HAL hisseleri Tejas'ın Dubai hava gösterisindeki kazasının ardından düşüş yaşadı; Soruşturma devam ediyor

Hindistan'ın Hindustan Aeronautics Ltd (HAL) hisseleri Pazartesi günü %4,13'e kadar düşerek 4.405 Rs'ye yükseldi ve 7 Nisan'dan bu yana en büyük tek günlük düşüşe doğru ilerledi; bu düşüş Dubai Hava Fuarı'nda düzenlenen hava gösterisi sırasında Hindistan Hava Kuvvetleri (IAF) Tejas savaş uçağının düşmesinin ardından.

Hisse senedi her biri 4.425 Rs ile açıldı — bu, son 10 haftadan fazla süredir en düşük seviye ve yatırımcıların tarihsel olarak devlet üreticisini içeren uçak kazalarıyla ilişkilendirildiği uzun kayıplar.

HAL hisseleri hâlâ yılın başından beri %7,3 artışta.

IAF, pilotun 21 Kasım kazasında ölümcül yaralandığını doğruladı ve bu nedenle servis bir soruşturma mahkemesi başlattı.

İnternette dolaşan videolar, tek kişilik uçağın yere çarpmadan önce hızla irtifa kaybettiğini, siyah duman bulutu yükselttiği ve iki yılda bir düzenlenen havacılık etkinliğinde uçuş gösterilerinin durduğunu gösterdi.

Kaza, önemli savunma programı için operasyonel soruları gündeme getiriyor

Tejas, yerel saatle saat 12:15'te gösteri için havalandı, ancak yaklaşık 14:10'da akrobatik manevralar yaparken irtifa kaybetti.

Bu olay, hafif muharebe uçağıyla iki yıldan kısa sürede yaşanan ikinci kazayı işaret ediyor: Mart 2024'te Rajasthan'da bir Tejas savaş uçağı düştü; bu, jetin 2001'de uçmaya başlamasından bu yana ilk kaza.

Tejas, Hindistan'ın en önde gelen yerli savunma projelerinden biridir; Havacılık Geliştirme Ajansı tarafından geliştirilen ve HAL tarafından inşa edilen, tek motorlu, 4.5 nesil çok amaçlı bir uçaktır. 180 birimin siparişiyle HAL'in amiral gemisi muharebe platformu olmaya devam etmektedir.

Analistler, bu çöküşün, gelecekteki siparişlerin güvence altına alınması için güvenilirliğin kritik olduğu bir dönemde yakın vadede operasyonel ve itibar açısından zorluklar yarattığını söylüyor.

Uzmanlara atıfta bulunan CLSA, olası nedenlerin GE üretimi motor itiş kaybından aerodinamik durma etkileri veya insan hatasına kadar değişebileceğini söyledi.

5.436 Rs fiyat hedefiyle Üstün Performans derecesini koruyan aracı kurum, HAL'ın uzun vadeli temel unsurlarının korunduğunu ve volatiliteyi hisse biriktirme fırsatı olarak gördüğünü, 54 milyar dolarlık sipariş hattı, yaklaşan savaş uçağı teslimatları ve GE motor anlaşması etrafındaki netlikle desteklendiğini belirtti.

GE ayrı ayrı olarak soruşturmayı desteklemeye hazır olduğunu belirtti.

Hindistan'ın savunma üretim hedefleri odakta

Bu çöküş, Hindistan'ın savunma-üretim programı için yoğun incelemelerin yaşandığı bir dönemde gerçekleşiyor.

HAL, girişimin merkezinde yer alıyor; Prachand hafif muharebe helikopteri, Hafif Yardımcı Helikopter ve HTT-40 temel eğitmeni gibi platformlar ile geliştirilmiş Su-30 varyantları da bulunmaktadır.

Şirket ayrıca HTSE-1200 turboşaft gibi yerli motorlar üzerinde çalışmaları ilerletiyor ve yeni ortaklıklar aracılığıyla gelişmiş havacılık sistemleri geliştiriyor.

Bu çabalar, yerel havacılık yeteneklerini güçlendirmek ve ithalata bağımlılığı azaltmak için daha geniş ulusal stratejinin parçasıdır.

Tejas programında herhangi bir aksaklık yakından izlenecek, özellikle hükümetin tedarik döngülerini giderek yerli üretim hedefleriyle ilişkilendirmesi nedeniyle.

Piyasa tepkisi ve önümüzdeki yol

HAL, Eylül çeyreği için yakın zamanda gelir ve kâr artışı kaydetti, ancak şirketin birden fazla programda üretimi artırmasıyla marjlar daraldı.

Analistler, soruşturmanın bulgularının, kazanın üretim zaman çizelgelerini, yükseltme planlarını veya Tejas filosunun gelecekteki kullanımlarını etkileyip etkilemeyeceğini değerlendirmede kritik rol oynayacağını söylüyor.

Yatırımcı duygusu temkinli ama tamamen olumsuz değil.

LSEG tarafından derlenen veriler, ortalama olarak 20 analistin "satın al" derecesine sahip olduğunu ve medyan hedef fiyatının ₹5.800 olduğunu gösteriyor.

Şimdilik, piyasa resmi soruşturmadan netlik bekliyor — bu soruşturmanın sonucu muhtemelen HAL'ın mevcut düzeltmesinin dayanıklılığını ve Hindistan'ın savunma-üretim yol haritası üzerindeki daha geniş etkisini belirleyecek.