlerle birleştiğinde, zorlu ve sarsılmaz bir destek tabanı oluşturdu.

Bu kurumsal talep, metalin güvenli liman, artan jeopolitik gerilimler, yükselen mali borç seviyeleri ve ABD Merkez Bankası'nın bağımsızlığına yönelik benzeri görülmemiş tehditlerin olduğu bir dünyaya karşı bir kale olarak geleneksel rolündeki artışla daha da arttı.

Gümüş sıkışması: Kardeş metalin yükselişi

Yükseliş hikayesi altınla sınırlı değil. Kardeş metali gümüş, bu yıl yüzde 80'den fazla artış göstererek daha da muhteşem bir performans sergiledi.

Rallisi aynı makro faktörlerin çoğu tarafından körüklendi, ancak kritik Londra pazarında tarihi ve devam eden bir sıkışma tarafından daha da güçlendi, bu gelişme tüccarları sıkışıklığı hafifletmek için Birleşik Krallık başkentine fiziksel metal göndermek için çabalamaya sevk etti.

Şimdilik, değerli metaller başlı başına bir dünya, güçlü boğa piyasaları günlük haber döngüsünün gelgitlerinden kopmuş gibi görünüyor.

Bu mitingin temeli bir günde atılmadı ve tek bir doz iyi haberle de kırılmayacak gibi görünüyor.