Delta ve JetBlue güçlü talep sinyali verirken havayolu hisseleri yükseldi

Salı günü havayolu hisseleri, büyük ABD taşıyıcılarının Orta Doğu çatışmasının tetiklediği tırmanan yakıt maliyetlerinin etkisini hafiflettiğini işaret eden güçlü seyahat talebi sinyali vermesinin ardından yükseldi ve son haftalarda darbe alan sektöre bir rahatlama sundu.

Delta, Orta Doğu'daki çatışmanın şu ana kadar seyahat talebini zayıflatmadığını, hem kurumsal hem de tatil segmentlerinde iç ve uluslararası pazarlarda güç görüldüğünü söyledi.

Delta Air Lines hisseleri piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %5 değer kazanırken, JetBlue Airways ve Frontier Airlines sırasıyla yaklaşık %2 ve %3 artış gösterdi.

Sektörde daha geniş çaplı yükselişler gözlendi; American Airlines yaklaşık %4, Southwest Airlines ise yaklaşık %3 yükselirken United Airlines piyasa öncesi işlemlerde %4 kazanç sağladı.

Bu toparlanma, İran çatışması nedeniyle petrol fiyatlarındaki yükselişin kârlılık üzerindeki etkisine dair endişelerin arttığı Mart ayının ilk iki haftasında havayolu hisselerinde görülen sert satışın ardından geldi.

Havayolları görünümünü yükseltti

Havayolu yöneticileri, jeopolitik gerilimlerin tedarik zincirlerini aksatıp işletme maliyetlerini yükseltmesine rağmen hava seyahati talebinin güçlü kalmaya devam ettiğini belirtti.

“İncelediğimiz her pazarda güç görüyoruz,” Delta CEO'su Ed Bastian JPMorgan Industrials Conference'da söyledi.

Delta, rezervasyonlardaki devam eden güçlenmeyi gerekçe göstererek ilk çeyrek gelir görünümünü yukarı yönlü revize etti.

Havayolu şimdi gelir büyümesini önceki %5-7 tahminine kıyasla yüksek tek haneli yüzde aralığında bekliyor.

Şirket, güçlü talebin artan maliyetleri dengelemeye yardımcı olduğunu işaret ederek düzeltilmiş hisse başına kazanç rehberliğini 50 sent ile 90 sent aralığında korudu.

American Airlines da ilk çeyrekte yıllık bazda %10'dan fazla satış büyümesi beklediğini, önceki rehberliği olan %7-10'a göre yukarı yönlü revize ettiğini söyledi.

Taşıyıcı, düzeltilmiş hisse başına kazancın rehberlik aralığının alt ucunda gerçekleşmesinin muhtemel olduğunu ve bunun arkasında jet yakıtı maliyetlerindeki keskin artışın bulunduğunu ekledi.

JetBlue ve Frontier da benzer bir tonla konuşarak çeyrek için birim gelir beklentilerini yükseltti.

JetBlue, birim gelir büyümesini şimdi %5-7 aralığında beklediğini, önceki görünümünün ise sabit ile %4 arası olduğunu söyledi.

Şirket, ilk çeyrek seyahat talebinin beklenenden daha fazla iyileştiğini, ancak yükselen yakıt fiyatları ve operasyonel aksaklıkların maliyetleri baskıladığını belirtti.

Frontier Airlines, mevcut çeyrek için görünümünü düşürdüğünü, bunun gerekçesi olarak jet yakıtı fiyatlarındaki keskin artışı ve son kış fırtınalarının yol açtığı operasyonel aksaklıkları gösterdi; ayrıca yıllık rehberliğinin gözden geçirildiğini söyledi.

Ancak havayolu, temel talebin güçlü kalmaya devam ettiğini belirtti.

Rekabetçi kapasitenin azalması ve gelir yönetimi stratejilerindeki devam eden iyileştirmelerin performansı desteklediğini ekledi.

Kullanılabilir koltuk mili başına gelirin şimdi yüzde onlu ortalar aralığında artması bekleniyor; bu, önceki yüzde 10'dan fazla büyüme tahminine göre yukarı yönlü bir revizyon.

Frontier ayrıca güçlü talep ve ücret eğilimlerinin bahar rezervasyon sezonuna da devam ettiğini, bunun önümüzdeki aylarda sağlam gelir büyümesi beklentilerini desteklediğini söyledi.

Havayolu hisseleri son haftalarda değer kaybetti

Havayolu hisseleri son haftalarda yoğun baskı altında kaldı.

Çatışmanın başlamasından bu yana Southwest Airlines yaklaşık %26 düştü ve bu dönemde S&P 500'de en zayıf performans gösterenlerden biri oldu.

United Airlines yaklaşık %21 gerilerken, American Airlines %20 ve Delta ise yaklaşık %14 düştü.

Sektör Pazartesi günü petrol fiyatlarının bir miktar gerilemesiyle stabil hale gelmeye başlamıştı; Salı günkü kazanımlar toparlanmayı genişletti.

Yatırımcılar şimdi JPMorgan konferansındaki havayolu yöneticilerinden gelecek güncellemeleri yakından izliyor; taşıyıcıların talep eğilimleri ve maliyet baskıları konusunda daha fazla açıklama yapması bekleniyor.

Çatışma tedariki aksatınca yakıt fiyatları sert yükseldi

Havayolları için en büyük zorluk, yakıt maliyetlerindeki keskin artış olmaya devam ediyor.

Jet yakıtı fiyatları, Şubat sonundaki ABD ve İsrail saldırılarından bu yana %50'den fazla tırmandı ve küresel enerji arzındaki aksamalara işaret ediyor.

Fiyatlar, altyapı ve deniz taşımacılığına yönelik saldırıların arzı sıkılaştırmasıyla çatışma öncesindeki yaklaşık $100 ile karşılaştırıldığında varil başına $150 ila $200 aralığına kadar yükseldi.

Yakıt, işçilikten sonra havayolları için en büyük ikinci gider olup genellikle işletme maliyetlerinin %20 ila %25'ini oluşturur.

Ani fiyat sıçraması, özellikle kritik yaz seyahat sezonuna girilirken marjlar konusunda endişe yarattı.

Fiyatlama gücü mercek altında

Yatırımcılar için kilit soru, havayollarının talebi azaltmadan daha yüksek yakıt maliyetlerini ücret artışları yoluyla tüketicilere yansıtıp yansıtamayacağı.

UBS analisti Atul Maheswari, Pazar gecesi yayınladığı notta, "Piyasanın, daha yüksek yakıt maliyetlerinin ne ölçüde gerçekçi olarak bilet fiyatlarına yansıtılabileceği konusundaki havayolu yorumlarına odaklanacağını düşünüyoruz" dedi.

Havayolları tipik olarak yaklaşık iki haftalık yakıt stokuna sahiptir ve bu da fiyat sıçramalarına karşı kısa vadeli bir tampon sağlar.

Ancak, yüksek yakıt maliyetleri çeyreğin ötesinde devam ederse uzun vadeli etki belirsizliğini koruyor.

"Yılın geri kalanı için yakıt maliyetleri çevresindeki kayda değer belirsizlik göz önüne alındığında, havayollarının FY26 görünümünü askıya almasını bekliyoruz," UBS analistleri yazdı.