Ucuz Lululemon hissesi çift dip oluşturdu: fırsat mı?

Lululemon hisse fiyatı, büyüme ivmesi durduğunda, rekabet artıp yönetim sorunları devam ettiğinde son birkaç yılda çöktü. LULU Pazartesi günü 176$'a geriledi ve 2024'teki en yüksek seviyesinden %65 düştü; piyasa değeri 73 milyar dolardan 21 milyar dolara inerek 52 milyar dolarlık bir erozyon yaşandı.

Lululemon hisse fiyatı teknik analizi toparlanmaya işaret ediyor 

Haftalık grafik, LULU hisse fiyatının son iki yılda güçlü bir düşüş trendinde olduğunu gösteriyor. Bu satış dalgası, 2024'te tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 518$'a ulaştığında başladı. İlk aşamada 2024 Ağustos'unda 226$'a düştü ve ardından 2024 Şubat'ında 424$'a toparlandı.

Hisse daha sonra düşüş trendine devam etti ve geçen yıl Eylül ayında 157$ ile dip yaptı. Bugün ayıların kontrolü sürüyor olduğuna işaret eden 50 haftalık ve 100 haftalık Üstel Hareketli Ortalamaların (EMA) sürekli altında kaldı. Hisse aynı zamanda Supertrend göstergesinin de altında seyrediyor.

Ancak olumlu tarafta, 158$'da oluşan bir çift dip formasyonu ve 225$ seviyesinde bir boyun çizgisi oluştuğuna dair işaretler var. Bu boyun çizgisi, Temmuz 2024'teki en düşük salınım ile örtüşüyor.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) düşüş sırasında osilatörün yükselmesiyle ortaya çıkan pozitif uyumsuzluk (bullish divergence) oluşturmaya başladı. Ayrıca MACD göstergesinin iki çizgisi yukarı yönlü işaret veriyor ve sıfır çizgisine yaklaşıyor.

Bu nedenle, hissenin önümüzdeki haftalarda tepki vererek toparlanma ihtimali bulunuyor. Bunun potansiyel katalizörü, 27 Mart'ta açıklanması planlanan mali sonuçlar olabilir.

Lululemon bir fırsat hâline geldi 

Seeking Alpha tarafından derlenen veriler, şirketin ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) oranının 14.20'ye gerilediğini; bunun sektör medyanı olan 21'in ve beş yıllık ortalamanın 32'nin altında olduğunu gösteriyor.

Diğer değerleme çarpanları da hissenin ucuz olduğunu teyit ediyor. Örneğin, ileriye dönük EV/EBITDA çarpanı 8 ve bu da sektör medyanı olan 10'un oldukça altında.

Değerleme çarpanlarındaki düşüş, Nike, Under Armour, Vuori ve Athleta gibi şirketlerden gelen rekabet nedeniyle şirketin büyümesinin son aylarda yavaşlamasından kaynaklanıyor.

Kritik Amerikan segmentindeki büyüme zayıfladı. En son sonuçlar, Amerika gelirlerinin %2 azaldığını, eşdeğer satışların ise %5 arttığını gösterdi.

Bu gerileme Donald Trump'ın tarifeleri ve Amerikalıların daha fazla seçeneğe sahip olmasından kaynaklandı. Şirket, Get Low taytlarının şeffaf olduğuna dair endişeler üzerine yakın zamanda satışlarını durdurdu. Lululemon 2024'te Breezethrough serisini geri çekmişti.

Lululemon'un üçüncü çeyrek geliri 2.56 milyar dolara yükselirken, net geliri 50 milyon dolar azalarak 306 milyon dolara geriledi.

Şirket ayrıca CEO'sunu görevden ittiğine neden olan zorluklarla karşılaştı; kurucu mevcut yönetimi sert şekilde eleştiriyor. Kurucu, yönetim kuruluna eklenmesini istediği dört ismi paylaştı. Şirketin son açıklamasında kurucuyu eleştirdiği ve yalnızca bir adayın ön görüşme yapmasına izin verdiği belirtildi. Açıklamada denildi:

“Bugüne kadar Bay Wilson yalnızca bir adaya, Marc Maurer'a, Yönetim Kurulu ile ön görüşmeler yapma izni verdi ve Yönetim Kurulu bunu memnuniyetle karşıladı. Bay Wilson'ın makul bir çözüm yönünde yapıcı bir diyalog kurmaya isteksiz olması üzücüdür.”

Bu yüzden, bu kurul sorunları giderildiğinde ve şirket kalıcı bir CEO atadığında, bu CEO'ya şirketi yeniden yönlendirme görevi verildiğinde hissenin toparlanması muhtemel görünüyor.