Japon yeni çöküşü hızlanırken USD/JPY tahmini

Japon yeni güçlü düşüş eğilimini sürdürerek, Japon ekonomisine ilişkin endişelerin hızlanmasıyla 2024'ten bu yana en zayıf seviyesine geriledi. USD/JPY kuru 159.63'e yükseldi; bu, Ocak ayındaki en düşük seviyesinden neredeyse 5% artışa karşılık geliyor.

İran savaşıyla birlikte Japon yeni çöküşü ivme kazanıyor

USD/JPY kuru son birkaç yıldır güçlü bir yükseliş eğiliminde. Son beş yılda 5o% sıçradı.

Devam eden ralli, İran savaşı sürerken gerçekleşiyor ve ham petrol ile doğalgaz fiyatlarını yukarı itiyor. Veriler, Brent ve West Texas Intermediate (WTI) fiyatlarının Cuma günü sırasıyla $100 ve $95'e yükseldiğini gösteriyor; bu, son birkaç gündür devam eden bir eğilimi sürdürüyor.

Japonya, petrol ve doğalgaz gibi doğal kaynaklara sahip olmaması nedeniyle süregelen savaşa karşı yüksek düzeyde savunmasız. Ülke enerjisinin büyük bir kısmını Orta Doğu'dan ithal ediyor; İran ise Hürmüz Boğazı'nı kapattı.

Bu nedenle enflasyon yükseldikçe üretim maliyetleri önemli ölçüde artacak ve Japon ekonomisi önümüzdeki aylarda baskı altında kalmaya devam etmesi muhtemel.

Savaş muhtemelen Japonya'yı stagflasyona itebilir; bu, yüksek enflasyon ve yavaş ekonomik büyüme ile karakterize edilen bir dönemdir. Stagflasyon, merkez bankasının müdahale etmesini zorlaştırdığı için en olumsuz ekonomik koşullardan biridir.

Stagflasyonda, enflasyonla mücadele amacıyla faizlerin yükseltilmesi genellikle ekonomik büyümeyi yavaşlatır. Öte yandan, büyümeyi canlandırmak için faizlerin düşürülmesi genellikle daha yüksek enflasyona yol açar.

Güvenli liman tercihleriyle ABD doları rallisi sürüyor

USD/JPY kuru, ABD dolarının güvenli liman varlığı olarak öne çıkmasıyla birlikte sıçradı. Veriler, ABD Dolar Endeksi'nin (DXY) bu yıl ilk kez $100'e yükseldiğini gösteriyor.

ABD doları, süregelen İran savaşı arasında güvenli liman statüsünü yeniden kazandı. Bu durum kısmen, stagflasyon riski olmasına rağmen Federal Reserve'in daha şahin bir söylem sergilemeye devam edeceği umudunun artmasından kaynaklanıyor.

Geçen hafta yayımlanan bir rapor, ABD işgücü piyasasının geçen ay kötüleştiğini gösterdi. Şubat ayında 92,000'den fazla iş kaybı yaşandı; bu, medyan tahmin olan 50k'nın üzerindeki beklentiden daha kötü bir sonuç.

Aynı zamanda, enflasyonun enerji fiyatlarının bu ay %50'den fazla artmasıyla bu yıl yüksek seviyelerde kalmasının beklendiği ifade ediliyor. Enerji fiyatlarındaki yükseliş genellikle genel fiyatları yukarı çeker.

Bu nedenle yaklaşan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) raporu büyük bir önem taşımayabilir. Ekonomistler, raporun ana PCE'nin Ocak'ta 2.9% arttığını göstereceğini tahmin ediyor.

USD/JPY teknik analiz

USD/JPY grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, USD/JPY kurunun son birkaç haftada toparlandığını gösteriyor. 152.21 seviyesinde çift dip formasyonu ve 157.5'te boyun çizgisi oluşturduktan sonra toparlandı; 157.5 Şubat ayındaki en yüksek noktasıydı.

Parite tüm hareketli ortalamaların üzerinde kaldı. Ayrıca, önceki yıl içi en yüksek seviye olan 159.40'taki kilit direnç seviyesinin üzerine kısa süreliğine çıktı.

Parite 50-day ve 100-day Üstel Hareketli Ortalamalar (EMA) üzerinde kalmaya devam ediyor. Ayrıca Göreceli Güç Endeksi'nin (RSI) aşırı alım seviyesine yaklaştığı görülüyor.

Bu nedenle en az direnç yolu yukarı yönlü; bir sonraki kilit hedef 160, ardından psikolojik seviye 161 geliyor.