FedEx kazançları aştı, İran savaşı işleri önemli ölçüde aksatmayabilir

Amerikan lojistik ve taşımacılık devi FedEx'in hisseleri, Cuma günü üçüncü çeyrek sonuçlarının beklentilerin üzerinde gelmesi ve tam yıl rehberliğini yükseltmesi sonrasında %7.6'dan fazla değer kazandı.

Şirket, mali üçüncü çeyrekte düzeltilmiş hisse başına kazancın $5.25 ve gelirinin $24 billion olduğunu bildirdi; bu, Wall Street tahminleri olan hisse başına $4.15 ve $23.5 billion satış beklentilerinin oldukça üzerindeydi.

Bir yıl önce FedEx, hisse başına kazancın $4.51 ve gelirin $22.2 billion olduğunu açıklamıştı.

FedEx ayrıca tam yıl kazanç tahminini yükseltti; artık hisse başına kazancın $19.30 ile $20.10 arasında olmasını bekliyor; önceki aralık $17.80 ile $19.00 idi.

Güncellenen görünüm, dördüncü çeyrek hisse başına kazancının yaklaşık $5.80 civarında olacağını ima ediyor; bu da genel olarak analist beklentileriyle uyumlu.

Kazançların beklentinin üzerinde gerçekleşmesi, ABD içi gönderi hacimlerindeki artış, iyileşen fiyatlandırma ve güçlü bir tatil sezonuyla bağlantılıydı.

Şirketin performansı, son üç yıldır süregelen düşüş döneminden geçen nakliye sektöründe olası bir toparlanmayı takip eden yatırımcılar için olumlu bir sinyal verdi.

"Küresel talep görünümünün bazı bölümlerinde güçlenme görüldü (ör. Çin ihracatları ve perakende satışlar), diğerlerinin sürükleyici etkisi ise daha az şiddetli hale geldi (ör. sanayi üretimi)," diye yazdı Evercore ISI analisti Jonathan Chappell bir ön raporda.

Chappell, durumun iyileştiğini belirterek FedEx için fiyat hedefini $364'ten $380'e yükseltti ve 'Hold' notu verdi.

Orta Doğu çatışması sınırlı risk olarak görülüyor

Jeopolitik gerilimlerin tırmanmasına rağmen, FedEx yönetimi yatırımcılara Orta Doğu'daki devam eden çatışmanın işlerini önemli ölçüde aksatma olasılığının düşük olduğunu güvencelemeye çalıştı.

CEO Raj Subramaniam, dördüncü çeyrekte talep eğilimlerinin "temelde değişmeden kalmasının" beklendiğini belirtti ve bölgenin şirketin toplam gelirinin yalnızca küçük bir bölümünü oluşturduğunu vurguladı.

FedEx’in müşteri deneyiminden sorumlu baş yöneticisi Brie Carere, telekonferans sırasında şirketin şu anda Orta Doğu çatışmasından önemli bir etki beklemediğini söyledi.

Carere, FedEx'in yakıt ve diğer maliyet dalgalanmalarını telafi etmek için gönderilere uygulanan yakıt ek ücretlerine sahip olduğunu ve bunların kârlılığı desteklemeye yardımcı olduğunu ekledi.

Subramaniam, şirketin üçüncü çeyrekte küresel ticaret politikasındaki değişiklikleri ele almak için uluslararası alanda jet ve araç yakıt kullanımını azalttığını belirtti.

CEO Raj Subramaniam, Mart'ın ilk iki haftasındaki talebin beklentilerle uyumlu seyrettiğini ve bunun üçüncü çeyrek eğilimlerinin bir devamı olduğunu söyledi.

Subramaniam ayrıca şirketin durumu yakından izlemeye devam edeceğini ekledi.

Belirsizliklere rağmen nakliye toparlanması umudu sürüyor

En son sonuçlar, yatırımcıların nakliye piyasasında bir dönüş beklediği bir döneme denk geliyor.

Son eğilimler bazı iyileşmelerin işaretlerini verirken, jeopolitik gerilimler ve yüksek petrol fiyatlarının kalıcı olma olasılığı gibi riskler devam ediyor.

FedEx hisseleri, kazanç açıklamasından önce İran çatışmasının başlamasından bu yana yaklaşık %9 değer kaybetmişti; buna rağmen yıl başından bu yana yaklaşık %22 artmış durumda.

Şirket, Mart başındaki gönderi talebinin beklentilerle uyumlu seyrettiğini, bu nedenle üçüncü çeyrekte görülen iş trendlerinin devam ettiğini söyledi.

Ancak ihracat pazarlarında, tarifeler ve genel belirsizlik nedeniyle faaliyetlerin baskı altında kalmaya devam ettiği zorluklar sürüyor.

FedEx ayrıca yakın zamanda ABD Yüksek Mahkemesi kararının ardından tarifelerin geri alınmasına ilişkin hukuki adımlar atıyor; fakat sonucun belirsiz olduğu ifade edildi.

Nakliye biriminin ayrılması gündemde

Kazanç raporu, FedEx'in nakliye (freight) biriminin planlanan ayrılmasının öncesinde yayımlandı; ayrılmanın erken Haziran'da yapılması planlanıyor.

Bu hamle, hissedar değerini açığa çıkarmayı amaçlıyor; yatırımcılar bağımsız işletmenin daha yüksek bir değerleme çarpanıyla işlem görebileceğini umuyor.

Şu anda FedEx, tahmini 2026 kazançlarının yaklaşık 16 katından işlem görüyor; bu, yaklaşık 35 katla işlem gören Old Dominion Freight Line gibi eşitlerinden belirgin şekilde düşük.

Şirket, karmaşık bir küresel ortamda yol alırken, en son sonuçları çekirdek operasyonlarda direnç olduğunu gösteriyor; ancak daha geniş ekonomik ve jeopolitik riskler devam ediyor.