Ray Dalio, 'kesinlikle' bir balonun içinde olduğumuzu söylüyor – ama bu hisse satılmasını hak etmiyor

Bridgewater Associates'in kurucusu Ray Dalio, yapay zeka harcamalarının finansal piyasalarda balon benzeri koşullar yarattığına inanıyor.

Köpükten bağımsız olarak, yatırımcıları varlıklarını tasfiye etmek için acele etmemeleri konusunda uyarıyor.

Bu hafta CNBC ile konuşan Dalio, baloncukların otomatik olarak anında kayba dönüşmediğini ve yatırımcıların panik yerine disiplinli kalması gerektiğini savundu.

Yorumları, Nvidia hisselerinin güçlü kazançlar ve olumlu yönlendirmelere rağmen ivme kaybettiği bir dönemde geldi; yapay zeka balonu ve uzun vadeli yükseliş faiz oranları endişeleri teknoloji hisselerini hâlâ etkilemeye devam ediyor.

Dalio'nun neden hisse senetlerinin tamamen satılmasına karşısı

Dalio'nun temel mesajı, baloncukların pozisyonları toptan bırakmak için bir işaret olmadığıdır.

"Sadece balon var diye satmayın," dedi ve değerlemeler gerilmiş görünse de, tarih piyasaların uzun süre yüksek kalabileceğini gösteriyor.

Kendisine göre, piyasalar şu anda balonu delecek katalizörden yoksun; bu da net bir tetikleyici olmadan yüksek koşulların şüphecilerin beklediğinden daha uzun sürebileceğini gösteriyor.

Squawk Box'ta Dalio, uzun vadeli getiri korelasyonlarına işaret etti ve varlıklar balon bölgesine ulaştığında ileri getirilerin genellikle sessiz olduğunu açıkladı.

Yine de, bu yatırımcıların hemen bir çöküş beklemeleri gerektiği anlamına gelmez.

Bunun yerine, risklerin farkında olarak maruz kalmayı sürdürmenin daha temkinli bir yaklaşım olduğunu söyledi.

Bu duruşu, tepkisel satış yerine sabır ve portföy dengesini vurgulayarak piyasadan çıkma çağrılarıyla tezat oluşturuyor.

Sözde yapay zeka balonunu ne patlatabilir

Ray Dalio, yapay zeka heyecanının değerlemeleri şişirdiğini kabul ederken, baloncukların sönmesi için bir katalizör gerektirdiğini vurguladı.

Bu sefer daha sıkı para politikasının tetikleyici olabileceği fikrini reddetti ve merkez bankalarının mevcut iyimserliği bozacak türden bir şok verme olasılığının düşük olduğunu savundu.

Bunun yerine, yatırımcı güvenini zedeleyebilecek artan servet vergileri gibi potansiyel yapısal riskleri vurguladı.

Bir servet vergisi, yüksek net değerli yatırımcılar arasında kullanılabilir sermayeyi doğrudan azaltarak balonu delebilir ve onların hisse senetlerine ve spekülatif varlıklara fon yatırma yeteneklerini kısıtlayabilir.

Böyle bir politika değişikliği talebi azaltır, güveni aşındırır ve portföyün riskli pozisyonlardan uzaklaşmasını tetikler; bu da şişirilmiş değerlemeleri düşürmek için gerekli katalizörü oluşturur.

Dalio baloncuklarda gezinme yolunu açıklıyor

Dalio'nun bakış açısı, belirsiz zamanlarda çeşitlendirmenin önemini vurguluyor.

Yatırımcıların hisse senetlerinin ötesine bakmalarını önerdi ve altını güvenilir bir koruma alanı olarak vurguladı.

Değerli metal bu yıl rekor seviyelere yükseldi ve piyasa stresli dönemlerinde güvenli bir sığınak varlığı olarak rolünü pekiştirdi.

Yapay zeka patlamasını yaşayan yatırımcılar için Dalio'nun tavsiyesi açık: balonu kabul edin, ancak yarın patlayacağını varsaymayın.

Bunun yerine, savunma varlıklarıyla maruziyeti dengeleyin ve geniş bir sonuç yelpazesine hazırlanın.

Onun yorumları, baloncukların temel şeyler kadar psikolojiyle de ilgili olduğunu ve yatırım kararlarını korku değil, disiplinli stratejinin yönlendirmesi gerektiğini hatırlatıyor.