Altın rallisi tehlikede mi? ABD dolarındaki toparlanma risk iştahını hızlandırdı

Altın, Çarşamba günü daha güçlü bir dolar ve Washington ile Tahran arasında yeniden görüşme umutlarının riskli varlıklara rotasyon teşvik etmesiyle bir aylık zirveden geriledi ve külçenin parlaklığını bir ölçüde azalttı.

Geri çekilme, güçlü bir yükselişin ardından geldi; buna rağmen fiyatlar hala art arda üçüncü haftalık kazanca doğru ilerliyordu.

Spot altın, daha önce $4,879.52 ile Mart ortasından bu yana en yüksek seviyesine dokunduktan sonra ons başına $4,828.07’ye %0,3 düşüş kaydetti.

Haziran teslimi ABD altın vadeli işlemleri (COMEX) ise $4,851.30 seviyesinde sınırlı değişim gösterdi; bu da piyasanın jeopolitik gerilimler, değişen faiz beklentileri ve dalgalı enerji fiyatlarının tetiklediği keskin rallinin ardından geri dönüşten ziyade mola verdiğine işaret ediyor.

Piyasa odağı

Altına yönelik anlık baskı, bir aydan fazla süredir en zayıf seviyesinden toparlanan dolardan kaynaklandı.

Bu durum, dolar cinsinden fiyatlanan külçeyi diğer para birimlerini elinde tutanlar için daha pahalı hale getirdi ve metali savunma amaçlı tutma aciliyetinin bir kısmını azalttı.

Euro yakınlardaki bir yüksek seviyeye yakın seyretti, ancak döviz piyasasındaki daha geniş hareket değerli metallerde birkaç güçlü seanstan sonra momentumu soğutmaya yetti.

Aynı zamanda petrol fiyatları geriledi ve küresel hisse senetleri, İran ile diplomasi masadan tamamen kalkmamış olabileceğine dair işaretlere tepki olarak yükseldi.

Havadaki değişim, en azından şimdilik, külçede birikmiş olan jeopolitik primin sönmesine yetti.

Ayrıca oku: Altın güvenli liman statüsünü kaybediyor mu? Neden yüksek beta varlığı gibi davranıyor

Jeopolitik ve duyarlılık

Altın, Orta Doğu kaynaklı haber akışına karşı yüksek duyarlılığını koruyor ve Çarşamba günü de istisna değildi.

ABD ile İran arasında olası bir görüşme dönüşüne dair umutlar, durum hâlâ kırılgan olsa da, daha geniş piyasa duyarlılığını iyileştirdi.

Ton değişikliği, Washington’un İran üzerindeki baskıyı artırmaya yönelik hamleler yaptığına dair haberleri ve limanları etkileyen önlemler de dahil olmak üzere adımlar attığı; aynı zamanda diplomatik kanalların açık kalabileceğine işaret ettiği raporları takip ediyor.

“Altın fiyatları kısa vadede Orta Doğu haberlerine, iki ülkenin görüşme ihtimali umuduna tepki veriyor,” dedi Marex analisti Edward Meir.

Meir’in yorumu, piyasanın durumun nasıl evrileceğine dair kesin bir kanaatten ziyade jeopolitik sinyaller üzerinden işlem görmeye devam ettiğini yansıtıyor.

Bu durum, külçeyi ani geri dönüşlere karşı kırılgan bırakıyor.

Diplomaside olası bir bozulma, özellikle petrol fiyatları toparlarsa ve hisse piyasaları yeniden zorlanırsa, güvenli liman varlıklarına olan talebi hızla geri getirebilir.

Faizler ve dolar baskısı

Faiz oranı zemini de hareketi şekillendiriyor.

Tüccarlar, geçen haftaya kıyasla bu yıl ABD’nin faiz indirimine gitme ihtimalinin daha yüksek olduğunu görüyor, ancak beklentiler hâlâ akışkan ve gelen enflasyon verilerine, enerji fiyatlarına ve Fed söylemine sıkı sıkıya bağlı.

Altın, yatırımcılar gelecekte gevşeyen bir politika görmeye başladığında genellikle fayda sağlar; ancak tahvil getirileri ve dolar aynı anda yükselirse bu destek zayıflayabilir.

Analistler, altın ve gümüşteki son rallinin politika belirsizliği ve jeopolitik risklere yönelik süregelen duyarlılığı yansıttığını söyledi.

Buna rağmen, Fed’den net bir kayma gelmemesi tüccarların fiyatları kayda değer şekilde yukarı kovalamamasına neden oldu.

Diğer metaller ve bundan sonra ne olacak

Diğer tarafta, gümüş %0,8 artışla ons başına $80.15’e yükselirken değerli metaller kompleksinin geri kalanı karışık hareketler gösterdi.

Bu, yatırımcıların sektörü tamamen terk etmediğini, ancak anlık risk kaynaklı talep zayıfladığı için daha seçici hale geldiklerini gösteriyor.

Şimdilik altın rekabet eden güçler arasında sıkışmış durumda.

Düşen petrol fiyatları ve diplomasi umutları parayı hisse senetlerine geri çekerken, Fed, dolar ve Orta Doğu çevresindeki süregelen belirsizlik altta yatan bir taban sunmaya devam ediyor.

Eğer dolar güçlenmeye devam eder ve İran ile görüşmeler sağlam kalırsa, külçe kısa vadede aşağı yönlü bir seyir izleyebilir.

Bu dayanaklardan herhangi biri zayıflarsa, Çarşamba gününün yüksek seviyesinden geri çekilme kısa süreli olabilir.