ABD-İran ateşkesi küresel ralliyi tetikledi, belirsizlik analistleri temkinli tutuyor

Küresel finansal piyasalar, Birleşik Devletler ile İran arasındaki geçici iki haftalık ateşkesin açıklanmasının ardından Çarşamba günü yükseldi; bu gelişme enerji arzında uzun süreli kesinti endişelerini azalttı ve ham petrol fiyatlarını sert şekilde düşürdü.

Açıklama, küresel petrol ticareti için kilit bir güzergâh olan Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılabileceğine dair umudu artırarak hisse senetleri, tahviller ve emtialarda geniş tabanlı bir rahatlama rallisini tetikledi.

Ateşkes ancak koşullu ve kırılgan olmaya devam ediyor; yatırımcılar daha kalıcı bir anlaşma sağlanıp sağlanamayacağını değerlendirmek için önümüzdeki iki haftadaki gelişmeleri yakından izliyor.

Trump saldırıların şartlı olarak durdurulduğunu açıkladı

ABD Başkanı Donald Trump Salı akşamı, Tahran Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını sağlaması koşuluyla Washington'un İran'a yönelik saldırıları iki hafta süreyle askıya alacağını söyledi.

Sosyal medya gönderisinde Trump, "İran İslam Cumhuriyeti'nin Hürmüz Boğazı'nın TAM, DERHAL ve GÜVENLİ AÇILMASINA razı olması koşuluyla, İran'a bombardıman ve saldırıyı iki hafta süreyle askıya almayı kabul ediyorum" dedi.

Ekledi: "Bu çift taraflı BİR ATEŞKES olacak!"

Trump, ABD'nin İran'dan 10 maddelik bir teklif aldığını ve bunun "müzakereler için uygulanabilir bir temel" olduğuna inandığını, iki haftalık pencerenin bir anlaşmanın "nihai hale getirilip tamamlanmasına" olanak tanıyacağını söyledi.

Açıklama, ABD başkanının daha önce İran uymazsa şiddetli bir tırmanma uyarısında bulunan söyleminden keskin bir dönüşü işaret ederek, belirlenen son tarihten sadece saatler önce geldi.

İran Dışişleri Bakanlığı yetkililerinden Abbas Arakçi karşılıklılık göstermeye hazır olduğunu belirtti.

Saldırılar durursa İran silahlı kuvvetlerinin "savunma harekâtlarını durduracağını" söyledi.

"İki hafta boyunca, teknik sınırlamalar dikkate alınarak İran Silahlı Kuvvetleri ile koordinasyon yoluyla Hürmüz Boğazı'ndan güvenli geçiş mümkün olacaktır" dedi.

Petrol fiyatları düştü, küresel ralliyi tetikledi

Gerginliklerin azalması petrol fiyatlarında belirgin bir düşüşe yol açtı; hem Brent hem de WTI vadeli işlemleri varil başına 100$'ın oldukça altına geriledi.

Küresel petrol ticaretinin yaklaşık beşte birinin Hürmüz Boğazı'ndan geçtiği göz önüne alındığında, ateşkes piyasaları o zamandan beri domine eden arz şoku endişelerini azalttı.

İran savaşı başladığından beri neredeyse tüm küresel varlıklar petrol fiyatına odaklanmıştı; bu nedenle ham petrol fiyatlarındaki geri çekilme büyük piyasaların çatışma dönemindeki kayıplarının yaklaşık yarısını geri kazanmasına yardımcı oldu.

Asya ve Avrupa piyasaları yükseldi, ABD açılışa yukarı eğilimli

Asya ve Avrupa genelinde hisse piyasaları güçlü kazançlar bildirdi.

Güney Kore rallinin liderliğini yaptı; Kospi %7 yükselişle kapandı; Samsung Electronics ve SK Hynix sırasıyla %7 ve %13 sıçrama kaydetti.

Japonya'da Nikkei 225 %5'ten fazla tırmandı, Avustralya'nın S&P/ASX 200 endeksi %2,6 yükseldi.

Çin'de CSI 300 %2,76 değer kazandı, Hong Kong'da Hang Seng Endeksi %2,87 ilerledi.

Avrupa piyasaları da aynı yönde hareket etti. Almanya'nın DAX'ı %5,2 sıçrayarak 24.118'e yükseldi, Fransa'nın CAC endeksi %4'ün üzerinde arttı, İtalya'nın FTSE MIB'i %3,7 kazanç sağladı ve İspanya'nın Ibex'i %3,5 tırmandı.

Birleşik Krallık'ta FTSE 100 %2,6 yükselerek 10.615'e çıktı; bu seviye Mart başından bu yana en yüksek düzeyiydi.

ABD vadeli işlemleri de yukarı işaret etti, E-mini S&P 500 vadeli işlemleri %2,7 artıda, Dow vadeli işlemleri %2,5 yükselişte ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri %3,5 kazanç sağladı.

Hindistan'da gösterge endeksler %4'e yakın değer kazandı ve beşinci ardışık seansta da yükselişi sürdürdü.

Kısa vadeli Hazine getirileri düştü; bu, daha düşük enerji fiyatlarına bağlı olarak enflasyon endişelerinin yatıştığını yansıtıyor.

Faiz oranı vadeli işlemleri, yatırımcıların bu yıl Fed'in borçlanma maliyetlerini değiştirmeyeceğini beklediğini işaret ediyor.

ABD'de kazananlar ve kaybedenler

ABD enerji hisseleri küresel petrol fiyatlarındaki düşüşü yansıtarak açılış öncesi işlemlerde sert değer kaybetti.

Exxon Mobil %5,6 geriledi, Chevron %4,7 düştü ve Occidental Petroleum %7,1 kayıp yaşadı.

Buna karşılık, jeopolitik endişelerdeki azalma seyahat ve eğlence hisselerini destekledi.

American Airlines ve United Airlines sırasıyla %8,6 ve %9,8 yükseldi; kruvaziyer işletmeleri Carnival ve Norwegian Cruise Line %10,2 ve %8,8 kazanç sağladı.

Büyük bankacılık hisseleri de yukarı hareket etti; JPMorgan Chase, Bank of America ve Wells Fargo her biri %2,4'ten fazla değerlendi.

Analistlerin yatırımcılara temkin çağrısı yapmasının nedenleri

Güçlü ralliye rağmen analistler, ateşkesin sürmemesi durumunda piyasaların yönünü tersine çevirebileceği konusunda uyardı.

eToro'dan piyasa analisti Josh Gilbert, "Rallinin sürdürülebilmesi için müzakerelerde somut ilerleme ile desteklenmesi gerekecek. İran'ın Hürmüz Boğazı'nı kalıcı olarak yeniden açıp açmayacağı ve kalıcı bir anlaşmanın sağlanıp sağlanamayacağı temel soru hâlâ büyük ölçüde çözülmüş değil" dedi.

"Eğer iki hafta içinde bir anlaşma sağlanamazsa, bu rahatlama rallisinde keskin ve acımasız bir geri dönüş bekleyin."

Raymond James analistleri ateşkesi "özellikle giderek aşırılaşan söylemin ardından açık olarak yakın vadede olumlu" olarak tanımlarken, derin ayrılıkların devam ettiğine dikkat çekti.

Analistler, uranyum zenginleştirme gibi kilit konularda ABD ile İran arasındaki "geniş uçurum"a işaret ederek, çatışmalar dursa bile gerilimlerin sürebileceğini öne sürdü.

IG'den piyasa analisti Fabian Yip de temkinli olunması çağrısında bulundu.

“Yatırımcılar bunun tam bir güvende olma işareti olduğunu düşünme cazibesine direnmelidir. Bir iyileşmenin boyutunu sınırlayacak birkaç yapısal kısıtlama var. Ateşkes geçici ve ayrıntılar hâlâ az” dedi.

Olası gelecekteki ekonomik ve piyasa görünümü

İleriye bakıldığında, analistler çatışma sırasında en çok darbeyi alan sektörlerin kısa vadeli toparlanmaya öncülük etmesini bekliyor.

Yip, malzeme ve teknoloji hisselerinin rahatlama rallisi sırasında daha iyi performans gösterebileceğini, enerji hisselerinin ise arz endişeleri yatıştıkça önceki kazançlarını geri verebileceğini söyledi.

Capital Economics'in grup başekonomisti Neil Shearing, ateşkesin sürmesi durumunda petrol fiyatlarının düşebileceğini ancak yıl sonunda varil başına 80$ seviyesinde kapanabileceğini belirtti.

"Bu senaryoda petrol fiyatları düşer ama yıl sonunda varil başına 80$ seviyesinde kapanır, ABD ve Avrupa'da manşet enflasyon yıllık bazda yaklaşık %3-4'e yükselir ve çoğu büyük ekonomide GSYH büyümesi yavaşlasa da bölge dışındaki genel ekonomik zarar sınırlı kalır" dedi.

Ayrıca mevcut faiz artırımı beklentilerinin aşırı olabileceğini ekledi.

"Enerji fiyatları istikrar kazanır ve büyüme beklenenden daha iyi seyrederse, merkez bankalarının piyasalara şimdi fiyatlanmış olan sıkılaştırmayı gerçekleştirmesi olası değildir," dedi; bu durum tahvil getirilerini aşağı çekebilir ve hisse senetlerini destekleyebilir.

"Hisse piyasalarının önümüzdeki iki haftadaki görüşmelerdeki gelişmelere göre dalgalanması muhtemel, ancak temel senaryomuzda risk iştahındaki toparlanma S&P 500'ü yıl ortasına kadar 7.000'in üzerine itiyor" dedi.

Şimdilik piyasalar temkinli iyimserliği fiyatlıyor gibi görünüyor; önümüzdeki iki haftanın seyri, mevcut rallinin sürdürülebilir bir toparlanmanın başlangıcını mı yoksa aksi halde değişken bir ortamda geçici bir soluklanmayı mı işaret edeceğini belirleyecek.