American Airlines hisseleri, United birleşme söylentilerini reddedince düştü

Pazartesi günü seans öncesi işlemlerde American Airlines hisseleri, taşıyıcının rakibi United Airlines ile olası büyük bir birleşme söylentilerini kamuoyuna açıkça reddetmesinin ardından %3'ün üzerinde değer kaybetti; bu sırada yükselen petrol fiyatları ve operasyonel aksaklıklar daha geniş havayolu sektörüne baskı yaptı.

Havayolu, Cuma akşamı yayımladığı açıklamada herhangi bir birleşme görüşmesinin söz konusu olmadığını belirterek, United'ın en üst düzeyde hükümet nezdinde bu fikri keşfettiğine dair haberleri reddetti.

Reddetme, hafta sonu piyasa hissiyatının değişmesiyle havayolu hisselerinde kısa süreli yaşanan ralliyi tersine çevirdi.

Kesin reddediş rekabet endişelerini öne çıkarıyor

“American Airlines, United Airlines ile bir birleşme konusunda hiçbir görüşme içinde değildir ve bu tür görüşmelerle ilgilenmemektedir,” dedi şirket ve böyle bir birleşmenin rekabet ve tüketiciler açısından zararlı olacağını ekledi.

Taşıyıcı ayrıca, herhangi bir anlaşmanın muhtemelen ABD antitröst ilkelerine ve mevcut yönetimin havayolu sektöründeki rekabet yaklaşımına aykırı düşeceğine işaret etti.

Gelen haberlere göre United CEO'su Scott Kirby'nin bu birleşme fikrini Donald Trump'a sunduğu öne sürülmüştü.

Ancak sektör uzmanları, böylesi bir ölçekle yapılacak bir anlaşmanın önemli düzenleyici engellerle karşılaşacağını belirtiyor.

Mevcut durumda yasa koyucular da endişelerini dile getirdi.

Elizabeth Warren ve Mike Lee de dahil olmak üzere milletvekillerinin yer aldığı iki partili bir mektupta, bir birleşmenin daha yüksek uçak biletleri ve örtüşen hatlarda azalan hizmete yol açabileceği uyarısı yapıldı.

Birleşik bir şirket, yolcu hacmi açısından dünyanın en büyük havayollarından biri haline gelerek Chicago O'Hare Uluslararası Havalimanı gibi her iki havayolunun da güçlü bir varlığa sahip olduğu kilit merkezlerde piyasa yoğunlaşması endişelerini artırır.

Petrol fiyatı sıçraması havayolu hisselerine baskı yapıyor

Birleşme söylentilerinin ötesinde, havayolu hisseleri petrol fiyatlarında yeni bir sıçrama nedeniyle aşağı çekildi; petrol, ABD-İran barış görüşmelerine ilişkin belirsizlik ve enerji arzının istikrarına dair kaygılar arasında yaklaşık %6 yükseldi.

Oynaklık büyük ölçüde küresel ham petrol sevkiyatları için kritik bir güzergâh olan Hürmüz Boğazı etrafındaki aksamalara bağlandı.

Daha yüksek yakıt maliyetleri doğrudan havayollarının kârlılığını etkiler; jet yakıtı işletme giderleri içinde en büyük kalemlerden biridir.

Delta Air Lines ve Southwest Airlines dahil büyük taşıyıcıların hisseleri de seans öncesi işlemlerde %2'den fazla değer kaybetti; bu durum maliyet baskılarına dair yatırımcı endişelerini yansıttı.

Royal Caribbean, Norwegian Cruise Line ve Carnival gibi kruvaziyer operatörleri de benzer şekilde baskı altında kaldı.

Uçuş aksaklıkları operasyonel zorlukları artırıyor

Operasyonel aksaklıklar hafta sonu boyunca sektörün sıkıntılarını derinleştirerek havayolu ağları üzerindeki baskıyı ortaya koydu.

FlightAware adlı uçuş takip platformuna göre, Southwest tarafından işletilen 1.200'ün üzerinde uçuş Pazar günü gecikti ve bu, programının neredeyse üçte birine tekabül etti.

American Airlines 799 gecikmeli uçuş bildirdi; bu, operasyonlarının yaklaşık %22'sine denk geliyor. Delta ve United sırasıyla programlarının %16'sı ve %13'ü oranında aksama gördü.

Gecikmeler, havayollarının halihazırda personel sıkıntıları, hava koşullarına bağlı aksaklıklar ve yoğun seyahat dönemlerindeki artan talep ile mücadele ettiği bir zamanda ortaya çıktı; bu durum müşteri deneyimi ve operasyonel verimlilik üzerinde etkileri büyütüyor.

Birleşme tartışmaları yoğunlaşıyor

ABD havayolu sektöründe konsolidasyon olasılığı, özellikle yakıt maliyetleri kaynaklı artan maliyet baskılarıyla birlikte gündemde daha fazla yer almaya başladı.

Yöneticiler, ölçeğin küresel düzeyde rekabet etmek için giderek daha önemli hale geldiğini, özellikle devlet destekli uluslararası havayollarına karşı rekabet açısından bunun kritik olduğunu savunuyor.

Kirby daha önce, ABD havayollarının uluslararası hatlarda rekabetçi kalabilmek için daha büyük olması gerekebileceğini öne sürmüştü.

Ancak analistler, American ile United arasındaki herhangi bir birleşmenin antitröst endişelerini gidermek için muhtemelen geniş kapsamlı varlık satışları gerektireceğini ve bunun da böyle bir anlaşmanın stratejik gerekçesini zayıflatabileceğini belirtiyor.

Son yıllarda kârlılık açısından bazı rakiplerinin gerisinde kalan American, ayrıca işçi sendikalarıyla gerilimler dahil iç baskılarla da uğraşıyor.

Durumu daha da karmaşık hale getiren bir unsur da iki şirketin yönetimleri arasındaki kişisel geçmiş.

Kirby, 2016'da ayrılmadan önce American'da başkan olarak görev yaptıktan sonra United'a katıldı ve 2020'de burada CEO oldu.